2016年房地产行业展望分析报告

2016年房地产行业展望分析报告

目录

一、行业处于长周期的调整期，去库存压力大3 1、投资下滑3 2、销售增速放缓5 3、库存压力大7 4、景气度下滑8

二、人口结构的变化对行业的影响8 三、迷雾中的曙光10 1、政策疏导与护航10 2、钱粮充足好过冬11 3、房企的自救11 四、结论与建议11 五、重点公司简况12 1、苏宁环球12

2、华发股份12 3、华夏幸福13

行业处于长周期的调整期，去库存压力大。投资下滑。房屋新开工面积同比降幅在缓慢缩小中，但预计负增长状态仍将持续；本年购置土地面积和土地成交价款连续9个月同比大降，且仍未见企稳迹象；房地产开发投资增速已连续下滑20个月，持续时间之长创1999年以来之最；从各项先行指标判断，房地产开发投资增速下滑趋势仍将延续。销售放缓。从近3个月的数据来看，商品房销售面积和销售额增速趋缓。库存压力大。2012年以来，商品房待售面积持续增加，整体库存压力依然较大。景气度下滑。国房景气指数连续44个月处于不景气区间，且仍未见明显改善迹象。

人口对行业的影响。从各重点年龄段人口数量和比例变化情况看，未来5-10年，购房主力人口数量都呈明显下降趋势，购房需求也将明显减少；由于25-29岁人口数量和比例的明显增加，未来5-10年改善性购房需求将明显增加。

迷雾中的曙光。政策疏导与护航。我们预计2016年房地产市场仍将处于政策宽松的环境之中，且仍将有新的刺激政策出台。政策将为房地产行业起到疏导作用，以保持行业的

平稳健康发展，为其在迷雾中保驾护航。钱粮充足好过冬。从房地产上市公司的3季报数据来看，房地产企业多为应对行业调整作了充足的准备。房企的自救。房地产企业也做出了各自的选择以应对行业变化，其中大多数公司或多或少地对业务做了调整和转型。

一、行业处于长周期的调整期，去库存压力大 1、投资下滑

房屋新开工面积同比增速在2014年2月突降至-274%，且自此持续负增长达20个月之久。目前降幅在缓慢缩小中，但预计负增长状态仍将持续。本年购置土地面积连续9个月同比降幅超过30%，且仍未见企稳迹象；土地成交价款也连续9个月同比降幅超过20%。房地产开发投资增速从2014年2月开始持续下滑。至2015年10月已连续下滑20个月，持续时间之长创1999年以来之最；增速也从2013年底的198%下降至2%，增速为1999年以来的历史第二低点（2009年2月1%的增速为1999年以来最低值）。从各项先行指标判断，房地产开发投资增速下滑趋势仍将延续。

2、销售增速放缓