证券市场一体化
投资者法人化
金融创新深化
金融机构混业化。1999年美国通过《金融服务现代化法案》废除1933年经济危机时代制定的《格拉斯-
斯蒂格尔法案》取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍标志着金融业分业制度的终结。P17
交易所重组与公司化。□2000年阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议合并为
泛欧交易所2002年又先后合并伦敦国际金融期权期货交易所LIFFE和葡萄牙交易所BVLP。1993年
斯德哥尔摩证券交易所最先挂牌上市。(P18)
证券市场网络化
金融风险复杂化
金融监管合作化
知识点117P20-33中国证券市场发展史
我国最早出现的股票是外商股票最早的证券交易机构也是外商开办的“上海股份公所”和“上海众业公所”。
1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业。1918年成立的北平证券交易所是中国人创办的第一家证
券交易所。(P20)
1981年我国重启国债发行。1982年出现企业债1984年出现金融债。1987年中国第一家专业证券公司-
深圳特区证券公司成立。1990年12月上海证券交易所营业1991年7月深圳证券交易所营业。1990年10月
郑州粮食批发市场引入期货交易机制称为中国期货交易的实质性发端。1992年10月深
圳有色金属交易所
推出中国第一个标准化期货合约-特级铝期货标准合同。(P21)
1992年10月国务院证券委和中国证监会成立标志中国资本市场纳入全国统一监管框架1998年国务
院证券委撤销证监会成为全国证券期货市场的监管部门。
1991年开始老基金1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布。1998年12月《证券法》正式颁
布并于1999年7月实施。(P22)国务院于2004年1月发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干
意见》国九条。2005年10月修订后的《证券法》、《公司法》颁布2006年1月1日开始实施。(P23)
股权分置改革方案须经参加表决的股东所持表决权的2/3以上和参加表决的流通股股东所持表决权的2/3以
上同时通过。(P24)
2007年3月修订《期货交易管理条例》发布
1992年开始境内上市外资股B股1993年开始境外上市外资股H股、N股。1982年1月中国国际
信托投资公司在日本债券市场发行了100亿日元的私募债券这是我国国内机构首次在境外发行外币债券。
1984年11月中国银行在东京公开发行200亿日元债券标志中国正式进入国际债券市场。1993年9月财
政部首次在日本发行了200亿日元债券标志着我国主权外债发行的正式起步。(P30)
1982年日本野村证券成为第一家在中国设立代表处的海外证券公司。1995年5月中国
建设银行、美国摩根士丹利国际公司等5家中外机构共同组建了中国国际金融有限公司成为我国首个中外合
资证券公司。中国证监会1995年加入了证监会国际组织。2001年12月11日我国正式加入WTO承诺1、
国外证券机构可直接从事B股交易。2、其代表处可成为交易所特别会员。3、允许设立合营公司从事证券投
资基金管理业务外资比例不超过33%3年后不超过49%。4、加入3年内允许设立合营证券公司外
资比例不超过1/3。(P31)2003年瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者QFII(P32)
第一章之后直接开始6、7章复习8章只需看勾画内容即可。这四章属于一个内容
第六章证券市场运行
知识点601P167-168证券发行市场。判断、多选
□证券发行市场通常无固定场所是一个无形的市场。□作用
1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。
2、为资金供应者提供投资机会实现储蓄向投资转化。
3、形成资金流动的收益导向机制促进资源配置的不断优化。 第
5页/共30页简化速记版 证券发行市场由证券发行人、证券投资者和证券中介机构三部分组成。
知识点602P169-171证券发行制度。单选、判断、多选
□证券发行制度分为
1、注册制。实行公开管理原则。发行人只要充分披露了有关信息在注册申报后的规定时间内未被证券监管
机构拒绝注册就可以进行证券发行无须再经过批准。 2、核准制。是指发行人申请发行证券不仅要公开披露与发行证券有关的信息而且要求发行人申请报请证
券监管部门决定的审核制度。实行实质管理原则。
我国规定公开发行股票、公司债券和认定的其他证券必须报证监会核准。□公开发行是指向不特定对象
发行证券、向特定对象发行证券累计超过200人的及其他发行行为。上市公司发行证券可以向不特定对象公
开发行也可以向特定对象非公开发行。非公开发行是上市公司采用非公开方式向特定对象发行证券的行为。
□我国股票发行实行核准制。
我国股份公司首次公开发行股票和上市后公募增发采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的
发行方式。□按规定首次公开发行股票数量在4亿股以上的可以向战略投资者配售股票。战略投资者应当
承诺获得配售的股票持有期限不少于12个月。询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不得少于3个月。
□债券发行方式有多选
1、定向发行。私募发行面向少数特定投资者发行。
2、承购包销。由承销团分销发行。
3、招标发行。□根据标的物不同分为价格招标、收益率招标和缴款期招标根据中标规则不同分为荷兰
式招标单一价格中标和美式招标多种价格中标。
证券发行的最后环节是将证券推销给投资者。□发行方式一是自销二是承销。即将证券销售业务委托给
专门的股票承销机构销售。公开发行以承销为主。
□承销方式有
1、包销。又分①全额包销承销商先全额购买发行人的证券再向投资者发售承销商承担全部风险。②余
额包销承销商先向投资者发售证券未售出的证券由承销商负责认购。
2、代销。证券公司代发行人发售证券未售出的证券全部退还给发行人。
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