二、项目现金流量的估算
（一）现金流量的一般概念
现金流量，在投资决策中特指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。这里的“现金”与会计学上所讲的现金不同，它指的是广义的
现金，它不仅包括各种货币资金，而且包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值或重置价
值。
第七章长期投资决策分析
返回1. 现金流出量
一个项目的现金流出量是指该项目引起的企业现金支出的增加额。
例如，企业购置一条生产线，通常会引
起以下的现金流出量：(1)购置生产线的价款；(2)生产线的维护、修理等费用；(3)垫支流动资金。
第七章长期投资决策分析
返回2. 现金流入量
一个项目的现金流入量是指该项目引起的企业现金收入的增加额。
例如，企业购置一条生产线，通常会引起下列现金流入量：(1)营业现金流入。(2)该生产现出售或报废时的残值收入。资产出售或报废时的残值收入是由于当初购置该生产线引起的应当作投资方案的一项现金流入量。(3)收回的流动资金。该生产线出售或报废时，企业可以相应减少流动资金，收回的资金可以用于别处，因此，应将其作为该方案的一项现金流入量。
第七章长期投资决策分析
返回?营业现金流入量的确定
营业现金流入=销售收入—付现成本
这里的“付现成本”是指需要每年支付现金的销售成本。销售成本中不需要每年支付现金的项目主要是折旧费。因此，付现成本可以用销售成本减折旧来估计：
付现成本=销售成本—折旧
如果从每年现金流动的结果来看，增加的现金流入量来自两部分：一是利润造成的货币增值；二是以货币形式收回的折旧。
营业现金流入量=销售收入—付现成本
=销售收入—（销售成本—折旧）=利润+折旧
第七章长期投资决策分析
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