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14、基本经济批量模型是假设处在一种理想的市场状况，其基本假设条件包括（ ）。 A.能够及时补充存货，即公司在有订货需求时能够立即订购足量的存货 B.所订购的存货能够一次到位，而不是陆续入库 C.没有缺货成本
D.没有固定订货成本和固定储存成本 E.需求量稳定且能够准确预测
15、短期借款按照目的和用途不同，分为（ ）。 A.生产周转借款 B.商品周转借款 C.临时借款 D.结算借款 E.长期借款
16、短期借款按银行发放贷款的具体形式，可以分为（ ）。 A.信用借款 B.经济担保借款 C.抵押借款 D.生产周转借款 E.商品周转借款
三、简答题
1、简述流动资产投资策略与营运资本筹资策略的类型及特点。
2、公司为什么持有现金？
3、信用政策包括哪些内容？
4、应收账款的成本包括哪些内容？
5、存货的功能是什么？存货的成本包括哪些内容？
6、简述商业信用的形式及商业信用筹资的优缺点。
四、计算题
1、假设某公司持有的有价证券的年利率为12%，每次转换有价证券的固定成本为10元，公司认为无论何时现金余额都不能低于100000元，根据以往经验测算出日现金净流量的标准差为200元。一年按360天计算。试确定最佳精品文档
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现金持有量和现金持有量的上限。（计算结果取整数）
2、某公司外购甲材料的年需求量为12000件，该材料的单位成本为100元，预计每次订货费用为18.75元，单位存货年储存成本为5元，假设1年按照360天计算，计算结果取整数。
要求：（1）计算采购甲材料的经济批量、年最优订货次数、年最优订货周期、经济批量下的存货相关总成本和经济批量下存货占用资本。 （2）假说该公司甲材料的订货期为9天，该材料全年的耗用情况比较稳定，公司若提前5天订货，请计算再订货点。 （3）若存货陆续入库，每日供货量为40件，每日耗用量为33件，其他条件不变。请计算存货的经济批量和经济批量下的存货相关总成本。
3、某公司购进材料一批，货款总计12598450元，信用条件为“3/10，n/30”。 （1）如果该公司在第30天付款，请计算放弃现金折扣的机会成本。
（2）该公司除了上述“3/10，n/30”的信用条件外，还有另一家供应商提供“2/20，n/50”的信用条件，请确定应当选择的供应商。
五、案例分析题 1、
某公司全年计划赊销10000件产品，现打算将原来的30天信用期限延长到60天，预计此项措施能使赊销增加到15000件。产品单位销售价格为100元，产品单位变动成本为50元。相关数据如下表所示。
信用期限变化前后对比表
项目 销售量（件） 收账费用（元） 坏账损失（元） ｎ/30 10000 2000 4000 ｎ/60 15000 3000 6000 假设公司管理费用和销售费用等并未随产量增加而改变。公司财务部门认为，如果此项措施可行，在应收账款上的投资至少要带来20%的收益。假设一年按360天计算。（计算结果取整数） 要求：（1）公司延长信用期限是否可行？
（2）假设上述30天信用期限变为60天后，因为销售量增加，年平均存货水平从3000件上升到5000件，每件存货的变动成本按4元计算，其他情况不变。公司延长信用期限是否可行？
（3）若该公司提供的信用条件由原来的“n/30”，变为“2/10，n/60”，估计约有一半的客户（以销售额计）会利用现金折扣，在10天内付款。假设其他条件不变，该措施是否可行？ （4）结合本案例，请简述商业信用的形式。
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（5）结合本案例，请简述商业信用筹资的优缺点。
答案部分
一、单项选择题 1、
【正确答案】：D
【答案解析】：营运资本周期越长对公司越不利。参见教材202－203页。
【答疑编号10552832】
2、
【正确答案】：D
【答案解析】：若要加速营运资本的周转，就应缩短营运资本周转期，通常可以采用以下途径：缩短存货周转期、缩短应收账款周转期、延长应付账款周转期。在其他因素不变的情况下，加速营运资本的周转，也就相应地提高了资本的利用效果。参见教材203页。
【答疑编号10552833】
3、
【正确答案】：D
【答案解析】：公司的营运资本筹资决策就是对波动性流动资产、永久性流动资产和长期资产的来源进行管理，一般分为配合型、稳健型和激进型三种筹资策略。参见教材206页。
【答疑编号10552834】
4、
【正确答案】：C
【答案解析】：公司持有一定数量的现金，主要是为了满足交易性需求、预防性需求和投机性需求。参见教材208页。
【答疑编号10552835】
5、
【正确答案】：D
【答案解析】：该公司的最佳现金持有量＝（2×10000×100/5%）1/2＝6325（元）。参见教材211页。
【答疑编号10552836】
6、
【正确答案】：A
【答案解析】：现金周转期＝50＋20－10＝60(天），现金周转次数＝360/60＝6（次），最佳现金持有量＝1000/6＝167（万元）。参见教材212页。
【答疑编号10552837】
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精品文档 7、
【正确答案】：B
【答案解析】：最佳现金持有量＝（800－50）×（1＋20%）＝900（万元）。参见教材213页。
【答疑编号10552838】
8、
【正确答案】：D
【答案解析】：公司在做好尽快收款的同时，还要有效地控制付款，尽可能延缓现金的支出速度。具体措施包括：（1）合理估计现金浮游量；（2）延期付款；（3）汇票付款。参见教材214页。
【答疑编号10552839】
9、
【正确答案】：D
【答案解析】：存货的功能是指存货在生产经营过程中的作用。概括起来主要有： （1）储存必要的原材料和在产品，以保证生产的正常进行。
（2）储存必要的产成品，有利于销售。公司的产品一般不是生产一件出售一件，而是要组织成批生产、成批销售才经济合算。 （3）适当储存各种存货，便于组织均衡生产，降低产品成本。各种存货的保险储备还可以防止意外事件造成的损失。参见教材223页。
【答疑编号10552841】
10、
【正确答案】：D
【答案解析】：要持有一定数量的存货，必定会有一定的成本支出。存货成本有以下几项：（1）取得成本，包括购置成本和订货成本；（2）储存成本；（3）缺货成本。参见教材223－224页。
【答疑编号10552842】
11、
【正确答案】：A
【答案解析】：“2/10，n/30”，是指在10天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在30天内付清。参见教材228页。
【答疑编号10552843】
12、
【正确答案】：D
【答案解析】：商业信用筹资的优点：（1）使用方便。商业信用筹资是一种自发性筹资，伴随商品交易而自然产生，不需为此特别办理手续。（2）成本低。如果没有现金折扣或公司不放弃现金折扣，则使用商业信用筹资没有筹资成本。（3）限制少。与借款相比，商业信用筹资限制条件较少，选择余地较大。
商业信用筹资的缺点主要表现在：商业信用筹资的期限较短，特别是应付账款，不利于公司对资本的统筹运用，如果拖欠则有可能导致公司信用地位和信用等级下降。另外，如果公司享受现金折扣，则付款时间会更短；如果放弃现金折扣，会负担较高的机会成本。参见教材229页。 精品文档
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【答疑编号10552844】
13、
【正确答案】：D
【答案解析】：短期借款按借款利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款。参见教材230页。
【答疑编号10552845】
14、
【正确答案】：C
【答案解析】：短期借款的信用条件主要包括：信贷限额、周转信贷协定、补偿性余额。参见教材230页。
【答疑编号10552846】
15、
【正确答案】：A
【答案解析】：因为借款金额＝申请贷款的数额×（1－补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额＝60/（1－20%）＝75（万元）。参见教材230页。
【答疑编号10552847】
16、
【正确答案】：B
【答案解析】：短期借款筹资的优点主要表现在：（1）与长期借款相比，筹资效率较高。（2）筹资弹性较大，公司可以根据需要随时借款，而当公司资本充足时可及早偿还。短期借款的缺点主要表现在：筹资风险和筹资成本较高，特别是存在补偿性余额时。参见教材230页。
【答疑编号10552849】
二、多项选择题 1、
【正确答案】：ABCD
【答案解析】：营运资本决策涉及营运资本投资决策和营运资本筹资决策，是对公司短期财务活动的概括，并且这一点是对营运资本决策的概述，不属于营运资本决策的意义。所以，选项E的说法错误。参见教材202页。
【答疑编号10552851】
2、
【正确答案】：ABC
【答案解析】：营运资本周转是指公司的营运资本从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。正因为营运资本的周转是从现金开始到现金结束，所以又称现金周转期。它大致包括如下三个方面：存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期。参见教材203页。
【答疑编号10552852】
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