2000/04/21至今）和一个次级上升趋势（结束于2000/04/21），三个趋势都没有完全结束。但是更大的趋势是个上升趋势，我们偏向于进场交易。可以看到，中期和长期的趋势都发生了背离，而且长期的MACD还包含了一个更大的背离（图中未标出）。 600064南京高科的近期趋势图如下（图9）
按照道氏理论和我下文将要阐述的原则，600064南京高科在三个月内将上升到16.80以上，六个月内将上升到18.24的水平。风险和利润如下： 风险：（15.30-15.65）/15.65=2.24% 利润1：(16.80-15.65)/15.65=7.35% 利润2：(18.24-15.65)/15.65=16.55% 我们总结一下以上所要表达的思想：
当MACD形成背离后，市场可能形成了阶段性底部，一般情况下，将出现一个反向的次级趋势，在这个反向的趋势结束后，才能确认目前的趋势是否反转。如果我们希望进行‘完美’的交易，必须遵守以下的规则：
1、长期和中期的MACD都形成背离是一个基本前提。
2、在市场底部，必须有一次强劲的反弹。我们在反弹结束的回落中（反弹回落到1/2或1/3处）进场交易。
3、止损是技术分析的必要手段。一般设在最低价的下方一档。
4、如果确实出现了一轮次级上升趋势，根据道氏理论，我们将目标价格定在上次下降趋势的顶点的上方，并祈祷会出现另一次背离。
第二部分 已经形成的趋势
这次我们看一个已经完成的图例（图10），600053江西纸业：
在2001年2月份看来，600053江西纸业从2000/09/20的10.29到2000/12/27的14.28是一个不错的上升趋势，价差近4元，而且，显然依旧处在更大的上升趋势中，因为它的高点在不断抬高，低点也在不断地抬高.
如果你希望在一个已经经确认的上升趋势里交易，这是个好的选择-------你需要等待一次回调，以便能够找到合适的价格。
2001年2月下旬，这个机会来了。我们发现，中期的MACD产生了背离，长期的MACD也开始掉头向上（请注意，长期的MACD没有发生背离，但是开始掉头向上。不是每个趋势结束都有背离现象发生。背离不是趋势结束的充分必要条件）。
假设我们两、三天后在12.20元买入了这支股票。根据波浪理论（后文论述），可以把目标价格定在上一个上升幅度（14.28-10.29=3.99）的1-1.6倍，既：11.17+3.99=15.16元到11.17+3.99*1.6=17.55之间。时间大约为三个月（见‘MACD中的时间因素’部分）。我们以11.00为止损价格。风险和利润分析如下： 风险：（11.00-12.20）/12.20=9.8% 利润1：(15.16-12.20)/12.20=24.3% 利润2：（17.55-12.20）/12.20=43.9% 我们再看一个未完成的图例（图11），600018上港集团：
从图上看，600018上港集团正运行在一个良好的上升趋势中，长期的MACD长期运行在0线之上。2001/04/25到2001/05/28发生了一次小规模回调（小于40%），中期DIF接触0线后开始向上运动。长期的DIF也开始抬头。
不一定要交易，我们可以跟踪这只股票，初步的策略是7月份将有25元的价格出现，9月份将出现29元。这个判断以今后不出现MACD的负背离为前提。
本章的思想总结：在下降趋势被打破或者一个上升趋势中，我们总是‘假定’价格将高于前一次的高点，并以此制定交易策略。由于处在上升趋势中，正背离变得不很重要，但是必须注意是否出现负背离，尤其是较长期的MACD。
我们应该（最好）在一次回调即将或已经结束时进场，基本原则如下：
1、上升趋势中的回调浪，其低点的DIF至少应该贴近0线，最好是在0线下比较远的地方。 2、回调浪不一定需要出现背离，但是背离后更有把握。 3、回调的低点不能低于前一个低点。
4、价格穿越前高，趋势得到进一步验证，可以追加买单。
5、并非价格达到目标就表示趋势结束，很大的可能是回出现一轮回调，然后继续前进
第三部分 波浪理论、黄金分割和MACD的综合使用(MACD的价格幅度)
由于MACD的缺点是不能把握价格变动幅度，我使用波浪理论和黄金分割来弥补这个不足。 第一浪：第一浪出现在下跌趋势的底部，是一种趋势变动的走势。它的特点是长期的MACD发生背离现象，价格位于超级波浪的价格区域，如果这时以最低价为基础，连续两个交易日没有出现新的低价，几乎可以肯定旧的趋势结束，新的趋势开始了。（图12）000571新大洲
第二浪：第一浪结束时，我们预期回出现反方向的第二浪。第二浪来自于涨势中的新卖压（或跌势中的新买盘），这些交易者无法辩识新趋势的第一浪，因而在第一浪的顶部卖出股票。已经因第一浪获利的人并不着急，尚未进场的交易者一旦发现新机会，便会迫不及待地冲近来。正确估算第二浪的终点非常重要，因为最大的行情发生在第三浪。 在大多数情况下，第二浪的终点在第一浪的38%-62%之间（黄金分割），这个概率是75%(比尔-威廉姆《混沌操作法》)，还有16%的概率（同上）会超过第一浪的62%，如果第二浪的幅度小于38%，那么它通常是不规则的修正浪（参考“修正浪”部分）。第二浪结束时，DIF通常在0线附近。
第三浪：第三浪是‘神奇的景观’，它提供给我们最大的获利机会。特色之一是它的斜率。因为价格速度加快，它通常比第一浪陡峭，有时甚至是接近‘垂直’的走势。特色之二是成交量放大。特色之三是基本分析法开始支持当时的行情（第一浪不是这样），基本分析和技术分析开始互相配合。这是市场中最有获利机会的时期，稍后股评家将开始推荐。
第三浪的长度几乎不会小于第一浪，一般是第一浪的1倍到1.62倍之间，也经常会大于第一浪的1.62倍而达到2.62倍（黄金分割）。另外，第三浪顶部经常出现短期MACD的背离现象（实际上是其中第三次级浪和第五次级浪所发生的背离）。 第四浪：强劲的第三浪结束时，获利回吐开始出现。优秀的交易者在第一浪初期就已经进场，现在有了可观的获利。在性质上，第四浪和第二浪截然不同，根据ELIOT的‘可替代原则’：如果第二浪很单纯，第四浪就会很复杂，反之亦然。（单纯是指曲折型（ZIGZAG）的走势，复杂则是指横向休整，比如平坦型、三角形或多重的修正）。
《混沌操作法》指出，大约85%的震荡走势发生在第四浪，如果你非常难以断定自己所处的位置，你很可能是在第四浪里。但是尽管如此，要是你不想错过第五浪的收益，你就必须正确判断第四浪的终点。
第四浪的回调通常是第三浪的38%--50%，小于38%的概率是16%，还有，就是第四浪永远不会低于第一浪的顶部，这是波浪理论的一项‘铁率’。然而，在实际交易中，我们仍然可以发现一些例外情况。
第五浪：第五浪是乐观的交易者试图创造新高价（新低价）的乐观行为，它不象第三浪那么令人鼓舞，一般说来，第五浪的斜率没有第三浪大，成交也相对密集。专业的交易员将利用新高价（新低价）了解头寸，新手依然试图进场建立新头寸。判断第五浪终点的方法如下：
1、衡量第一浪起点到第三浪终点的幅度，比如是A。2、以第四浪的终点起算，大约0.62A到1A的价格区域是第五浪终点的大概位置。
完成上述五个波浪之后，其整体顺序将成为较高级别的一个波浪，可以是较高级的第一、第三或第五浪。同理，abc修正浪序列完成后，将成为较高级别的第二浪或第四浪。
修正浪：修正浪分为单纯修正和复杂修整。但是不论单纯还是复杂，b浪必然由三个波浪构成，c浪必然由五个波浪构成，只有a浪，也许是3个，也许是5个。
如果推动浪（第一至第五浪）的幅度非常大的话，修正浪也可以用来交易。其方法与推动浪的交易方式相同。修正浪的种类非常复杂，这里不做列举。 以上，即我对MACD的一些看法。
参考文献： 证券混沌操作法 走进股市 股市致胜术 技术分析详解 比尔·威廉姆斯（美） 宇航出版社 2002-1 俞天白 中国财政经济出版社 1998-11 郭宪 上海大学出版社 2001-6 郑超文 复旦大学出版社 1993-1
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