南京财经大学毕业论文
表8：存货周转率计算表 单位：万元
项目 营业成本 期初存货 期末存货 平均存货 存货周转率（次） 存货周转天数（天） 2013年 7500 25800.00 25827.00 25813.50 0.29 1241.38 2012年 6248.51 87.82 25800.00 25887.82 0.24 1500.00 根据上表分析：美斯特公司存货周转率2013年比2012年上升了0.05
次，存货周转期由2012年的1500天缩短到了213年的1241天，表明该公司存货管理效率有所提高，但存货周转天数过高，远超过标准值120天，说明该公司存货过多，应进行调整。
（三）盈利能力分析
盈利能力是企业赚取利润的能力，它反映的是企业在一定时间内赚钱的多少和水平的高低。通过采用一定的分析方法，判断企业能获取多大利润数额的能力。反映盈利能力的指标包括营业毛利率、营业净利率和净资产收益率。
1.营业毛利率
营业毛利率是毛利占营业收入的百分比，其中毛利是营业收入与营业成本的差。营业毛利率反映企业生产环节效率的高低。其计算公式如下：
营业毛利率=毛利润/营业收入*100% 毛利润=营业收入-营业成本
根据美斯特有限公司有关资料计算结果如下：
表9：营业毛利率计算表 单位：万元
项目 营业收入 营业成本 毛利润 营业毛利率 2013年 12500 7500 5000 40.00% 2012年 12871.56 6248.51 6623.05 51.45% 根据上表分析：美斯特公司的营业毛利率2013年比2012年下降了11.45%，这是因为2012年的营业成本增加，而且营业收入也有所减少，说明该公司的盈利能力下降。
7
南京财经大学毕业论文
2.营业净利率
营业净利率是指公司的税后净利润占所有营业收入的比率，又称之为纯利率。营业净利率使用来衡量企业在一定时期的营业收入获取利润的能力。其计算公式如下：
营业净利率=净利润/营业收入*100%
根据美斯特有限公司有关资料计算结果如下：
表10：营业净利率计算表 单位：万元
项目 营业收入 净利润 营业净利率 2013年 12500 3116.80 24.93% 2012年 12871.56 4535.96 35.24% 根据上表分析：美斯特公司2012年-2013年的营业净利率呈下降趋势，并且幅度较大，这是因为该公司营业收入与净利润都有所下降。说明该公司的盈利能力下降。该公司应加强企业管理，明确经营方向，调整产品结构，提高企业的盈利能力。 3.净资产收益率
净资产收益率也称净资产报酬率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。净资产收益率是用来衡量公司所有者权益回报率的指标，具有很强的综合性，是最重要的财务比率。其计算公式为：
净资产收益率=净利润/平均净资产*100%
根据美斯特有限公司有关资料计算结果如下：
表11：净资产收益率计算表 单位：万元 项目 净利润 期初净资产总额 期末净资产总额 净资产平均余额 净资产收益率 2013年 3116.80 51500.00 54120.95 52810.48 5.90% 2012年 4535.96 74138.19 51500.00 62819.10 7.22% 根据上表分析：美斯特公司2012年-2013年净资产收益率呈下降趋势，说明该公司的经营状况在下滑，这对于投资者来说是投资收益的减少，这种现象令投资者担心。
8
南京财经大学毕业论文
四、财务报表综合分析
（一）财务报表综合分析概述
本文采用杜邦分析法对美斯特有限公司的财务状况和经营成果进行综合分析。杜邦财务分析体系简称杜邦分析法，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经营效益进行系统分析和评价的方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
（二）杜邦分析体系结构
图1：2013年杜邦财务报表分析体系结构
五、数据分析及结论
根据美斯特有限公司2012年-2013年的有关数据计算如下： 表12： 2012-2013年杜邦分析数据 项目 2012年 2013年 资产净利率 权益乘数 3.62% 5.53% 1.63% 1.63% 营业净利率 总资产周转率 24.93% 35.24% 0.15 0.16 （一）数据分析 1.净资产收益率分析
净资产收益率是衡量企业利用资产获利能力的指标。权益净利率充分考虑了企业的筹资方式对企业获利能力的影响。
9
南京财经大学毕业论文
由杜邦分析体系结构可看出，美斯特公司2013年的净资产收益率逼2012年增长了1.32%，通过指标分析可以看出净资产收益率的变动主要是受到资产净利率和营业净利率的影响，该公司的权益乘数和总资产周转率几乎保持不变，资产净利率和营业净利率都有所上升。
2.资产净利率分析
资产净利率反映企业资产综合利用的综合效果，是反映企业获利能力的重要指标，揭示了企业经营活动的效率。
表13：美斯特有限公司2012年-2013年的资产净利率分析表 项目 2012年 2013年 资产净利率 3.62% 5.53% 营业净利率 24.93% 35.24% 总资产周转率 0.15 0.16 根据上表分析：美斯特公司的资产净利率在2012年-2013年呈上升趋势，其主要原因是由于营业净利率增加造成的，总资产周转率比较稳定，没有明显变化。
3.资产周转情况分析
企业的资产结构影响企业的偿债能力和盈利能力。
表14：2012年-2013年主要资产项目周转情况表
项目 总资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 2013年 0.15 0.53 0.29 2012年 0.16 1.63 0.24 根据上表分析：美斯特公司的偿债能力存在很大问题，存货、应收账款、总资产所占比例过大，该公司大量的资金被占用，呆滞在存货、应收账款上，影响公司的正常运转，说明该公司的营运能力下降。 （二）结论
通过对美斯特有限公司财务报表分析，可知该公司2013年度的偿债能力有所增强，但盈利能力下降，营运能力一直存在问题。该公司应加强经营管理，提高营运能力，加速存货的正常运转，及时主动收回应收账款，减少坏账准备的发生，增加营运资金。该公司经营者加强管理，提高工作效率，合理分配资源，定会进一步发展。
建议：
（1）加强成本费用控制，尤其在管理费用、销售费用、财务费用和其他特殊支出方面，降低耗费，以此来增加利润；
（2）广泛开拓市场，增加销售收入，不能满足现状，固步自封；
10
相关推荐：
loading