公因子的载荷上分别达到0.804和0.882，由于此因子主要反映公司的营运能力，故将此因子命名为营运因子F4；第五个公共因子主要由资产负债率C7和总资产增长率C11决定，它们在公因子载荷上分别达到0.649和0.885，由于此因子主要反映公司资产状况，故将此因子命名为资产管理因子F5；第六个公共因子主要由应收账款周转率C8和销售收到现金比率C15决定，它们在公因子载荷上分别达到0.885和0.508，由于它们主要决定企业在销售产品和收到货款的效率，故将自因子命名为流动性因子F6。
3.因子评价得分的计算
因子模型将公因子表示成为原始变量的线性组合，根据选择计算因子得分的回归方法，将公因子对变量C1～C15作线性回归，得到系数的最小二乘估计就是所谓的因子得分系数 （见表5）。
表5 因子得分系数矩阵表（Component Score Coefficient Matrix）
资产报酬率C1 净资产收益率C2 销售净利率C3 每股收益C4 流动比率C5 速动比率C6 资产负债率C7 应收账款周转率C8 总资产周转率C9 存货周转率C10 总资产增长率C11 基本每股收益增长率C12 净利润增长率C13 营业收入增长率C14 1 .327 .315 .223 .286 -.033 -.032 -.041 .006 .034 -.017 -.019 .009 .006 .004 2 -.059 -.042 .162 .004 .408 .410 -.111 .062 -.016 .134 .131 -.104 -.076 .082 3 成份 4 .005 .054 .042 -.162 -.041 .092 .093 -.029 .054 .485 .625 -.054 .032 .044 .008 5 -.101 .028 .003 -.016 .110 .113 .405 .125 .055 -.091 .686 -.165 -.096 .173 6 .009 -.025 .146 -.105 -.031 -.025 .014 .800 -.042 .089 .040 -.045 -.015 .124 -.012 .008 .021 -.043 -.040 -.020 .036 -.012 .061 -.041 .407 .406 .289 销售收到现金比率C15 提取方法 :主成分分析法。 -.105 -.161 -.010 -.022 -.222 .447 旋转法 :具有 Kaiser 标准化的正交旋转法。 构成得分。
根据上表能够得到各个因子的得分表达式： F1=0.327C1+0.315C2+0.223C3+（5.1）
F2=-0.059C1-0.042C2+0.162C3+（5.2）
F3=0.005C1-0.012C2+0.008C3+（5.3）
F4=0.054C1+0.042C2-0.162C3+（5.4）
F5=-0.101C1+0.028C2+0.003C3+（5.5）
F6=0.009C1-0.025C2+0.146C3+（5.6）
同时，为了对创业板上市公司的成长性做出综合评价，需要对其进行定量测度，定量测度的指标就是综合成长性得分，综合成长性得分进一步综合了所提取的6个主因子信息，和所有公因子得分相比，据此能够对创业板上市公司做出更为综合的评价，有助于准确、全面地把握创业板上市公司的整体状况。其计算方法就是对所提取公因子得分按相应的贡献比重进行加权平均求和。其中权重为各因子的方差贡献率占诸因子总的累计方差贡献率的比重。综合成长性得分的一般计算公式为：
（5.7）
┄┄┄┄┄
-0.161C15
┄
-0.105C15
-0.010C15
-0.022C15
-0.222C15
+0.447C15
其中，F综 为综合成长性得分，m为公因子个数，Vi 为方差贡献率（旋转后的）， K为诸公因子累计方差贡献率，Fi 为各公因子得分。
根据上述一般公式解得创业板上市公司成长性综合评价得分计算公式如下：
F（5.8）
综
= 0.235F1+0.216F2+0.206F3+0.131F4+0.120F5+0.092F6
由于样本公司较多，我们首先计算出所有153家公司的总得分，且进行排名，对于排名前15和后15位的公司再分别进行单项公因子的得分排名，其结果如下表所示：
表6 总得分前后各15家企业单项公因子排名
简行业名称B 称 盈利因排偿债因排发展因排营运因排资产管理排流动性因排F总 子F1 名 子F2 名 子F3 名 子F4 名 因子F5 名 子F6 名 1.83-1.165 23 7.493 1 1.297 4 0.565 4 1.392 3 -0.202 24 4 1.75旅游业 排名 数字计算机应用服政通 务业 1 宋城股份 0.956 8 1.282 6 0.921 6 -0.291 21 1.499 2 10.034 1 6 1.692 龙源锅炉及原动机技术 制造业 0.588 9 -0.808 24 8.156 1 0.278 8 0.357 6 -0.341 26 1 1.583 华谊其他传播、文嘉信 化产业 -0.139 11 1.213 7 0.146 8 10.563 1 -0.881 26 0.493 8 3 0.704 华策广播电影电视影视 业 2.623 3 0.678 8 0.242 7 -0.694 27 -0.015 12 -0.118 20 9 3.929 1 -0.115 15 -0.380 19 -0.224 17 -1.114 27 0.310 10 0.685 乐普医疗器械制造医疗 业 6 5 0.68通信服务业 华平股份 -0.946 20 3.163 2 1.061 5 -0.068 11 -0.121 16 0.263 11 0 0.631.815 5 1.354 5 -0.421 20 -0.156 12 -0.382 20 0.776 5 7 0.571.540 6 1.750 4 -0.302 15 -0.562 25 0.178 8 -0.538 27 5 0.571.282 7 2.117 3 -0.505 21 -0.407 24 -0.267 17 0.053 15 3 0.572.740 2 0.296 11 -0.215 13 -0.287 20 0.095 9 -0.720 28 0 0.552.480 4 0.423 10 0.049 9 -0.244 18 -0.038 13 -1.039 30 2 0.52-0.252 12 0.644 9 2.251 3 -0.789 30 0.885 4 -0.250 25 3 0.527 汤臣其他食品制造倍健 业 8 乾照电子元器件制光电 造业 9 信维其他电子设备通信 制造业 10 汇川电器机械及器技术 材制造业 11 神州计算机应用服泰岳 务业 12 碧水专业、科研服源 务业 13 吉峰农机 其他零售业 -0.428 15 -0.975 25 -0.281 14 1.724 2 5.354 1 0.245 12 1 0.5114 三聚化学原料及化环保 学制品制造业 -0.306 13 -1.571 30 5.123 2 -0.040 10 -0.355 19 -0.858 29 7 -0.45-0.534 16 -0.712 21 -0.558 23 -0.244 19 -0.118 15 -0.181 23 15 华伍普通机械制造股份 业 167 （139） -1.153 22 -1.304 28 -0.198 12 -0.734 28 -0.005 11 2.489 2 -0.4617太阳鸟 船舶制造业 1 （140） -0.47-1.182 24 -0.796 23 -0.526 22 0.558 5 -0.102 14 0.189 14 9 （141） -0.48-1.494 25 0.261 12 -0.115 11 -0.202 16 -1.530 29 0.514 6 1 （142） -0.48-0.841 19 -1.163 27 -0.370 18 -0.195 14 0.549 5 0.003 17 4 （143） -0.49-1.016 21 -0.392 18 -0.667 26 -0.186 13 0.052 10 -0.171 22 4 （144） -0.50-0.769 18 -0.573 20 -0.567 24 -0.200 15 -0.821 25 0.494 7 1 （145） -0.50-0.683 17 -0.730 22 -0.357 17 -0.585 26 -0.712 23 0.482 9 9 （146） -0.52-0.358 14 -1.139 26 -0.576 25 -0.337 23 -1.336 28 1.395 3 5 （147） -0.57-1.700 28 -0.030 14 -0.345 16 -0.745 29 -0.711 22 0.884 4 0 （148） -0.66农业 劲胜电子元器件制股份 造业 18朗科计算机应用服科技 务业 19大禹专用设备制造节水 业 20泰胜金属加工机械风能 制造业 21万顺造纸及纸制品股份 业 22金亚通信及相关设科技 备制造业 23华谊广播电影电视兄弟 业 24宝德专用设备制造股份 业 25荃银高科 26-1.678 27 -0.022 13 -0.909 29 -0.320 22 -0.484 21 0.236 13 5 （149） -0.68-1.665 26 -0.292 16 -0.739 27 0.048 9 -0.754 24 0.027 16 9 （150） -1.770 29 -0.547 19 -0.842 28 0.467 6 -0.277 18 -0.148 21 -0.69 2827南都电器机械及器电源 材制造业 当升非金属矿物制科技 品业
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