美国量化宽松政策对人民币汇率的影响

斜，在这其中市场会起调节作用，企业也会抓住机会进行产业的升级，只有这样我国经济才能更好的发展，企业的发展也能健康持续。

3．推动汇率改革

2010年6月，我国央行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。若人民币升值，将对人民币资产构成直接利好。但是以美国为首的发达国家却经常以我国的汇率来打压我国，其中的最重要的一个原由就是我国对我国的汇率涉嫌操纵。虽然只是一个借口，但是无形中会对我国的的外汇处于被动，使我国受到了无形中的国际舆论压力。更重要的是，如果坚持独立的货币政策，人民币的汇率基准价格形成与浮动机制就必须要全面的改变，否在就会在美国的量化宽松政策下我国经济的稳定、安全、独立性都会受到很大的威胁。在全面的深化改革情况下，我国的经济账户会逐步开放，跨境资本也会更加自由，人民币汇率的改革速度也会被大大加快，为我国经济的发展保驾护航。

四、我国对量化宽松政策的应对措施

（一）加快经济结构的调整

在经济危机中、量化政策推动的背景下，我国应该尽快的进行经济结构的调整，从对外市场的依赖转型到拉动内需方面上来。我国拥有世界上最大的人口，所以我国的市场潜力巨大，尤其是农村市场和城市的高端市场。要使消费成为拉动经济增长的最主要的元素，是地抵御国际市场衰退对我国经济不良影响的最好方法。依赖国外市场的需求远远不如依靠内需，只有内需强大了，在经济危机爆发的时候才能对我国的影响达到最小，只有内需强大，才能在美国的量化宽松政策当中保持良好的独立性和经济政策的连续性。我国应该针对我国现有状况出台政策，保持主动权，不能等到受美国的量化宽松政策冲击后疲于奔命。虽然经济结构的调整会对现有的产业，经济产生冲击，但是应该当断则断，只有经济结构的调整才是经济发展的最主要的方式，我国只有拉动内需、鼓励内部消费，减少对外部的依赖，才能促进我国经济持久平稳的发展。

对于企业而言，首先最主要的是进行产业升级，摆脱劳动型密集的生产方式，逐步转型为资本密集型、技术，密集型的生产方式，大幅度提升生产产品的附加价值。然后就是加强品牌意识，注重自身品牌的建设，学习现有国外成功品牌的经营模式、销售运营等。打造产品的核心竞争力，能让生产的产品在国际市场占有一席之地。然后就是企业自身加强管理，提高对汇率风险的应对能力，在有效的危机管理的同时，降低危机成本，在国际市场前景不明的情况下把风险降到最低。

对政府而言，应该出台政策对受金融危机冲击的外贸企业进行适当的帮扶，帮助企业渡过难关，同时出台政策促进企业的产业升级，加快对我国经济结构的调整，拉动内需。除此之外，政府应该大力发展我国的经济，减少我国的经济增长对出口的依赖性。深化税率改革，完善消费政策，保障消费者的权益，继续调整收入分配格局，缩小我国的贫富差距。

（二）加快人民币汇率制度的改革

在经济危机爆发的时候，我国央行在这个特殊时期采取了人民币与美元硬挂钩的这个特殊措施。2005年实行的汇改因此处于实际暂停阶段。在2010年重新启动汇改的时候，将我国汇率的浮动区间扩大到1%，在这里体现出了汇率改革的决心，汇率改革是人民币国际化的必经之路，而人民币的国际化对我国的经济发展有着最重要的，不可估量的影响和价值[1]。

就目前而已我国的汇率制度是以市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制。在实施的过程中出现了不少的问题，如果要进行人民币汇率制度的改革，首先应该把握市场化

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这一核心。十八届三中全会指出了这一点，在完善市场机制的过程中，应该根据实际情况逐步减少政府对央行的干预，由市场的实际情况来来决定人民币的具体汇率水平。然后就是建立完善的外汇交易市场的基础措施，使外汇市场的产品多元化，来增加投资者的选择，来增强我国外汇市场的吸引力。最后就是央行在货币政策上拥有更大的自主权和独立性。进一步的扩大我国汇率的浮动空间。使基准汇率的形成更加市场化，在干预外汇市场的时候，应该采取多种方式，保持干预手段的灵活性与市场化。深化汇率的改革，加快人民币资产的可兑换，最终实现人民币的国际化。

（三）限制国际热钱流入

在美国实行量化宽松政策期间，美联储大量购买抵押证券和中长期国债，为市场注了 大量的流动性，，其中很大一部分流入发展中国家，这其中就包括我们中国。这其中有很大的一部分流入对我国的经济没有促进作用，这便是热钱。又称游资，或叫投机性短期资金，热钱的目的在于用尽量少的时间以钱生钱，是只为追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金。热钱的目的是纯粹投机盈利，而不是制造就业、商品或服务。

国际热钱流入的监管的措施可以是对热钱流入的渠道进行监管、对国外流入资本征收登记费、逐步放宽对居民个人境外投资的限制、加强国际合作和调节国际收支强化对游资流入的监管政策这五个方面。

对渠道的监管：根据我国的实际情况去我国进出口报价进行严格的规定，严禁虚假报价。对贸易的流程进行严格的监督，杜绝虚假贸易，这也是最严重的热钱流入方式。对贸易公司的关联企业经营行为严格的审查，对其转让定价形成的扭曲交易进行调整。对资金国境的时候要严格审查，避免资金国境后没有按照规定经营。

对国外资本流入征收登记费：因为短期资本进入我国后有很大的波动性，外国投资者可以随时把短期资本撤出。征收登记费可以增加资本流入的成本，使其流入和撤出的时候能后有所考虑，在一定的程度上也能使热钱流入减少。

逐步放宽对居民境外投资的限制：现阶段我国还没有开放国内居民对境外投资，在国外投资的居民想要调回本金只能通过贸易项目的汇入，而国外的投资者经常通过这个方式使热钱流入。

加强国际间的合作：我国应该积极参加国际去金融市场的规则的制定，参加国际金融政策的协调工作，与国外经济体共建一个和谐有效稳定的大市场，把我国境内的短期投资变为长期投资，从而促进我国经济的增长。

调节国际收支政策：由于我国的国际收支长期不平衡，顺差太大造成了外汇储备的过多。导致了流动性资金太多，人民币的升值压力，这也是国际热钱流入的根源。通过政策扩大我国的内需，同时也鼓励国内基本参与国际投资，使我国的国际收支趋于平衡。

（四）对进出口的建议

1.进行产业结构调整，淘汰落后的产业。现进热钱的大量流入，使人民币被迫升值，降低了我国的产品竞争力。一方面如果要保护出口，就需要采取人民币贬值的方式。另一方面我国对进口原油和农产品有很大的依赖，为了降低进口成本就必须要加快人民币的升值，这一矛盾的解决办法只有靠中国经济的可持续发展，进行经济结构的调整。

2.随着对外贸易的不断发展，我国成为世界第一大货物贸易大国，在不断扩大外贸规模的同时，我国仍然是以出口创汇的贸易形式。这种贸易形式在金融危机的情况下会收到很大的冲击，拿浙江省国际贸易集团有限公司来说，在2008年到2009年一年，出口额度下降了一两个亿的出口。为此我国应该以促进内需为主，外需拉动新型经济增长模式的进出口结构调整。这样有利于我国经济均衡的发展。

3.推动人民币的国际化。美国的量化宽松政策能对人民币的汇率产生影响的主要原因

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就是美元是世界货币，而我人民币还未完全国际化。推动人民币国际化很有必要，它是我国经济崛起的必不可少的条件。若实现人民币国际化能对我国贸易中的盈余保值，减少我国外汇中含量巨大的美元成分，能很好的抵御世界金融危机的爆发，也是健全国际货币制度的需要。而且推动人民币国际化也取得铸币费的收入、给本国居民带来跨境经济交易的便利，降低汇率风险促进经济发展、降低外汇储备的需求等等战略意义。

如何推进人民币国际化？货币国际化是一个国家经济强大和经济国际化的体现，国家的经济实力是货币国际化的基础，所以中国经济增长稳定、在亚洲处于领先经济地位、保持人民币的稳定很有必要。不仅如此，我国还要推进国有股份制银行的改造，争取人民币的可兑换性，鼓励国内资产在外投资和吸纳国外长期资产，使我国的总资产流出、流入保持平衡。对外贸易中主动使用人民币，可以考虑对使用人民币的外商在价格方面给予优惠，根据我国经济发展、改革开放的要求放宽对外经济交易的限制，把对我国有意义的经济项目挑出来，先行试点逐步扩大，最终实现人民币的国际化。

4.改变我国出口的结算方式。我国在国际贸易当中，结算主要是以美元来结算。这样只是拿我国的实际资产去兑换美国对我们开的欠条，这样的结算方式会使我国的美元外汇逐渐增大。当美国实行货币政策的时候会对我国的外汇造成很大影响，从而影响到汇率[2]。在国际贸易中，尽量避免以美元结算，通过时候人民币结算或者是以物易物的结算方式与其他国家签订外贸协议。

五、结束语

在2008年至今，美国先后实行了四轮的量化宽松货币政策，重要手段就是购买国债和长期债券，维持几乎接近为零的利率，从而为市场注入资金，为市场注入流动性。因为在国际市场上处于重要地位，无形中对我国的经济产生了影响。究其原因美国的量化货币政策使美元贬值，抑制了我国对美国的出口贸易，又因为我国持有大量的美元，无形中我国的外汇储备也贬值了许多，对我国的外汇储备、通货膨胀压力，进出口的国际收支产生了影响，为了调整经济的稳定，间接或直接的影响到了我国人民币汇率的变化。为了稳定经济、刺激经济的复苏。以后可能还会实施下一轮的量化宽松货币政策，我国应该积极准备并处理这一政策对我国内部经济的冲击，改善我国的进出口模式，从劳动密集型产业向技术性产业过度，提高人民币的地位，调整我国国际贸易的收支平衡，降低通胀的压力，维持我国外汇的稳定，争取把美国量化宽松政策对我国的影响降到最低。

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The Quantitative Easing Policy Impact on China's

Exchange Rate

Abstract:The subprime crisis broke out in the US in 2007. After that the US made a series of policies to recover the economy, among which the most primary was the Quantitative Easing Policy. Because of the greater influence of the economy crisis on the global world, the US successively made 4 rounds of Quantitative Easing Policies to stimulate, stable the economy and increase the employment rate just for recovering the economy. The Quantitative Easing Policy, the euphemism of printing money, means that the bank purchases treasury bonds and long-term bond. It aims to increase the currency supply and insert a large amount of liquidity into market. The Quantitative Easing Policy virtually devaluates its currency. Because dollar is the world currency and China holds many dollar foreign exchange reserves, the implementation of the Quantitative Easing Policy definitely influences Chinese economy, including the exchange rate. This paper starts with the background information about the Quantitative Easing Policy, introduces the international status of dollar. Then it talks about the content and influence of the Quantitative Easing Policy; its influence on Chinese exchange rate and its system; the influence of the change of exchange rate on import and export, the structure of Chinese economy and the exchange rate reformation. The fact proves that only by promoting exchange rate reform and internationalization of RMB can China keep the independence of its exchange rate. Finally, based on the influence of the Quantitative Easing Policy on China, this paper puts forward the corresponding countermeasures and suggestio

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