2015年对外经济贸易大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷.doc

2015年对外经济贸易大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷

(总分：94.00，做题时间：90分钟)

一、单项选择题(总题数：10，分数：20.00)

1.M=kPY是哪项学说的观点?( )（分数：2.00） A.现金交易说 B.现金余额说 C.可贷资金理论 D.流动性溢价理论

2.不需要在场内交易的金融产品是( )。（分数：2.00） A.期货 B.期权 C.基金 D.外汇远期

3.央行发行1000万货币，货币当局的资产负债表的变化是( )。（分数：2.00） A.货币发行增加1000万，准备金增加1000万，整个资产负债表总量增加 B.货币发行增加1000万，准备金减少1000万，整个资产负债表不变 C.货币发行减少1000万，准备金增加1000万，整个资产负债表不变 D.货币发行增加1000万，准备金增加1000万，整个资产负债表不变 4.弗里德曼对货币的定义是( )。（分数：2.00） A.狭义货币

B.购买力的栖息地／寄托物 C.准货币 D.广义货币

5.关于固定汇率的描述正确的是( )。（分数：2.00） A.有助于稳定国际贸易和投资 B.防止通货膨胀在国际间传染 C.有助于各国货币政策的自主性 D.有助于建立稳定的货币制度

6.关于国际收支，下列说法正确的是( )。（分数：2.00） A.国际收支是个存量的概念 B.对未涉及货币收支的交易不予记录 C.国际收支并非国际投资头寸变动的唯一原因 D.它是本国居民与非本国居民之间货币交易的总和

7.以下关于资本市场线CML和证券市场线SML的表述中，错误的是( )。（分数：2.00） A.在SML上方的点是被低估的资产 B.投资者应该为承担系统性风险而获得补偿 C.CML能为均衡时的任意证券或组合定价 D.市场组合应该包括经济中所有的风险资产

8.根据CAPM模型，假定市场期望收益率为9％，无风险利率为5％，X公司股票的期望收益率为11％，其贝塔值为1．5，以下说法中正确的是( )。（分数：2.00） A.X股价被高估 B.X股价被公平定价 C.X股价被低估 D.无法判断

9.金融机构分析企业财务报表的重点是( )。（分数：2.00） A.营业能力 B.获利能力

C.偿债能力 D.资产管理

10.某企业的资本总额为150万元，权益资本占55％，负债利率为12％，当前销售额为100万元，息税前收益为20万元，则财务杠杆系数为( )。（分数：2.00） A.2．5 B.1．68 C.1．15 D.2．0

二、名词解释(总题数：5，分数：10.00)

11.监管套利（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 12.影子银行（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 13.欧式期权（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 14.绿鞋条款（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 15.边际资本成本（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________

三、计算题(总题数：2，分数：14.00)

某债券面值100，票面利率8％，5年期，发行价格为105，若小张此时买进，持有三年后卖出，假设卖出价格为117。（分数：8.00）

(1).计算当期收益率；（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ (2).计算持有期收益率；（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ (3).计算到期收益率(按单利计算)；（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ (4).说明到期收益率和执行价格的相关关系。（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 某些股票和标普500的关系如下表，请计算：(1).求各股票的贝塔值；（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ (2).已知标普500收益率为15％，无风险收益率为5％，求各股票期望收益率，并作出SML曲线图；（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ (3).一年后，各股票收益率分别为20％，15％，10％，在SML图中表示出各点，并说明他们被高估还是低估?（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________

（分数：6.00）

四、简答题(总题数：5，分数：10.00)

16.简述中央银行控制基础货币的基本方式。（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 17.简述成本推进型通货膨胀。（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 18.简述股票回购的三种方式。（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 19.套利满足的三个特征是什么?（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 20.说明净现值法NPV和内部收益率法IRR中关于再投资收益率的各自隐藏的假设，并说明哪种估值方法更合理。（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________

五、论述题(总题数：3，分数：10.00)

21.(1)简述购买力平价理论；(2)购买力平价理论的合理之处有哪些?(3)购买力平价理论的缺陷有哪些？（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 2014年9月中国银行、华夏银行先后宣布在香港发行优先股，称证监会核准其非公开发行优先股。10月16日，中国银行在香港发行我国首单优先股。这标志着我国金融改革又向前迈出了一大步。请回答以下问题：（分数：6.00）

(1).优先股的特征有哪些?（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ (2).商业银行发行优先股的动机和作用是什么?（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ (3).比较境内、外证券市场的特点，说明选择在境外发行的原因。（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 22.影响企业选择资本结构的因素有哪些?为什么?（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________

六、判断题(总题数：15，分数：30.00)

23.货币的非中性是指货币能够影响实体经济，并对实体经济产生积极或消极的影响。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

24.理财业务是商业银行新型的资产业务。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

25.当人们预期利率上升时，货币需求会大量增加，甚至形成流动性陷阱。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

26.中国人民银行发行中央银行票据是为了举借债务，弥补自身头寸不足。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

27.在其他因素不变的情况下，本国价格水平提高将引起本币发生实际贬值。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

28.特里芬难题解释了国际金本位制崩溃的原因。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

29.根据均衡信贷配给理论，银行贷款利率相对于市场利率具有黏性，即利率市场化后银行贷款利率会是一个比均衡利率更低的利率。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

30.目前国际市场上使用较为广泛的是“5级分类方法”，该方法将银行的贷款资产分为正常、关注、次级、可疑、损失，除前三类外，后两类为不良资产。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

31.IPO抑价，即IPO低定价发行，对发行公司来说是一项成本。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

32.在做资本预算的时候，我们只关注相关税后增量现金流量，由于折旧是非付现费用，所以在做预算的时候可以忽略折旧。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

33.如果企业没有固定成本，则企业的经营杠杆为1。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

34.某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选的方案，A方案的NPV为400万元，IRR为10％；B方案的NPV为300万元，IRR为15％，据此可以认为A方案更好。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

35.公司权益的账面价值和市场价值一般不相等。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

36.贝塔值为零的股票，其期望收益率也为零。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误

37.因素模型中，证券收益率方差的大小只取决于因素的方差大小。 ( )（分数：2.00） A.正确 B.错误