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的，力求以最低的寿命周期成本实现产品或作业所要求的必要功能的一项有组织的创造性的活动。 12．投资回收期
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资 （包括固定资产投资、 投资方向调节税和流动资金）所需的时间。 13．寿命周期成本
寿命周期成本是指产品或作业在寿命期内所花费的全部费用。 它不仅包括产品研制成本、生产成本和生产后的储存、流通、销售的全部费用，还包括整个使用过程中的费用和残值。
四、简答题
1、如何理解投资的含义？
投资具有双重含义：
①投资是指经济主体为了获得预期的收益或避免风险而进行的资金投放活
动。
②投资是指经济主体为了获得预期的收益而投入的资金或资本， 即为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总和。 2、为什么在经营成本中不包括折旧费、摊销费、利息支出？
①在对工程项目进行工程经济分析时， 必须考察项目系统在寿命期内逐年发生的现金流量。 由于项目总投资已在期初作为一次性支出被计入现金流出， 所以不能再以折旧和摊销的方式计为现金流出，否则会发生重复计算。
②贷款利息是使用资金所要付出的代价， 对于企业来说，是实际的现金流出。但是在评价工程项目全部投资的经济效果时， 全部投资现金流量表是以全部投资作为计算基础， 利息支出不作为现金流出； 而自有资金现金流量表已将利息支出单列，因此，经营成本中也不包括利息支出。 3、技术与经济的关系是什么？
技术与经济是相互依赖、相互促进、又相互制约。①一方面，发展经济必须依靠一定的技术手段， 技术的进步是推动经济发展
的强大动力。
②另一方面，技术总是在一定的经济条件下产生和发展的， 技术的进步受到经济条件的制约。
综观世界、国家与企业的兴衰交替可以得出一个明确的结论： 一方面，发展经济必须依靠一定的技术， 科学技术是第一生产力； 另一方面， 技术的进步要受到经济条件的制约。 技术与经济这种相互促进、 相互制约的联系， 使任何技术的发展和应用都不仅是一个技术问题，同时又是一个经济问题。 4、简述技术经济分析的一般过程？
①确定目标功能，这是建立方案的基础。
②提出备选方案。一般来说，为了达到一定的目标功能， 必须提出很多方案，
寻找备选方案， 实际上是一项创新活动。 人们要求决策者能针对某一特定问题提出最优的解决方法，因而决策者必须创新。
③方案评价。列出的方案要经过系统地评价。 评价依据是国家的政策法令与反映决策者意愿的指标体系。通过系统评价，淘汰不可行方案，保留可行方案。 ④选择最优方案。决策的核心问题就是通过对不同方案经济效果的衡量和比较，从中选择效果最好的最优方案。
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5、如何理解资金的时间价值？
资金的时间价值可以从两方面来理解：
①一方面，资金投入生产和其他生产要素相结合，经过一段时间发生增值，使其价值大于原投入的价值。 因此，从投资者的角度看， 资金的增值特性使资金具有时间价值；
②另一方面，资金一旦用于投资， 就不能用于现期消费， 牺牲现期消费是为了能在将来得到更多的消费， 个人储蓄的目的就是如此。 因此，资金的时间价值体现为对放弃现期消费的损失所应给予的必要补偿。 6、设备更新方案比较的原则是什么？
设备更新方案比较的原则包括：
①对保留旧设备的分析， 要以旁观者的立场而不是从旧设备所有者的立场去考虑问题。
②在分析中只应考虑今后发生的现金流量，对以前的现金流量及沉没成本，不应再参与经济计算。
③方案比较时，一般假设设备产生的收益是相同的， 只是对它们的费用进行比较。
7、如何理解经济效果的概念？其表达方式主要有哪几种？
经济效果是指经济活动中所取得的有效成果与劳动耗费的比较。 其中，有效成果是指提供的产品或服务是对社会有益的。 而劳动耗费则包括物化劳动耗费和活劳动耗费以及劳动占用。 其中，物化劳动耗费是指生产过程中所耗费的原材料、燃料、动力等，活劳动耗费是指生产过程中投入的劳动力资源， 劳动占用通常指为正常进行生产而长期占用的用货币表现的厂房、设备、资金等。
经济效果的表达方式主要有三种： ① 差额表示法， 经济效果 =有效成果 -劳动耗费； ② 比值表示法，经济效果 =有效成果 /劳动耗费； ③差额 -比值表示法，经济效果 =（有效成果 -劳动耗费） /劳动耗费。
8、项目规模选择时，影响生产规模的主要因素有哪些？衡量企业规模的指标有哪些？
影响生产规模的主要因素包括：
①市场需求； ②各部门的技术经济特点； ③ 资源、设备制造能力、资金等供应的可能性； ④ 规模经济的要求； ⑤投资主体风险承受能力。 衡量企业规模的指标有：
①生产能力； ②产量； ③产值； ④ 职工人数； ⑤资产价值。
9、 什么是筹资渠道？我国企业资金来源渠道主要有哪些？
筹资渠道是指企业取得资金的来源。 我国企业资金来源渠道主要有： （1）财政资金
（2）企业自留资金 （3）银行信贷资金 （4）外商资金
（5）非银行金融机构的资金 （6）其他企业的资金
（7）公共团体、家庭及个人资金
10、企业在决定租赁或购买设备之前需要首先考虑哪些因素？ 企业在决定租赁或购买设备之前，需要首先考虑下列因素：
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①项目的寿命期或设备的经济寿命； ②每期（月）的设备支出费用； ③预付资金（定金）；
④付款期内的利率，是固定利率还是浮动利率； ⑤获得该设备的资本预算计划；
⑥租赁所具有的帮助企业避免运用短期信用和保留其短期借款能力的功能； ⑦企业的经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；⑧租赁的节税优惠。
11、单因素敏感性分析的步骤与内容是什么？
单因素敏感性分析的步骤与内容：
（1）选择需要分析的不确定性因素，并设定其变动的范围。不确定性因素一般有投资额、产销量、产品价格、经营成本、项目建设期、项目寿命期等。
（2）确定敏感性分析的评价指标，如净现值、净年值、内部收益率、投资回收期等。
（3）找出敏感因素，对方案的风险情况做出判断。
12、国民经济评价与财务评价的主要区别有哪些？
①评估的角度不同。财务评价从企业角度考察项目的盈利能力和借款偿还能力，国民经济评价从国民经济和社会需要出发考察项目对国民经济的贡献。
②效益与费用的构成及范围不同。 财务评价只考虑直接效益和直接费用， 国民经济评价不仅考虑直接效益和直接费用，还要考虑间接效益和间接费用。
③使用的价格不同。 财务评价时使用的是市场价格， 而国民经济评价时使用的是影子价格。
④评价参数不同。 财务评价使用的是基准收益率， 国民经济评价使用的是社会折现率。
⑤评估的方法与指标不同。 财务评价使用盈利分析法， 使用指标主要有： 财务内部收益率， 财务净现值， 投资回收期等； 国民经济评价使用费用效益分析法及多目标综合分析法，使用指标主要有经济内部收益率，经济净现值等。
五、计算题
1、某投资者 5 年前以 200 万元价格买入一房产，在过去的 5 年内每年获得年净 现金收益 25 万元，现在该房产能以 250 万元出售。若投资者要求的年收益率为 20%，问此项投资是否合算？
20%的年收益率。 解：判断该项投资合算的标准是有没有达到
方法一：按 20%的年收益率，投资 200 万元应该获得： F1=200（F/P，20%，5）=498（万元） F2=25（F/A ，20%， 5）+250=436（万元）
F2＜F1 ，则此项投资没有达到 20%的收益率，故不合算。 方法二：将收益折算成现值：
P=25（P/A，20%，5）+250（P/F，20%，5）=175.25（万元） 表明若按 20%的收益率，获得这样收益的投资额只需投资 175.25 万元，而
实际投资 200 万元，因此是不合算的。 2、某项目有两个贷款方案：第一方案年利率 16%，每年计息一次；第二方案年 利率 15%，每月计息一次。 应选择哪个贷款方案为优？ （此题注意比较两方案的实际利率）
解：方案 1 的实际利率 i 1= 16%
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12
方案 2 的实际利率 i2=(1+15%/12) － 1 = 16.08%
i1 i2，选用贷款方案 1 归还的本利和小于方案 2，因此，应选方案 1 为优。
3、某人计划 5 年后从银行提取 10 万元，如果银行利率为 5％，问现在应在银行存入多少钱？ （已知终值求现值）
解：
P
F
1
(1 i )n
10
5
7.835(万元 )
(1 5%)
所以，现在需存款 7.835 万元。该例说明在利率 5％时， 5 年后的 10 万元相
当于现在的 7.835 万元。
4、小李将每年领到的 60 元独生子女费逐年末存入银行，年利率 5%，当独生子 女 14 岁时，按复利计算，其本利和为多少？ （已知年金求终值）
解： F =A（ F/A ，i， n） =60 （ F/A ，5%，14） =60 19.599=1175.94（元）
5、某大学生在大学四年学习期间，每年年初从银行借款 4000 元用以支付学费， 若按年利率 6%计复利，第四年末一次归还全部本息需要多少钱？ （注意此题的现金流量图中 0 点也有 “现金流 ”出现）
解：F=A（F/A ，6%，4）（ F/P，6%，1）=4000 4.375 1.060=18550（元）6、某厂欲积累一笔设备更新基金，金额为 50 万元，用于 4 年后更新设备，如果银行利率为 5％，问每年年末至少要存款多少？ （已知终值求年金）
解： A=F（A/F ， i，n）=F（A/F ，5%，4）=50 0.23201=11.6005（万元） 所以，每年年末至少要存款 11.6005万元。 7、如果某工程 1 年建成并投产，服务期 5 年，每年净收益为 5 万元，投资收益率为 10％时，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回，问该工程期初所投入 的资金是多少？ （已知年金求现值）
解： P=A（P/A， 10%，5）=5 3.791=18.955（万元） 所以，该工程期初投资 18.955 万元。
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8、某投资项目贷款 200 万元，贷款利率为 10％，贷款期限 5 年，若在贷款期内 每年年末等额偿还贷款，问每年年末应还款多少恰好在 5 年内还清全部贷款？（已知现值求年金）
解： A=P（A/P， 10%，5）=200 0.26380=52.76（万元） 所以，每年年末应还款 52.76 万元。 9、某企业拟购买一台设备， 其年收益额第一年为 10 万元，此后直至第八年末逐年递减 3000 元，设年利率为 15%，按复利计息，试求该设备 8 年的收益现值及等额支付序列收益年金。
解：
A 100000 G ( A / G,15%,8) 100000 3000 2.78 100000 8340 91660( 元) P
A(P/A,15%,8) =91660 4.487
=411278.42( 元 )
10、某企业在 2002 年有金额 1000 万元，若年利率为 8%（ 10%），利用复利进行计算。
（1）七年前有计划将款存入银行，每年等额存入多少到 2002 年方有 1000
万元？
（2）到 2012 年该 1000 万元的本利和是多少？ （3）在 2006 年的资金额是多少？
（4）若从 2007 年开始每年等额提取多少资金恰好在 2012 年将 1000 万元提
取完毕？
解：现金流量示意图如下：
F2012
A 2
F2006
1000万元
2002
A1
2006
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