2014国际航运管理课程设计 - 图文

实质上，当给定的基准收益率i刚好等于投资方案的内部收益率IRR时，此时的投资偿还期就等于投资项目的经济使用期N。一般情况下，若PBP

4.1各方案的风险评估

4.1.1敏感性分析

我们对所列出的36个方案，通过计算NPV,AAC,RFR,IRR,PBP的一系列财务指标，进行删选，如选择NPV>0，使IRR在合理的范围内，RFR在一个适当的水平等要求，从而选择出较为合理可行的备选方案，即方案5，方案6，方案24，方案36。据此，进一步做敏感性分析，以选出最优方案。

（1） 方案5

运价变化 -30% -10% 0% 10% 30% 运价（美元NPV /TEU） 油价燃油费用NPV 变化 （美元） 货量年货量NPV 变化 （TEU） -1248.69 1404.08 2730.46 4056.85 6709.62 953.4 -1248.69 -30% 45598.42 2747.15 -30% 8211 1225.8 1404.08 -10% 58626.54 2736.03 -10% 10557 1362 2730.46 0% 65140.6 2730.46 0% 71654.66 2724.90 10% 84682.78 2713.77 30% 11730 12903 15249 1498.2 4056.85 10% 1770.6 6709.62 30% 8000.007000.006000.005000.004000.003000.002000.001000.000.00-1000.00-2000.00运价（美元/TEU）燃油费用（美元）年货量（TEU）-30%-10%00%

（2）方案6

运价运价（美NPV 变化 元/TEU） -30% 953.4 油价燃油费用变化 （美元） NPV 货量年货量NPV 变化 （TEU） -175.18 -30% 81809 5237.11 -30% 11106.2 -175.18 5217.11 -10% 14279.4 3412.96 -10% 1225.8 3412.96 -10% 105183

48

0% 10% 30% 1362 5207.03 0% 116870 128557 151931 5207.11 0% 5197.10 10% 5177.10 30% 15866 5207.03 1498.2 7001.10 10% 1770.6 10589.24 30% 17452.6 7001.10 20625.8 10589.24 12000.0010000.008000.006000.004000.002000.000.00-2000.00（3）方案24

运价（美元/TEU）燃油费用（美元）年货量（TEU）-30%-10%00%

油价燃油费用变化 （美元） NPV 货量年货量NPV 变化 （TEU） -2015.54 1056.42 2592.40 4128.38 7200.33 运价运价（美NPV 变化 元/TEU） -30% 868 -10% 1116 0% 10% 30% 1240 1364 1612 -2015.54 -30% 100122.53 2628.72 -30% 10444 1056.42 -10% 128728.97 2604.23 -10% 13428 2592.40 0% 4128.38 10% 7200.33 30% 143032.19 2591.99 0% 157335.41 2579.75 10% 185941.85 2555.26 30% 14920 16412 19396 8000.006000.004000.002000.000.00-30%-10%00%-2000.00-4000.00

运价（美元/TEU）燃油费用（美元）年货量（TEU）（4）方案36

运价运价（美NPV 变化 元/TEU） -30% 861 -10% 1107 0% 10%

油价燃油费用变化 （美元） NPV 货量年货量NPV 变化 （TEU） -1750.15 -30% 91890.4 2922.33 0% 4479.83 10% 131272 2955.99 -30% 10676.4 -1750.15 2922.28 0% 15252 2922.33 1364.84 -10% 118144.8 2933.52 -10% 13726.8 1364.84 144399.2 2911.04 10% 49

1230 1353 16777.2 4479.83