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财务分析报告
一、总体评述
(一)总体财务绩效水平
根据山东铝业及证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进行综合分析，我们认为山东铝业本期财务状况在行业内处于优秀水平，比去年同期大幅升高。
二、财务报表分析
(一)资产负债表
主要财务数据如下：
项目（万元） 应收帐款 存货 流动资金 固定资产 总资产 流动负债 负债总额 未分配利润 所有者权益 当期数据 公司 5,984 40,365 92,163 201,394 293,857 91,016 102,706 59,089 190,898 行业 5,031 18,333 43,660 51,728 98,712 35,050 50,426 5,945 47,159 偏离率(%) 19 120 111 289 198 160 104 894 305 公司 16,109 28,322 84,164 174,653 259,216 106,532 122,813 18,119 136,035 上期数据 行业 4,314 14,318 33,886 43,490 80,203 27,582 39,197 4,321 40,311
增长情况(%) 偏离率(%) 273 98 148 302 223 286 213 319 237 公司 -63 43 10 15 13 -15 -16 226 40 行业 17 28 29 19 23 27 29 38 17 偏离率 -79 14 -19 -4 -10 -42 -45 189 23 优质参考文档
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企业自身负债及所有者权益状况及变化说明：
从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比率为30.97%，长期负债和所有者权益的比率为68.94%。说明企业资金结构位于正常的水平。
企业负债和所有者权益的变化中，流动负债减少14.56%，长期负债减少28.20%，股东权益增长40.33%。
流动负债的下降幅度为14.56%，营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降，主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低。
本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为5.77%、10.69%，该项数据比去年有所降低，说明企业的长期负债结构比例有所降低。盈余公积比重提高，说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望。未分配利润比去年增长了226.12%，表明企业当年增加了一定的盈余。未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高，说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高。总体上，企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱。企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动，资金成本相对比较低。
(二)利润及利润分配表
主要财务数据和指标如下：
项目（万元） 主营业务收入 主营业务成本 营业费用 主营业务利润 其他业务利润 管理费用 财务费用 营业利润 投资收益 补贴收入 营业外收支净额 利润总额 所得税 净利润 毛利率（%） 净利率（%） 成本费用利润率（%） 当期数据 公司 265,665 178,065 3,942 85,429 6,179 25,440 1,659 60,567 -298 ------ -2,399 57,870 5,715 52,271 32.97 19.68 27.68 行业 60,612 49,995 909 10,356 194 3,625 1,364 4,652 105 36 -123 4,670 721 3,881 17.52 6.40 8.36 偏离率(%) 338 256 333 725 3,087 602 22 1,202 -383 ------ -1,845 1,139 692 1,247 15.46 13.27 19.32 公司 204,823 169,279 6,423 34,107 7,914 17,737 1,990 15,871 -75 ------ 101 15,896 1,502 14,527 17.35 7.09 8.13 上期数据 行业 45,747 38,049 830 7,476 257 2,987 1,202 2,714 79 77 -117 2,753 374 2,337 16.83 5.11 6.39 偏离率(%) 348 345 674 356 2,978 494 66 485 -195 ------ 186 478 301 522 0.53 1.98 1.74 公司 30 5 -39 150 -22 43 -17 282 -296 ------ -2,479 264 281 260 15.62 12.58 19.54 增长情况(%) 行业 32 31 10 39 -25 21 13 71 32 -54 -5 70 93 66 0.69 1.29 1.96 偏离率 -3 -26 -48 112 3 22 -30 210 -328 ------ -2,473 194 188 194 14.93 11.29 17.58 优质参考文档
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净收益营运指数 1.05 1.00 5.07 1.00 0.99 1.25 4.83 1.02 3.81 1．利润分析 (1)利润构成情况
本期公司实现利润总额57,870.22万元。其中，经营性利润60,567.29万元，占利润总额104.66%；投资收益-297.92万元，占利润总额-0.51%；营业外收支业务净额-2,399.15万元，占利润总额-4.15%。 (2)利润增长情况
本期公司实现利润总额57,870.22万元，较上年同期增长264.05%。其中，营业利润比上年同期增长281.63%，增加利润总额44,696.50万元；投资收益比去年同期降低295.63%，减少投资收益222.62万元；营业外收支净额比去年同期降低2,478.69%，减少营业外收支净额2,500.01万元。 4．利润增长因素分析
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本期利润总额比上年同期增加41,973.88万元。其中，主营业务收入比上年同期增加利润60,842.32万元，主营业务成本比上年同期减少利润8,785.69万元，营业费用比上年同期增加利润2,480.84万元，管理费用比上年同期减少利润7,702.52万元，财务费用比上年同期增加利润330.74万元，投资收益比上年同期减少利润222.62万元，营业外收支净额比上年同期减少利润2,500.01万元。 本期公司利润总额增长率为264.05%，公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了很大的成绩。本期公司利润总额增长率高于行业利润总额增长率
196.89%，说明公司的利润增长速度明显高于行业平均水平，公司自身实力在本期获得极大提高。本期公司在产品与服务的结构优化、市场开拓以及经营管理等方面都取得了很大的进步。
(2)收益质量评价
净收益营运指数是反映企业收益质量，衡量风险的指标。本期公司净收益营运指数为1.05，比上年同期提高了4.83%，说明公司收益质量变化不大，只有经营性收益才是可靠的，可持续的，因此未来公司应尽可能提高经营性收益在总收益中的比重。比行业平均水平高5.07%，说明公司收益质量略高于行业平均水平，公司整体的营运风险不高，收益很健康。
(三)现金流量表
主要财务数据和指标如下： 项目 经营活动产生的现金流入量 投资活动产生的现金流入量 筹资活动产生的现金流入量 当期数据 公司 315,462 498 30,984 行业 偏离率(%) 348 -55 -18 公司 162,980 110 31,984 70,459 1,105 37,644 上期数据 行业 偏离率(%) 201 -53 10 公司 94 353 -3 54,059 236 29,110 增长情况(%) 行业 30 368 29 偏离率 63 -15 -32 优质参考文档
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总现金流入量 经营活动产生的现金流出量 投资活动产生的现金流出量 筹资活动产生的现金流出量 总现金流出量 现金流量净额 现金流入负债比 全部资产现金回收率(%) 销售现金比率(%) 每股营业现金净流量 现金满足投资比率 现金股利保障倍数 现金营运指数 346,944 255,294 31,551 46,898 333,744 60,167 0.59 20.48 22.65 1.07 1.10 5.51 0.86 109,208 63,569 10,078 30,999 104,645 5,043 0.10 5.11 8.32 0.30 0.31 1.93 0.72 218 302 213 51 219 1,093 485.72 15.37 14.33 263.18 257.99 184.94 19.78 195,074 138,006 13,802 44,895 196,702 24,974 0.20 9.63 12.19 0.45 1.04 1.57 0.86 83,405 49,415 8,587 25,801 83,803 4,646 0.12 5.79 10.15 0.30 0.40 1.97 0.92 134 179 61 74 135 437 71.66 3.84 2.04 50.54 157.59 -20.23 -6.65 78 85 129 4 70 141 188.09 112.52 85.74 140.92 6.47 250.99 -0.07 31 29 17 20 25 9 -15.57 -11.81 -18.02 -0.14 -23.39 -1.74 -22.12 47 56 111 -16 45 132 203.66 124.33 103.77 141.05 29.86 252.73 22.05
1．现金流量结构分析 (1)现金流入结构分析
本期公司实现现金总流入346,943.95万元，其中，经营活动产生的现金流入为315,461.75万元，占总现金流入的比例为90.93%，投资活动产生的现金流入为498.20万元，占总现金流入的比例为0.14%，筹资活动产生的现金流入为30,984.00万元，占总现金流入的比例为8.93%。
(2)现金流出结构分析
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