（1）经营活动现金流入：从上表可以看出，构成经营活动现金流入主要有销售商品、提供劳务收到的现金、收到的税费返还和其他与经营活动有关的现金，其中销售商品、提供劳务收到的现金占的比重最大，2010年其减少了1095万元，占经营活动现金流入的比重由92.43%下降到91.64%。
（2）投资活动现金流入：从上表可以看出，影响投资活动现金流入金额变动最大的因素是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额，比2009年减少了2115，占投资活动的比重下降了42.48%，这是因为2009年信雅达公司出售了北京房产，其所涉及的金额比较大，而2010年却都无此项发生；
另外一个因素是取得投资收益收到的现金，比2009年减少了487万元，占投资活动现金流入的比重下降了9.79%，这是因为2009年信雅达公司注销了子公司产生了分红 487万元，而2010年却都无此项发生。
（3）筹资活动现金流入：构成筹资活动现金流入的因素主要是取得借款收到的现金，2010年增加了19540万元，增长率为102.3%，占筹资活动现金流入的比重由89.01%上升到91.87%。
4.3.4 现金总流出形成初步分析
表4.信雅达公司现金总流出形成的初步分析表 项目 2010年 67234 2009年 64982 增减额 2252 增减率（%） 3.47 -15.40 结构（%） 2010年 100 2009年 100 结构变动 ---- 经营活动现金流出 其中:购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 投资活动现金流出 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 支付其他与投资活动有关34466 40741 -6275 51.26 62.70 -11.44 15053 11279 3774 33.46 22.39 17.36 5.03 4640 2907 1733 3020 59.61 30.03 6.9 4.47 2.43 3.98 ---- 0.11 13075 10055 19.45 15.47 100 100 6485 1149 5870 1003 615 146 10.48 14.56 17.72 17.09 4846 490 4867 0 -21 490 -0.43 --- 74.73 82.91 7.56 0 -8.18 7.56
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的现金 筹资活动现金流出 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 2483 2546 -63 -2.47 6.04 9.01 -2.97 41122 1139 28267 12855 -342 45.48 54.70 23.09 100 2.77 100 5.24 --- 5.44 -2.47 37500 24240 13260 1481 91.19 85.75 （1）经营活动现金流出：从上表可以看出，职工薪酬、税费以及其他与经营有关的现金都大幅度上升，其中金额比较大的是支付给职工以及为职工支付的现金，增加额是3774万元，增长率为33.46%，占经营活动现金流出的比重上升了5.03%。另外，支付的各项税费增加了1733万元，增长率为59.61%，这是由子公司天明环保所得税增加及子公司计算机服务公司营业税增加所致。
（2）投资活动现金流出：如上表，投资活动现金流出增加主要是由购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金和支付其他与投资活动有关的现金增加所致。
（3）筹资活动现金流出：如上表，筹资活动现金流出的增加主要是由于偿还债务支付的现金增加所致，2010年度，增加了13260万元，增长率为54.7%，所占筹资活动现金流出比重由85.75%上升到91.19%。这是由于公司2010年偿还银行存款比2009年多。
表5. 信雅达公司三年的现金流量汇总表 年份 项目 现金流入 其中：经营活动现金流入 投资活动现金流入 筹资活动现金流入 现金流出 其中：经营活动现金流出 投资活动现金流出 筹资活动现金流出 117351 72709 2583 42059 114841 67234 6485 41122 99701 73270 4972 21459 99119 64982 5870 28267 153247 73900 17989 61358 155557 75341 24719 55497 2010年 2009年 2008年 根据信雅达公司2008年-2010年汇总现金流量表的有关情况，我们以2008年为基期的定比。
表6.信雅达公司的现金流量增长百分比
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年份 项目 现金流入 其中：经营活动现金流入 投资活动现金流入 筹资活动现金流入 现金流出 其中：经营活动现金流出 投资活动现金流出 筹资活动现金流出 2010年 增加额 -35896 -1191 -15406 -19299 -40716 -8107 -18234 -14375 增长率 -0.23 -0.02 -0.86 -0.31 -0.26 -0.11 -0.74 -0.26 2009年 增加额 -53546 -630 -13017 -39899 -56438 -10359 -18849 -27230 增长率 -0.35 -0.01 -0.72 -0.65 -0.36 -0.14 -0.76 -0.49 从上表可以看出，信雅达公司在这三年内的现金流都在不断递减。
（1）经营活动：在这三种活动中，经营活动的现金流相对比较稳定，减少幅度非常小，相比2008年，2009年的经营活动现金流入减少了630万元，2010年减少了1191万元，现金流入呈现不断递减的趋势。同时，现金流出也相应的减少，幅度分别是0.11%和0.14%，
（2）投资活动：在这三种活动中，变动幅度最大的是投资活动，相比2008年，2009年的现金流入减少了13017万元，2010年减少了15406万元，降低幅度分别为0.86%和0.72%，相应的现金流出也出现递减现象，2009年减少了18849万元，2010年减少了18234万元。
（3）筹资活动：筹资活动现金流入的减少额是最多的，2009年减少了39899万元，2010年减少了19299万元，现金流出也出现相应的递减现象。
综上所述，信雅达公司的现金流量中所占比重最大的是经营活动所产生的现金流，但是却呈现逐年递减的趋势；变动幅度最大的是筹资活动所产生的现金流，2010年它所产生的流量净额比2009年增加了7745万元，很显然企业的现金流入主要靠筹资活动，这说明企业在举债度日，面临生存危机，企业要增加现金流入主要依靠经营活动，来自于销售现金的流入，虽然企业在扩大销售，催收应收帐项，但收效不大。如不能改变，企业将面临崩盘的威胁。
4.4 偿债能力分析
4.4.1 短期偿债能力分析
表1.短期偿债能力分析表
指标
2010年实际 2009年实际 行业平均值 17
短期偿债能力 速动比率 流动比率 现金流量比率
0.834 1.323 0.146 0.711 1.255 0.222 （1）速动比率是速动资产与流动负债之比。在资产项目中，流动性最大的是货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，称为速动资产。2010年与2009年相比，速动比率提高了0.123，这是因为2010年公司通过借款使得货币资金增加了，同时也加大了对外的投资力度，如交易性金融资产额的增加。
（2）流动比率是流动资产与流动负债之比。通过前文的分析，我们知道2010年
流动资产减少了1144万元，流动负债减少了2868万元，导致了2010年的流动比率比2009年提高了0.068；流动资产的减少主要原因之一是2010年公司大力催缴应收账款，使得应收款项大幅度降低。
（3）现金流量比率是经营活动现金流量与流动负债之比。通过前文的分析，我们知道2010年度的经营活动现金流量减少了2813万元，这就导致了2010年的现金流量比率比2009年降低了0.076。
4.4.2 长期偿债能力分析
表2.长期偿债能力分析表
指标 长期偿债能力 资产负债率 产权比率 权益乘数 2010年实际 46.87% 88% 1.88 2009年实际 52.72% 111.51% 2.12 行业平均值 （1）资产负债率是总负债与总资产之比。资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得，资产负债率越低，企业偿债能力越有保证，贷款越安全。2010年的总负债与总资产分别减少了4868万元和688万元，这就使得资产负债率下降了5.85%。
（2）产权比率是总负债与股东权益之比，表明每1元股东权益借入的债务额。信雅达公司这两年的负债权益比变动较大，2010年比2009年下降了23.51%，主要原因在2010年负债额减少，同时股东权益相应的增加了。
（3）权益乘数是总资产与股东权益之比，表面每1元股东权益拥有的资产额。2010年总资产减少了688万元，而股东权益增加了4178.7907万元，因此权益乘数下
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