? 速动资产的争议：剔除预付货款等变现能力差得资产，更严谨。
? 正确认识该比率：该比率较高将限制企业将更多资金投放在存货、固定资产等经营性资产上，从生产经营角度看不利。 4. 现金比率 （1）计算公式 （2）指标评价：
（3）注意：该比率越高，偿债能力越强，但资金使用效率越低，特定情况下如破产清算时才应用。
5. 经营活动净现金比率
（1）公式：经营活动净现金流量÷流动负债 （2）正向指标
（3）注意：若前四项上升，而本指标下降，应引起注意。 流动比率、速动比率、现金比率的关系 影响企业短期偿债能力的其他因素： 增强企业流动资产变现能力的因素有： ① 可动用的银行贷款指标； ② 准备很快变现的长期资产； ③ 偿债能力的信誉；
降低企业流动资产变现能力的因素有： ① 未记录的或有负债； ② 担保责任引起的负债；
此外还有其他表外项目，如：经营性租赁、重大投资及资本性支出、重大诉讼和仲裁、重要会议、重大承诺事项、特殊政策。
二、长期偿债能力分析：与公式净资产和总资产有关
1.资产负债率：用于衡量企业利用负债融资进行财务活动的能力，及清算时企业资产对债权人权益保障程度，是揭示企业财务风险的重要指标。 （1）公式： （2）指标评价： （3) 注意:
? 各利益主体因为不同的利益驱动，会从不同角度来评价该指标； ? 结合行业、企业、国情来确定最佳比率； ? 具体分析负债构成及偿还方式
2. 所有者权益比率（股东权益比率） （1）公式：股东权益总额÷总资产
资产负债率+股东权益比率=1 （2）评价：该指标越小，偿债能力越弱
3. 产权比率：反映企业资本结构的风险性及所有者权益对偿债风险的承受能力。 （1）公式：产权比率=负债总额÷权益比率 （2）评价：该指标越小，企业长期偿债能力越强
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5.利息保障倍数
（1）公式：利息保障倍数=息税前税前利润÷利息 （2）评价：该指标越高，偿债能力越强，至少应>1 (3) 分析：
? 利息费用：不仅包括费用化的利息，而且包括资本化的利息； ? 利息费用的实际支付能力，结合现金流量表分析；
? 该比率反映的是企业支付利息的能力，只能体现企业举债经营的基本条件，不能反映债务本金的偿还。
? 企业偿还借款的本金和利息，不是用利润本身支付，而使用流动资产支付，该指标不能反映企业是否有足够多的流动资金偿还本金和利息费用。
影响企业长期偿债能力的其他因素 ? 长期租赁； ? 担保责任； ? 或有项目
三、营运能力：资产管理能力
?存货周转率
（1）公式：存货周转率=销售成本（主营业务成本）÷平均存货 （2）评价：该指标越高，存货周转越快，占用在存货上的资金越少。 （3）分析：
? 比率过高，存货不足，缺货？？
? 比率过低，存货管理不力，销售状况不好，存货积压 ? 结合企业竞争战略分析：高周转率，低毛利策略；
低周转率，高毛利策略；
1. 存货周转率
? 不同行业最佳比率不同：我国不同行业存货周转天数的参考值为：汽车131、制药356建材100、化工101、家电151、电子95、日用品62、商业30（天）。
? 受一些成功的日本企业激励，目前很多企业实施存货控制的“适时制”，实现“零库存”，对这些企业考核，该比率将失去意义。 2. 应收账款周转率
（1）公式：赊销收入净额÷平均应收账款
（2）评价：正常情况下，该指标越高，应收账款周转越快，坏账损失越小。 （3）分析：
? 该指标过高，伴随较低存货周转率，过严信用政策？？ ? 过低，信用政策太宽，坏账风险太大； ? 受坏账计提方法的影响； ? 结合应收账款账龄综合分析；
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? 有些表外因素对该比率产生较大影响。包括：季节性经营的企业、大量的销售使用现金结算、年末大量销售或年末销售大量下降。 3.营业周期
【1】内涵：指企业从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间，亦称生产经营周期。 【2】公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
【3】评价：营业周期越短，说明企业资产使用效率越高、资产流动性越强，流动资产占有资金越少。
4.其他周转率
【1】流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 【2】固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净额 【3】总资产周转率=销售收入/平均总资产
以上各种周转率分析也称之为生产资料营运能力，除此还有人力资源营运能力分析，如人力资源劳动效率=销售收入/平均员工人数，以此来分析企业员工的劳动效率及潜能。
第四节：财务状况综合分析
?资产负债表三大分析要点：
?资产质量：资产有无大幅度贬值的可能性（质量分析） ?负债的安全性与合理性（财务风险分析） ?经营水平与盈利能力分析
一、资产状况分析（投资活动分析）：左边
1.资产规模及变动分析（适量）
（1）分析方法：水平分析法—将资产负债表中不同时期的资产进行对比 资产变动额—绝对值：期末数-期初数 资产变动率—相对数：（期末数-期初数）/2 （2）分析重点
?分析总资产变动状况及各项资产对总资产变动的影响程度，重点分析变动数额和变动幅度较大的项目；
?分析各项资产规模变动的原因及合理性，特别注意分析会计政策和会计估计变更对资产规模变动产生的影响，锁定存在会计信息失真的可以点
注意：在判断一个企业资产规模合理性时要联系企业生产经营活动的发展变化，即将资产规避变化同企业产值、营业收入等经营成果变化相对比，判断增资与增产、增收之间是否协调，资产营运效率是否提高。 2.资产结构与变动分析
（1）资产结构：各类资产占总资产的比重，可进一步细分为短期资产与长期资产结构、有形资产与无形资产结构、流动资产与固定资产结构等。
（2）分析方法：垂直分析法—计算各项资产占总资产的比重 （3）分析重点：企业资源配置是否合理
?流动资产与非流动资产比例：流动性、安全性 ?有形资产与无形资产：发展后劲
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?固定资产与流动资产：获利性
二、资本状况分析（筹资活动分析）：右边
1.筹资规模及变动分析：合理举债 （1）方法：水平分析法
（2）分析重点：筹资规模变动情况及变动趋势，分析原因，关注其合理性 2.筹资结构及变动分析 （1）方法：垂直分析法
（2）分析重点：筹资方式的变化及影响 ?债务资本与权益资本比重及变化 ?债务资本中长短期债务的比重及变化
第三章：利润表分析
第一节：利润表概述
一、利润表的内涵及作用 1.内涵：经营成果、时期、动态 2.编制基础：收入-费用=利润
利润表是以历史成本计量模式和收入与费用的配比原则计算出来的货币性收益。3.作用：
? 反映企业的经营成果及获利能力； ? 反映企业的偿债能力； ? 为完善经营管理水平服务； ? 评价考核管理者业绩 二、各要素分析 1.收入 【1】内涵：
? 企业在日常经营活动中形成的； ? 会导致所有者权益增加的；
? 与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。 【2】与利得的区别 【3】确认条件
? 经济利益能够流入企业从而导致资产增加或负债减少 ? 经济利益的露出额能够可靠计量 2.费用 【1】内涵
? 企业在日常活动中发生的； ? 会导致所有者权益减少；
? 与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出 【2】与损失不同
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