物流的延伸服务

物流的延伸服务——物流金融

摘要：我国物流业存在极大的发展潜力，物流业近几年的强劲增长显示出物流产业作为国民经济支柱产业的美好前景。然而，在蓬勃发展的物摘要：我国物流业存在极大的发展潜力，物流业近几年的强劲增长显示出物流产业作为国民经济支柱产业的美好前景。然而，在蓬勃发展的物流业背后，国内金融业对物流产业支持相对不足，金融业的支持严重滞后于物流产业发展的需要。物流融资增长速度的滞后是导致物流效率相对较低的原因之一。本文引用物流金融的概念，即是响应物流业和金融业融合互动的要求，着重从介绍物流金融的产生、企业从事物流金融解决资金问题的可行性和存在的风险，以及规避风险的措施出发，最后指出物流金融操作的发展趋势和物流金融创新工具的发展趋势。

关键字：物流金融；物流企业；金融机构

1引言

资金周转是生产、流通企业的生命线物流活动的正常开展，需要资金的支持。金融对物流的支持表现在资金支持、结算支持、个性化服务支持等方面。物流离开金融提供的服务，是不可能实现的。物流金融作为一种新的融资模式，正在成为业内关注的目标，现代物流发展离不开金融服务的支撑。 2物流金融的提出

近年来由于我国信用体系发育程度低，信用秩序相当混乱．信用缺失现象严重，如大量银行贷款逾期收不回来，成为呆账、死账。而担保公司介入的方式并没有从根本上解决银行的风险问题。1995年国家出台了《担保法》，规定所有贷款必须担保，担保又分信誉担保和实物担保，在实物担保里过去是固定资产比较多、流动资产比较少，由于固定资产变现能力比较差，所以过去银行坏账往往把固定资产打折给资产治理公司，实际造成了银行的损失；信誉担保，造成企业之间互相担保，这种互保关系让企业不堪重负，承受很多连带责任。 中小企业是我国国民经济的主体，占到企业总数的95％以上，它的重要地位和举足轻重的作用，已经被我国和世界许多国家经济发展的事实证实。融资难是制约中小企业发展的重要难题，虽然央行不断出台扶持中小企业发展的政策，但商业银行在具体操作中往往是“想贷不敢贷”，根本原因在于中小企业过于分散和信贷风险较高。如何促进中小企业发展．已经成为我国物流业界和金融业界研究人员关注的重要问题。

正是因为我国目前诚信机制不完善和固定资产担保出现的一系列问题，才产生了质押监管物流金融模式。物流金融业务就是重新打造一个链条，用自己货物进行贷款的担保，使银行安全度、社会经济安全度都会大大提高。 3物流金融的概念

物流金融的概念最早是由浙江大学经济学院的邹小芃、唐元琦提出，定义为“面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动”。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款，贷款、投资、信托、租赁抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。物流金融是一种物流的延伸服务，起的是一种第三方中介人的作用，是服务于商流的【3】。 按照融资对象的不同以及产品生产经营的不同阶段和方式，“物流金融”业务模式可以分成两大类，其一是基于存货的物流金融业务模式，基于存货的物流金融业务模式又包括两种业务形式，一是仓单质押融资。二是存货质押融资。其二是基于贸易合同的物流金融业务模式。这种业务模式有两种典型的做法，一是应收账款融资，二是订单融资。 4物流金融发展的优势和存在的问题

4。1发展的优势

物流金融的提出和实现，可以有效支持企业的融资活动，优化企业资源。对于物流企业而言，物流金融可以提高企业一体化服务水平，提高企业的竞争能力，提高企业的业务规模，增加高附加值的服务功能，扩大企业的经营利润。作为早期国内物流金融领域的标志行成果融通仓理论，已在实践中发挥着重要作用。如融通仓提供的一体化服务可以解决质押贷款业务的外部条件瓶颈，而且作为联结中小企业与金融机构的综合性服务平台，具有整合和再造会员企业信用的重要功能【4】。 对于供给链企业而言，物流金融可以降低企业的融资成本，拓宽企业的融资渠道；可以降低企业原材料、半成品和产品的资本占用率，提高企业资本利用率，实现资本优化配置；可以降低采购成本或扩大销售规模，提高企业的销售利润。对于金融机构而言，为金融机构放贷提供安全保证，过去可能是固定的抵押物比较多，现在流动的抵押物变现能力比较强，能迅速回收资金，可以帮助金融机构扩大贷款规模，降低信贷风险。最后，对中小企业而言，物流金融业务答应这些中小企业利用原材料和在市场上经营商品作质押进行贷款，解决了企业实现规模经营与扩大发展的融资问题，有效地盘活了沉淀资金，提高资金的流转效率、降低结算风险。

4。2存在的问题

4。2。1物流金融服务存在着一定的风险

发展物流金融虽然能给物流业、供给链节点企业和金融机构带来“共赢”局面，但也要面对各种各样的风险。熟悉和控制这些风险是物流金融开展得好坏的关键之一。首先，因组织机构陈旧松散，治理体制和监督机制不健全，工作人员素质不高，治理层决策发生错误等而产生的治理风险。由于要深入供给链中提供多元化的服务，也就相对地扩大了运营范围，使物流企业也都会面临运营方面的风险。其次，网络信息技术的落后造成信息不完整、业务不畅等。而因缺乏足够的技术支持所引起的风险。最后，因政策制度和经济环境的改变。会通过贸易、汇率等方面产生作用等。在具体实施物流金融时，应该结合上述的主要风险问题进行相应的风险治理。

4。2。2物流金融服务的效率问题

质押贷款手续复杂、所需时间长．无疑降低了资金流的周转速度．并且增加了仓单质押的风险【5】．所以物流企业要提高金融服务的效率使仓单质押变成一种简便、可控性好的融资模式，是物流企业今后开展金融服务的发展方向。 4。2。3问题的建议

在物流金融中涉及三个主体：物流企业、客户和金融机构，物流企业与金融机构联合起来为资金需求方企业提供融资，物流金融的开展对这三方都有非常迫切的现实需要【6】。 首先，物流企业与客户、金融机构应建立长期的合作关系。物流企业为客户提供物流金融服务的基础是对客户有充分的了解。建立长期的合作关系，更有利于提高效率，防范物流金融风险；通过与银行建立合作关系，取得银行的信用，可以有效地解决在金融服务中的效率问题。

其次，加强对客户的信用治理。信用治理是现代企业的核心治理内容之一。信用作为买卖双方交易完成的根本保障．构成了契约关系的最重要基础【7】。在物流企业金融服务过程中．通过对客户的资料收集制度、客户资信档案治理制度、客户资信调查治理制度、客户信用分级制度、合同与结算过程中的信用风险防范制度、信用额度稽核制度、财务治理制度等等，对客户进行全方位的信用治理。

再次，建立灵活快速的市场商品信息收集和反馈体系。这样使物流企业能把握市场行情的脉搏，把握商品的市场价值和销售情况变化规律，及时获得真实的资料，以利于质押货物的评估和选择，避免信息不对称的情况下对质押货物的评估失真。

最后，实施有效的过程监控。在物流过程中，对企业和市场必须有充分的了解对商品的市场价值、企业的运营状况必须作充分的了解和监控方可防范物流金融的风险。 5物流金融发展趋势

我们现在还处于初期阶段，主要是从事单一货物质押，今后的发展方向是向更深入的供给链物流金融服务发展。根据我们感受，当前物流金融业务发展趋势有如下几个方面： 5。1由静态质押监管向动态质押监管发展 所谓静态质押监管是这批货质押后不再变动，一直到质押期结束才放货。事实上这种静态的情况是很少见的，因为很多企业都要不断地进行生产、不断采购原材料、不断出货、生产，这就是不断提货的过程。这就是一种动态的变化。所以目前我们执行的项目中大部分都是动态的。

5。2由流通型客户向生产型客户发展

我们最初客户主要是流通型的贸易商。现在有一些中型或者中型以上的企业需要大量的生产型资金发展业务，所以我们的生产型客户逐渐增加。 5。3由现货质押向买方信贷发展

这个发展的趋势实际上就是从第三方发展到第四方，也就是过去我们常说的融通商、保兑商的形式。贸易商、供给商、监管方、银行四方合作的业务模式。同时，向更多参与者发展的趋势很明显。

5。4由自有仓库发展向库外仓库发展

目前中储系统库外监管的比例已经超过库内监管比例。

5。5由单一环节向供给链全过程发展 由于有了供货者的参与，我们完全有可能从供货方出厂门那一刻起，把货物监管到交给客户手上，全过程的监管发展也比较迅速。

从近几年我国物流金融业务创新的发展趋势上看（冯耕中，2007），基于存货的物流金融业务模式蓬勃兴起，基于贸易合同的物流金融业务模式（应收账款融资）处于由国外大型物流企业引进过程中，基于贸易合同的物流金融业务模式（订单融资）则处于探索之中。而从参与主体的角度看，贷款方由单纯的商业银行向银行、担保机构、保险机构等联合体方向发展，物流企业由单纯的拥有仓库资产的企业向第三方物流企业、中介治理公司、特许连锁经营方向发展，而申请贷款的企业则由流通企业向流通、生产企业的更广范畴发展。从基于存货的物流金融业务模式发展看，质押物品的监管方式也正在发生着变化，动态质押监管业务已成为主要监管方式。从国际上企业生产经营方式的演变上看，以销定产已经成为主流趋势，因此基于贸易合同的物流金融业务模式在我国将具有更大的发展前景。 参考文献：

孟超，田志军。第三方物流企业服务创新：物流金融【J】。经济研究，2006，（9）。 邹小芃，唐元琦。物流金融浅析【J】。浙江金融，2004，（5）。 【3】冯耕中。物流金融业务创新分析【J】。猜测，2007，（1）。 【4】罗齐等。第三方物流服务创新：融通仓及其运作模式初探【J】。中国流通经济，2002，（2）。

【5】陈样锋，朱道立。现代物流金融服务创新——金融物流【J】。物流技术，2005，（3）． 【6】唐少艺。物流金融实务研究【J】。中国物流与采购，2005，（2）． 【7】邹小彭，唐元琦。物流金融：物流研究的新领域【J】。中国物流与采购，2004，（9）。