2.商业银行证券投资与工商企业证券投资的区别：1．投资目的不同2．投资对象不同3．获取收益方式不同4．投资管理方式不同：通过证券组合买卖实现收益最大化。
3.商业银行证券投资的种类（前两个） 按投资对象划分
（一）政府债券（中央政府债券、政府机构债券和地方政府债券） （二）公司债券和金融债券 （三）股票 （四）商业票据
（五）大额可转让定期存单 （六）银行承兑汇票 （七）证券投资基金 （八）创新的金融工具
4.政府债券：通常无需担保品，是风险最小的金融工具。 国库券≤1年 “金边债券”
特点：期限短、风险低、流动性高，一 般不含息票，贴现发行，是商业 银行流动性管理的重要工具。 中长期国债＞1年
特点：期限长、收益高，银行可用此满 足较长期的流动性需要。
公司债券：违约风险较大，收益较高，通常以法律规定，银行只能购买信用等
级在投资级别BB以上的公司债券。
金融债券：主要是商业银行和其他非银行金融机构发行的债券。 年利息＋（卖出价－买入价）?持有年数5.债券收益 （卖出价＋买入价）?2?100％持有期收益率＝ 票面收益率=债券年利息/债券面额×100%
直接收益率=债券年利息/债券买入价格×100% 卖出价－买入价365投资期收益率＝??100％买入价期限 当期收益率=债券票面收益/当前证券市场价格
1.银行买进某种债券，票面金额为100元，10年还本，每年利息为6元，则： 票面收益率=6/100=6%
债券的名义收益率＝?100％2.银行以当前证券市场价格96元买进面值100元、票面收益率8%的证券，到
债券年利息债券面额期银行从发行者那里收到8元利息，当期收益率为： 当期收益率=8/96=8.33%
投资者以105元价格买入某种附息债券，2年后以115元的价格卖出，票面利
到期税后收益率＝率10%。持有期收益率？投资期收益率？ 年利息收入?（1－税率）＋（面值－购买价格）?偿还期限?100％购买价格解： 价差收益=115元—105元=10元
卖出价＝债券面值×(1－折扣率×剩余期限)
投资期收益率＝ 年利息＋（卖出价－买入价）?持有年数?100％买入价10＋（115－105）?2持有期收益率＝?100％＝13.64％ （115＋105）?210＋（115－105）?2 投资期收益率＝?100％＝14.29％105
6.利率风险是由于市场利率水平波动而引起证券价格的变动，从而给银行证券投资造成资本损失的可能性。
利率变动对证券价格的影响包括两个方面：1、对存量证券价格2、新增证券价格的影响； 7.证券投资策略
一、流动性准备方法——传统策略：保守、消极投资策略 1、流动性与盈利性替代关系简单划分
流动性证券：期限短、利率低、可销性强、有一定收益 收益性证券：期限长、利率高、可销性弱、有一定流动性 2、基本思路：商业银行证券投资重点满足流动性，流动性优先顺序 8.风险管理（四层准备） 银行资产的四个层次准备
一级准备：库存现金、央行存款、同业存款、在途资金
几乎不产生收益， 满足日常提存、正常贷款、支付和清算等流动性需求； 二级准备：国库券、其他短期证券→季节性、非预料、突发性需求
以短期证券，特别是国库券为主，为一级准备的补充，满足流动性需要的同时，还为银行带来一定利息收入；
三级准备：票据贴现和其他各类贷款、自偿性
以各类贷款为主，银行资产运用的主要收益来源，贷款若能正常到期，也会产生流动性供给；
四级准备：无合适贷款机会，投资性准备，主要目的是收益，流动性的最后保证。
以各类中长期债券为主，主要目的是产生收益。 9.分散投资法 分散投资法的分类
证券分散投资包括四个方面：
期限分散法：期限分散化 期限分散是将资金分别投资到各种不同期限的证券上。
对象分散法：发行者分散化，在证券对象上，可用一部分资金购买政府债券， 一部分资金购买公司债券，用一部分资金购买股票。在行业对象上，应避免将资金集中投放在一个行业上，而应分散投资在各种行业上。
时机分散法：类型分散化，即在购买证券时可慢慢投入，经过几个月或更长时间完成投资。可避免由于投资时机过于集中或者把握不准时机而带来的风险。
地域分散法：地域分散化，可避免由于某一地区政治的动荡、经济衰退而可能出现的投资损失。
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