第二章 时间价值与风险收益 第一节 时间价值
一、时间价值计算（F终值，P现值） 1.单利
F=P×（1+n×r）
P=F 1?n?r 2.复利
F=P×（F/P，r，n）=P×（1+r） nP=F=F×（P/F，r，n）
1?(1?R)n
二、年金及其计算
1.普通年金 F=A×（F/A，r，n） P=A×（P/A，r，n）
2.即付年金
P=A×（P/A，r，n）×（1+r）=A×[（P/A，r，n-1）+1]
F=A×（F/A，r，n）×（1+r）=A×[（F/A，r，n+1）-1]
3.递延年金
①P=Pm×（P/F，r，m）=A×（P/A，r，n）×（P/F，r，m）
②P=Pm?n?Pm=A×（P/A，r，m+n）-A×（P/A，r，m）
4.永续年金P=A r
三、插值法求利率P58
第二节风险收益
一、单项资产的风险与收益衡量 1.期望值R??PiRi i?1nPi是第i种结果出现的概率，n是所有可能结果的个数，Ri是第i种结果出现后的收益。
2.标准离差?和标准离差率V
n???(R?R)P 2iii?1V=?R
二、风险和收益的关系
1.单个证券风险与收益关系
资本资产定价模型Rj?Rf??j(Rm?Rf) Rj为证券投资者要求的收益率；Rf为无风险收益率；?j为证券j的系统风险度量；
Rm为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；Rm?Rf
2.证券投资组合的风险与收益关系
为市场风险溢价。
?p??xj?j j?1n?p为证券投资组合的β
系数；xj为第j种证券在投资组合中所占的比例；?j为第j种证券的β系数；n
为证券投资组合中证券的数量。
第三章 财务分析 第二节 财务比率分析
一、营运能力比率
总资产周转率=营业收入÷平均资产总额
平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2
流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产
平均流动资产=（年初流动总额+年末流动总额）÷2
应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率
存货周转率=营业成本÷平均存货 存货周转天数=360÷存货周转率
平均存货=（年初存货+年末存货）÷2
二、短期偿债能力比率 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=速动资产÷流动负债
三、长期偿债能力比率
资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100% 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用
四、盈利能力比率
销售毛利率=营业收入-营业成本×100%
营业收入
销售净利率=（净利润÷营业收入）×100%
净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%
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