会计学论文 中小企业财务战略选择研究

绪论

1 绪论

1.1 选题背景

近年来，企业面临的国内外经济环境瞬息万变，全球竞争日趋激烈，经济环境充满了不确定性且难以预测，而这样的环境给企业战略管理的发展提供了广阔的空间。战略管理一经产生，即以其强调外部环境的影响，重视内外协调和面向未来等鲜明的特点而显示出强大的生命力。与此相适应，企业财务战略管理作为企业战略管理的重要组成部分，对企业战略的成功与否具有着至关重要的作用，得到了财务学界和企业家们前所未有的关注。1990年，Tom Copelnad等学者就指出，经过了过去的20多年时间，公司财务和战略这两方面的思维和行为逐渐融合到了一起，从而形成了对公司财务战略的研究，这对公司管理和发展都产生了深远地影响。也正如学者W.O.Cleverley所说，如果一项战略计划在财务上不可行，那它就是无效的，而一项财务计划不能反映管理当局和董事会所制定的战略决策，它就没有任何价值。因此，在现代企业财务管理处于一个多元的、动态的、复杂的财务管理环境的情况下，把战略问题与其要素引入财务管理领域，从而将其推向财务战略管理的高度，是战略管理理论蓬勃发展并受到企业界广泛重视之后的一个必然趋势。本文在借鉴国内、外企业财务管理理论的基础上归纳综述企业财务战略管理的理论并总结出具有典型性的企业财务战略管理的模式，以期对企业财务战略的改善和推进可持续发展提供一些指导性的建议。

1.2 国内外研究现状

1.2.1 国内研究现状

对于企业财务策略的研究，大多基于战略管理角度对传统财务管理理论方法的拓展。近年来我国学者对财务战略的本质范畴也进行了探索，其中最具代表性的观点主要有：财务战略关注的焦点是企业资金流动，这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性(刘志远，1997)；财务战略是对企业总体的长期发展有重大影响的财务活动的指导思想和原则，其出发点必须是站在企业全局的立场之上的(陆正飞，1999)；财务战略是在企业战略统筹下，以价值分析为基础，以促进企业资金长期均衡有效地流动和配置为衡量标准，以维持企业长期盈利能力为目的的战略性思维方式和决策活动(魏明海，2001)；科学地界定财务战略的本质，既要反映财务战略的‘战略’共性，又要揭示其‘财务’个性(陈兴述，2003）； 企业财务战略管理分析的框架模型，指出应从定位和执行两个层面进行分析，实现财务战略的要素协同、模块协同与外部协同(薛尽飞，2001)等。

公司方向 长期愿景 核心价值观 企业战略规划 财务目标 股东利益 利益相关者利润 社会责任 1

西安交通大学城市学院本科生毕业设计（论文）

资源 有形资产 人力资本 定位层面 财务战略主题 执行层面 治理机制 组织机构 业务流程 运营能力 财务风险控制 融资能力 投资收益 绩效评价 财务信息载体 财务战略评价

知识资本 权力分配 图1-1财务战略分析框架

资料来源：薛尽飞.《企业财务战略管理分析框架研究》现代管理科学.2001年

1.2.2 国外研究现状

美国Ansoff教授（1976）首次提出了“企业战略管理”，此后Tom Copeland （1990）等学者指出，公司财务和战略经过20多年时间发展，这两者的思维和行为已经逐渐融合到一起，对公司财务战略的研究，对公司管理和发展将产生深远的影响。战略管理理论与实践在西方得到深入的发展。许多学者从不同的立场界定战略管理的定义，虽然这些定义差异性很大，但西方学者对企业战略管理过程有一致的观点，即企业战略包含公司战略、经营战略与职能战略3个层次。随后，E.F.Harrison与C.H.John（1985）等在《组织战略管理》一书中的“战略实施”一章中提出了“财务战略”，定义财务战略是“企业为配合其发展与竞争战略的实施而须提供的资本结构与资金的计划”，该计划包括一系列的财务决策，如“合适的负债杠杆、资金来源、资金计划、资本与费用预算、各利益相关集团的财务利息以及股利政策等”。Fred.R.David（1985）从企业战略实施过程中对财务职能的要求进行了分析，主要有4个方面：筹集所需的资金、进行资本预算、编制预计财务报表、评估业务价值。J.A.Pearce和R.B.Robinson（1988）在其《战略管理学》一书中提出了“财务策略”的概念，并指出企业财务策略包括资金筹集、资金分配（投资）与分红、营运资金管理三大方面。Ruth Bender和Keith Ward（1993）提出应根据产品生命周期将公司划分为引入期、成长期、成熟期和衰退期；强调经营风险和财务风险的反向搭配战略。

综上所述，西方对于财务战略的重要性已经形成了基本一致的意见，对财务战略的研究，从主体来看，主要集中于单个企业的财务战略；从研究的角度来看，是将财务战略定位于战略管理的职能层战略，从战略实施的过程来研究如何进行

2

绪论

战略决策；就研究的内容而言，主要包括：筹资、投资、分配及营运资金管理等几方面。

1.3 研究目的和研究方法

1.3.1 研究目的

随着企业经营环境的不断变化和战略管理思想在企业中的普遍推行,现代财

务管理一方面需要有科学精细的日常管理,同时也需要有高瞻远瞩的战略眼光和思想,为此,研究和制定财务战略对企业长远和健康发展就显得至关重要。财务战略管理是将战略思想导人企业财务管理领域中的一种创新和尝试。对现代企业财务战略管理实践具有重要的实践和指导意义,并且对企业总体战略的制定和实施也具有十分重要的应用价值。

1993年斯特恩.斯图尔特咨询公司首先提出了Eva(经济增加值)的业绩评价指标,在此基础上,2000年美国学者哈瓦维尼提出了财务战略矩阵的思想。由于该理论提出时间相对较晚,专家、学者们对其研究还未兴起,应用研究更是罕见。 本文拟将财务战略矩阵在中小企业中做实际应用研究。目的在于:①检验该理论能否在实际管理(特别是在中小企业)中发挥作用，然后通过对实际案例分析,以期能对其战略制定有一定的指导作用。②如果不太可行时,相应的对原有财务战略提出一些改进意见,以使其更适合中国企业的情况。这样一方面可为以后财务战略矩阵理论的应用做良好的铺塾,另一面,也可以提供应用方法上的参考，希望其能在企业管理中作为一种有效的分析和预测工具加以灵活运用。

1.3.2 研究方法

本文在研究方法上，主要采用了实证研究和规范研究相结合，归纳与演绎相结合的方法，注重理论与实际的结合.实证研究方法主要是对现实经济问题的概括和归纳，强调对事实的陈述和描绘，从中得出相关的结论；规范研究方法主要是依托相关理论，对我国中小企业财务管理现状进行深入的分析研究。在研究过程中采取的具体研究方法包括：系统的方法、运用科学抽象法、分析和综合法、比较分析法、理论与实践相结合法等研究方法。

本文将综合运用管理学、会计学、经济学、统计学等相关理论，通过从各种文献获得的大量资料作为研究基础，以国内中小企业为基础，结合具体现状，较为深入地论述财务战略理论基础，较为细致地分析中小企业财务战略的现状、成因以及对策，并对选择财务战略提出了具有一定可操作性的政策建议，意在为我国中小企业财务管理提供理论解释，促进国民经济发展。

3

西安交通大学城市学院本科生毕业设计（论文）

4