2008年末资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%=（872085332.84÷4550072456.13）×100%=19.16% 2、产权率
2005年末产权率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=（915647048.73÷2864033083.11）×100%=31.97%
2006年末产权率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=（862399621.12÷2953258940.48）×100%=29.20%
2007年末产权率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=（814329930.71÷3380346627.45）×100%=24.09%
2008年末产权率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=（872085332.84÷3677987123.29）×100%=23.71% 3、有形净值债务率
2005年末有形净值债务率=［（负债总额÷（股东权益-无形资产净值）］×100% =［915647048.73÷（2864033083.11-4185682.07）］×100%=32.02% 2006年末有形净值债务率=［（负债总额÷（股东权益-无形资产净值）］×100% =［862399621.12÷(2953258940.48-3971588.89)］×100%=29.24% 2007年末有形净值债务率=［（负债总额÷（股东权益-无形资产净值）］×100% =［814329930.71÷(3380346627.45-51814539.41)］×100%=24.46% 2008年末有形净值债务率=［（负债总额÷（股东权益-无形资产净值）］×100% =［872085332.84÷(3677987123.29-99077947.02)］×100%=24.37%
数据指标值整理如下表列示
指 标 2005年实际值 2006年实际值 2007年实际值 2008年实际值 资产负债率（%） 24.23 22.60 19.41 19.16 产权比率（%） 31.97 29.20 24.09 23.71 有形净值债务率（%） 32.02 29.24 24.46 24.37
通过以上数据，我们可以看出同仁堂2008年的资产负债率比上三年低，远远低于资产负债率的适宜水平40%—60%，说明借债少，风险小，不能偿债的可能性小；2008年的产权比率比上三年低，说明财务结构风险性小，所有者权益对偿债风险的承受能力强；2008年的有形净值债务率比上三年降低，表明风险小，长期偿债能力强；2008年的利息偿付倍数比前三年低，说明偿还利息的能力有所下降，但还是远
远高于一般公认标准值的，完全能够偿还债务利息。通过分析，可以得出结论：同仁堂公司具备很强的长期偿债能力，公司的财务风险很低，债权人利益受保护的程度很高，甚至已超出了合理保障的需要。但是，这样做不能发挥负债的财务杠杆作用，并不是一个合理的资本结构，公司应考虑适当提高资产负债率，使资本结构趋于合理。
三、同行业比较分析
行业平均水平 同仁堂
营运资本 53631万元 255891万元 流动比率 1.17 4.04 速冻比率 0.65 1.92 现金比率 0.29 1.40 资产负债率 45.96 19.16 产权比率 85.06 23.71 有形净值债务率 85.13 24.37
由上表可见，短期偿债能力，同仁堂2008年营运资本与同行业比较，大于同行业的53631万元，比同行业的平均短期偿债能力强；同仁堂2008年流动比率高于公认的流动比率标准值2高于同行业的1.17，说明短期偿债能力远超行业平均水平。说明该公司短期偿债风险弱；速动比率高于同行业的0.65，说明短期偿债能力远超行业平均水平。说明同仁堂短期偿债风险弱；现金比率反映企业的即付能力，就是随时可以还债能力，同仁堂2008年偿债能力高于同行业，现金比率高，说明企业支付能力强。如果这个指标很高，也不一定是好事，它可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金资金投入经营以赚取更多的利润。但不管怎样，过低的现金比率反映企业的支付能力一定存在问题，时间长了，会影响企业的信用，企业保持一定的现金比率是必要的。
综上分析，同仁堂2008年短期偿债能力与同行业比较，强于同行业，且优势较明显。所以该公司短期偿债风险较小。
长期偿债能力，同仁堂2008年的资产负债率低于同行业，保持了一个较低资产负债水平，这说明企业具备较强的长期偿债能力；与同行业比较，同仁堂的产权比率比平均值低很多，说明偿债能力强，债权**益受保障的程度高；有形净值债务率主要用于衡量企业的风险程度和对债务偿还能力，这个指标越大，表明风险越大，反之，则越小，指标越小，表明企业长期偿债能力越强。同仁堂和同行业相比具有很强的偿债能力。
综上分析，同仁堂公司长期偿债能力较强，并高于同行业水平很多，长期偿债风险较弱。
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