基于指标分析法的企业长期偿债能力分析——以H公司为例

基于指标分析法的企业长期偿债能力分析 ——以H公司为

例

梁 静

【摘 要】摘要：通过运用各种长期偿债能力指标分析,对H公司2009年-2014年的财务状况和经营状况进行分析，该企业的长期偿债能力总体上在不断地增强，盈利能力逐年创新，经营能力在企业领导者及员工的不断努力下逐步地改善，在同行业的竞争中也处于较有利的地位。企业在稳扎稳打的发展，经营状况比较好，每年的盈利额都有所提升。总之当前H公司财务风险较小，未来筹资前景较为乐观，企业可以适当选择扩张战略。 【期刊名称】现代商贸工业 【年(卷),期】2016(037)032 【总页数】2

【关键词】指标分析法；企业；偿债能力

1 相关概念概述

(1)长期负债。长期负债指企业长期的债务，在一个营业周期或者一年以上的公司债务。其包括：长期借款、应付债券、长期应付款、其他长期负债等。长期负债具有以下特点：偿还的期限较短期负债要长、金额也相对较大。

(2)长期偿债能力。长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。

2 长期偿债能力的作用

资本结构不同，企业的长期偿债能力也不同。同时，不同的资本结构，其资金成本也有差异，进而会影响企业价值。通过长期偿债能力的分析，一则可以揭

示企业资本结构中存在的问题，企业经营者应当及时加以调整，进而优化资本结构，提高企业价值，二则通过长期偿债能力分析还可以揭示企业所承担的财务风险程度，预测企业筹资前景，为企业进行各种理财活动提供重要参考。

3 H公司发展现状

H公司是中国首家在香港H股上市的民营汽车企业，是一家大型的跨国公司，是国内规模最大的SUV、皮卡专业生产厂商。公司下属的控股子公司有20余家，员工多达18000人，早在2007年年产量就突破40万辆，目前自己拥有4个整车生产基地。公司有发动机等各个零件的自主配套能力。近年来向轿车和新型能源车进军，其目的是打造出适合国内外市场的多种车型。

4 H公司长期偿债能力指标分析

表1是对资产负债率和产权比率这两个比率分别进行分析，以了解H公司的长期偿债能力。 4.1 资产负债率

资产负债率是指企业在年末的时候的负债总额同资产总额之间的百分比，通常也反映了负债总额与资产总额之间的一种比例关系。资产负债率一般是通过用一个企业借债来筹资的筹资额在总资产中所占比例的多少来反映的，与此同时，它也可以用来衡量一个企业在进行资产清算时保障债权人利益多少的程度。资产负债率用数学公式是这样表示的：资产负债率=总负债/总资产。通过这个公式我们就可以看出这个企业的总资产中有多少资产是通过负债所筹集来的，同时他也是衡量一个企业负债水平高低的一个综合指标。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。其比率的值越高，说明该企业的偿还债务能力就越差，财务风险就越大。

通过对从上表中的相关指标数据分析我们可以看出，H公司的资产负债率从2012年的46.630%上升到2013年的49.157%就说明H公司的长期偿债能力是有所下降的，但是在2014年该比率又从13年的49.157%下降至46.758%，而且其值低于汽车行业的平均值。因此我们也就可以得出一个很清晰的结论，H公司在最近这三年的时间里其资产负债率是呈下降趋势的，这就表明了企业通过自身的努力提高了其的偿债能力，从而也进一步扩大了企业的融资空间。 4.2 产权比率

产权比率是说一个企业的负债总额与股东权益总额的比值，该比率越低就说明企业的长期财务状况就越好，债权人贷款的安全也就越有保障，财务风险越小。 由产权的比率来看，企业的产权比率由2012年的86.441%降至2013年的89.261%再降至2014年的81.564%，该比率三年来呈现出下降趋势。而且相较于其他同行业的都要低(上海汽车的116.718%，一汽的136.203%，东风汽车的140.068%，其中这三家的企业都是汽车行业的骨干企业)。

进一步分析，2013年的负债总和比2012年同比增长29.867%，2013年所有者权利总和比2012年同比增长27.153%，所有者权利增长率的增长低于负债的增长率，所以2013年H公司的产权比率是上升的，也就是企业的长期偿债能力是下降的；2014年负债总和比2013年同比增长是17.542%，2014年的所有者权利总和比2013年同比增长29.407%，负债的增长率远远低于所有者权利的增长率，因此也就说2014年H公司的产权比率是下降的，长期偿债能力则是有所上升。

综合上述的分析不难看出H公司的长期偿债能力不怎么稳定，有升也有降，不过相对于同行业来说还是处于表较高的水平。