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如果这个关系能基本保证，则企业经营活动所产生的现金可作为企业持续性运作的基本动力，企业内部资金流转顺畅。如果这一基本关系得不到保障，企业在内部运转上则会存在一定的困难。
二、构建现金流量企业偿债能力评价指标
现有财务分析体系通常从资产负债表和利润表入手，着重从资产、负债及净利润的角度对企业的财务状况和经营成果进行评价。然而，这种企业财务评价体系却随着市场经济的发展，逐渐显露出其内在的固有缺陷。该体系中的重要指标“净利润”是以权责发生制为基础确认的，而有些企业账面利润很高，支付能力却严重不足，甚至有少数企业为了某种目的，利用权责发生制的缺陷，虚增或虚减利润，粉饰经营业绩，造成资产负债表和利润表中的会计信息失真，对投资者和债权人造成严重的决策误导。现金流量表所提供的建立在收付实现制基础上的信息恰恰弥补了权责发生制信息容易被操控的缺陷，便于企业自身和信息使用者了解企业净利润的真实质量。构成企业现金净流量的三大类项目中哪些信息可以作为衡量企业偿债能力的标准呢？文中选用经营活动过程中产生的现金净流量与取得投资收益所收得的现金作为衡量企业偿债能力的标准。
（一）银行如何利用现金流量衡量企业偿债能力
企业在每年年末编制的资产负债表中体现的资产总额和负债总额都是静态的，所以利用资产负债表的内容分析偿债能力的传统指标如流动比率、速动比率等都是静态的分析，并且是建立在清算基础上的偿债能力分析。企业在持续经营状态下需要以其可支配的现金为偿还债务的资源，而不可能将资产变现后偿付债务。企业能够支配的现金是其经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金净流量的积累额。所以，用现金净流量作为评价企业偿债能力的介质比资产负债表中所表现的资产更加具有说服力。
在经营活动、投资活动和筹资活动三大类活动中，经营活动是企业日常经营交易的过程，在企业的生产经营过程以及进一步发展中占有重要的地位；同时，随着金融市场的繁荣，投资活动为企业带来的现金流入成为企业资金来源的重要部分，但由于除股利和利息给企业带来的现金流入外，其他的投资活动不具有经常性，不能视为企业稳定的现金来源；筹资活动带来的现金流入及流出对于企业来说也同样不具有常态。所以，文中采用经营活动产生的现金净流量与取得投资收益所收到的现金两部分作为评价企业偿债能力的标准。
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（二）现金流量衡量企业偿债能力的推导过程
对企业来说，当期现金收入主要指销售收入，还有一少部分其他收入。现金支出主要指营运现金支出和其他现金支出，一般包括采购材料、支付工资、支付期间费用、支付税金等。对企业当期的现金收入和现金支出进行分类如下：
企业的现金收入包括：
1、营业现金收入：包括现销和当月应收账款收回、以前月份应收账款收回。 2、其他现金收入：包括固定资产变价收入、利息收入、租金收入、股利收入。 企业的现金支出包括：
1、营业现金支出：包括材料采购支出（当月支付的采购材料支出、本月付款的以前月份采购材料支出）、工资支出、管理费用支出、销售费用支出、财务费用支出。
2、其他现金支出：包括厂房及设备投资支出、税款支出、利息支出、归还债务、股利支出、证券投资。
通过对企业的现金收入及现金支出总额的计算，可以衡量企业期末现金结余情况。如果现金不足，则提前安排筹资（比如向银行借款等），若现金多余，那么采取归还贷款或进行有价证券的投资，以增加收益。
对上述现金收入和支出进行整理，得到现金平衡公式：
企业期末现金余额=期初现金余额+现金收入-现金支出=期初现金余额+营业现金收入+其他现金收入-营业现金支出-其他现金支出
一般情况下，企业在正常经营过程中所产生的其他现金收入中包含的固定资产变价收入和租金收入较少且存在企业不可控因素。所以，衡量期末现金结余情况时不对固定资产变价收入和租金收入进行考虑，得到扩展公式：
企业期末现金余额=期初现金余额+销售现金收入+利息收入+股利收入-直接材料-直接人工-制造费用-销售及管理费用-所得税-购买设备-股利分配-证券投资-偿还银行的借款-利息费用
由于企业经营活动产生的现金流入主要为营业现金收入，即销售商品收入；经营活动产生的现金流出主要为购买原材料、接受劳务、应付工资、各项税费，即主要为直接材料、直接人工、制造费用、销售费用、管理费用、所得税；利息收入与股利收入之和等于投资活动中取得投资收益所收到的现金。所以，上述公式进一步转化为：
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偿还银行的借款+利息费用=期初现金余额+经营活动产生的现金流入+取得投资收益所收到的现金-经营活动产生的现金流出-购买设备-股利分配-证券投资-企业期末现金余额
假设企业保持相同的现金余额，即期初现金余额与期末现金余额相等，现金平衡公式可进一步简化为：
偿还银行的借款+利息费用=经营活动产生的现金净流量+取得投资收益所收到的现金-购买设备-股利分配-证券投资
从公式中可以看出：企业偿还债务和支付利息的资金来自经营活动产生的现金净流量与取得投资收益所收到的现金之和在支付了购买设备、股利分配及证券投资资金之后的余额。所以，经营活动产生的现金净流量和取得投资收益所收到现金可以作为衡量企业偿债能力的标准。
从上述公式中能够看出：
1、在企业不进行规模扩张的情况下，如果经营活动产生的现金净流量与取得投资收益所收到的现金之和在购买设备、股利分配和证券投资后足够偿还银行的借款和利息费用则企业不需要借入新债。
2、当企业由于发展需要进行规模扩张时，如果仅靠经营活动产生的现金净流量不能满足企业对资金的需要，企业就需要向银行重新举债来满足新项目的资金需求，这部分重新借入债务的偿还需要未来营业周期的获得的现金流量来补偿。
（三）构造以现金流量度量企业短期偿债能力的指标
众所周知，短期债务的偿还，考验的是企业的即付偿还能力，而真正能体现企业即付偿债能力的是现金而不是流动资产，所以分析企业的短期偿债能力最有效的分析思路，就是看一个企业即期拥有的可供支配的现金量。而现金流量表恰好为我们提供了详细的有关现金流量的信息，因此，利用现金流量表中的现金流量信息对传统的流动比率、速动比率等短期偿债指标进行改进，我们就可以得到一系列新的、更有效的反映企业短期偿债的指标。
利用现金流量信息构造度量企业偿债能力的现金流量偿债能力评价指标如下：
1、现金流动负债比率
现金流动负债比率=（经营活动产生的现金净流量+取得投资收益所收到的现金）/流动负债。该指标反映本期经营活动产生的现金净流量与取得投资收益所收
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到的现金之和对短期债务的保障程度，用来衡量企业短期偿债能力的质量。
该比率越高，偿债越有保障。与流动比率、速动比率相比，该指标避免了对非现金资产变现能力的考虑，使其所揭示的资产流动性更具客观性。对于企业来说，现金比率并不是越高越好，一般认为这一比率应在20%左右，在这一水平上，企业的直接支付能力不会有太大的问题。
2、到期债务本息偿付比率
到期债务本息偿付比率=（经营活动现金净流量+取得投资收益所收到的现金）/（本期到期债务本金+现金利息支出）。该指标反映经营活动产生的现金净流量与取得投资收益所收到的现金之和与本期到期债务本息的倍数，它主要是衡量本年度内到期的债务本金及相关利息支出可由经营活动所产生的现金与取得投资收益所收到的现金之和来偿付的程度。
它的数值越高，表示企业自身偿还债务的能力越强，企业丧失偿债能力的概率也越小。一般可将到期债务本息支付比率分成三段：
（1）如果小于零，即企业的经营活动现金净流量为负值，说明企业经营性负债的自我清偿性受到破坏，这时企业的偿债能力较差。
（2）如果大于零小于1，则说明企业经营性负债的自我清偿性不存在问题，但负债性融资不能全部由经营活动所得现金来偿还。
（3）如果大于1，说明企业的偿债能力较强，不存在到期债务不能偿还的问题。
鉴于该项财务比率越高，说明企业偿付本期到期的债务本息的保障程度越高，企业的偿债能力也越强。该指标应大于1。
3、偿债保障比率
偿债保障比率=负债总额/（经营活动产生的现金净流量+取得投资收益所收到的现金）。该指标反映企业在不考虑时间价值影响的情况下，按照当年的现金净流量需要多少年才能付清所有的债务，所以该比率也被称为债务偿还期。
一般情况下，该比率越小，企业偿还债务的能力越强。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在1到2之间都属正常，说明企业的财务状况良好，银行可以贷款给企业，比值越大，企业偿还短期债务的能力越强。
（四）构造以现金流量度量企业长期偿债能力的指标
长期偿债能力分析主要从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析企业偿
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