桂林理工大学毕业设计（论文） （页眉从封面开始插入）
毕 业 设 计 (论 文)
题 目： 企业并购面临的主要风
险及其对策
院 （系）： 继续教育学院 专 业： 会计学 学生姓名： 李 四 班 级： 20131997511 学 号： 2013199751112 指导教师： 张 三
(1、题目黑体三号，不宜超过20字；2、下划线要对齐；3、指导老师请看“2013级论文指导老师名单”这个表格)
2014年10月30日（时间写2015年1月30日之前）
桂林理工大学毕业设计（论文）
摘 要
（“摘要”之间空两格，采用三号字、黑体、居中，与内容空一行）
随着经济的全球化，企业并购成为资本扩张的一个重要手段，但是现实中却有不少企业因为盲目的并购反而影响了自身的发展。企业并购是现代企业非常重要的发展战略之一，能够为企业创造竞争优势，但同时也存在着巨大的风险。企业并购对其财务框架会发生重大影响，相应带来财务风险：最佳资本结构的偏离，造成企业价值下降，财务风险高涨；杠杆效应使负债的财务杠杆效益和财务风险都相应放大；股利和债息政策也随负债的变化而变化。同时，目标企业价值评估风险、融资风险和流动风险贯穿企业并购的始终。因此，在并购的过程中，应认真分析并有效防范和控制财务风险。本文试图探讨企业并购中存在的风险，并提出一些风险管理的措施。（要求300字左右）
【关键词】：企业并购；财务风险；防范措施
(小四号、黑体、顶格) ☆☆☆；☆☆☆；☆☆☆（3-5个关键词） （内容采用小四号、宋体、接排、各关键词之间有分号）
桂林理工大学毕业设计（论文）
目 录
（三号黑体居中两字间空4格与正文空一行）
引言（四号黑体） ??（点划线、页码用小四宋体，下同）?????????? 1 1 ☆☆☆☆，☆☆（四号黑体）??（行间距
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5（空2格）结论（四号黑体）????????????????????34 参考文献（四号黑体） ??????????????????????? 35 致谢（四号黑体） 附录
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引 言
(黑体四号、居中排列)
自1897年以来,主要资本主义国家已经历经了五次大的企业并购浪潮,进入21世纪,国际并购浪潮更加迅猛。如今，企业并购是一个世界性的热点话题，也是资本市场上一个最能激动人心的组成部分，巨大的金额、经理人员的美好展望、普遍乐观的情绪、再加上媒体的渲染，一切都似乎非常美好。不可否认，成功的并购能迅速扩大公司的经营规模，提高综合竞争能力，但企业并购是高风险经营活动。我国的企业并购也如火如荼地在上市公司或非上市公司之间进行着。但企业并购是高风险的经营活动，风险贯穿于整个并购活动的始终，其中财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素。目前，并购作为企业间的一项产权交易日益活跃于资本市场。1990年，全球企业并购金额还只有4000亿美元，而到2000年，就上升到3.5万亿美元，并购浪潮可谓风起云涌。国内企业间的并购亦是如火如荼。并购作为资本运营方式日益为企业所推崇。本文是对企业并购的含义、并购财务风险及其防范措施的探讨。
（页码，宋体，小五号，居中，从引言开始，一直编到附录）
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桂林理工大学毕业设计（论文）
1 并购的含义（空两格）☆☆☆☆☆☆，☆☆☆☆ (黑体四号)
企业并购（M＆A），即企业之间的合并与收购行为。企业合并（Merger）是指两家或更多的独立企业合并组成一家公司，常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。我国《公司法》规定：公司合并可采取吸收合并和新设合并两种形式。一个公司吸收其他公司，被吸收的公司解散，称为吸收合并。两个以上公司合并设立一个新的公司，合并各方解散，称为新设合并。收购（Acquisition）是企业通过现金或股权方式收购其他企业产权的交易行为。合并与收购两者密不可分，它们分别从不同的角度界定了企业产权交易行为。合并以导致一方或双方丧失法人资格为特征。收购以用产权交易行为的方式（现金或股权收购）取得对目标公司的控制权力为特征。由于在运作中它们的联系远远超过其区别，所以兼并、合并与收购常作为同义词一起使用，统称为“购并”或“并购”，泛指在市场机制作用下企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。企业并购的直接目的是并购方为了获取被并购企业一定数量的产权和主要控制权，或全部产权和完全控制权。企业并购是市场竞争的结果，是企业资本运营的重用方式，是实现企业资源的优化，产业结构的调整、升级的重要途径。
以上正文??(首行缩进两个字，宋体小四号，以下正文均是宋体小四号)
2 中小企业并购中财务风险的识别 （空两格），☆☆☆☆ (黑体四号)
2.1 资产负债率法 （空一格）☆☆☆☆☆☆ (黑体小四号)
是狭义上的财务风险的衡量方法，主要通过 计算 资产负债率来初步识别财务风险水平的高低，其公式为： RLA=L/A
RLA：资产负债率；L：企业的全部负债；A：企业的全部资产。RLA是衡量企业财务风险健康状况的核心指标。RLA越高，说明企业的财务风险越高。当小于50%时，一般认为企业的财务风险水平较低；反之，当RLA大于50%，说明企业的财务风险水平较高；当RLA接近100%水平时，说明企业到了濒临破产的地步 。
2.1.1成本收益法(黑体小四号)
股权稀释法主要比较并购前后原发股东股权结构的变动情况。它属于广义的并购财务风险的衡量指标。 RCR=C/R
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