取。
9.1.4项目投资估算
本项目总投资估算为88478万元，其中建设投资86978万元，铺底流动资金1500万元。详见表9-1。 表9-1 项目总投资估算表
序号 一 1 2 3 二 三 工程或费用名称 建设投资 工程费用 工程建设其他费用 预备费 铺底流动资金 项目总投资 费用额（万元） 86978 72182 6889 7907 1500 88478 备 注 9.2资金筹措方式
本项目总投资88478万元，资金来源为多渠道融资。
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第十章 财务评价
10.1评价依据
本项目经济效益初步评价依据为国家发改委、建设部2006年颁布实施的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版，以下简称《方法与参数》）及国家最新财税制度和行业有关规定。
本项目采用的所有价格均为目前的市场价格。在项目整个计算期内成本、费用及效益计算使用的价格均为不变价格，以保证成本、费用及效益计算使用的价格在计算期内一致性及项目经济评价结果的可比性。
10.2评价基础数据
10.2.1计算期
本项目计算期设定为13年，其中含建设期3年、运营期10年。 10.2.2基准收益率
参照《方法与参数》（第三版），设定本项目财务基准收益率指标税前为12%，税后为10%。 10.2.3税负税率
增值税率为13%，城乡维护建设税为增值税的7%，教育费附加为增值税的5%，企业所得税率为25%。
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10.2.4营业收入估算
根据建设项目的性质及规划用途，在项目建成后主要收入来源为碳纤维树脂复合材料的销售收入。项目年收入约为75000万元。 10.2.5成本估算
1、原辅材料费
项目正常年需购进的各种原辅材料成本共计为30000万元。 2、燃料动力费
本项目燃料动力消耗主要为水、电，项目建成后，正常运营年份所需动力及能源费为57万元。
3、工资及工资性费用
本项目劳动定员100人，平均工资标准按50000元/人?年（含工资性费用）。
4、其他费用
本项目固定资产折旧采用平均年限折旧法计算，机械设备按照10年折旧；其他无形资产按照5年摊销；维修费用按固定资产原值的3.0%计提；销售费用按销售收入的3.0 %计算；管理费用按销售收入的3.0%计算；制造费用按销售收入的3.0%计算。
10.3财务评价指标的计算
10.3.1盈利能力分析
1、财务内部收益率（FIRR）
所得税前：25.56%；所得税后：20.22%。
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2.、财务净现值（FNPV）
所得税前：73920万元；所得税后：58652万元。 3、项目投资回收期（Pt）
所得税前：5.53年（含建设期3年）；所得税后：6.16年（含建设期3年）。
4、总投资收益率（ROI）
经计算，本项目总投资收益率为35.71%，高于同行业的收益参考值，表明用总投资收益率表示的项目盈利能力满足要求。
5、项目资本金净利润率
本项目资本金净利润率为37.12%。 10.3.2财务生存能力分析
本项目通过编制《财务计划现金流量表》进行财务生存能力分析。
10.4不确定性分析
10.4.1盈亏平衡分析
项目生产能力达到设计生产能力的43.30%即可保本。表明项目盈亏平衡点较低，抗风险能力较强，详见经济评价盈亏平衡分析附表。 10.4.2敏感性分析
本项目在建设投资上升5%、产出下降5%、原材料价格上涨5%的不利情况下，项目财务内部收益率分别为27.71%、25.27%和27.01%，均高于本项目设定的基准值12%。由此可见，本项目具有一定的抗风
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险能力。
10.5财务评价综合结论
经计算，本项目各项财务评价指标较好。项目实施后可以取得良好的经济效益。
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