周蓬文：还敢相信美联储的“套套”做空黄金吗？

周蓬文：还敢相信美联储的“套套”做空黄金吗？

【名言警句】

每个新手都会从自己的教训中吸取经验，聪明人则从专业团队的帮助中获益！ --俾斯麦

【消息面】

国际能源署（IEA）周四（8月11日）发布月报称，今年下半年油市将开始收紧，但进程将是缓慢且痛苦的，因全球需求增长下降，而且非石油输出国组织（OPEC）石油供应反弹。

IEA月报称，因英国公投退欧后经济前景更趋黯淡，IEA将2017年全球石油需求增长预期下调10万桶/日至120万桶/日，还将2017年OPEC原油需求下调20万桶至3350万桶/日。

不过IEA月报也指出，原油和成品油库存减少，将加大炼厂对原油的兴趣和需求，并为原油供应持续收紧铺平道路；其还预计，第三季度全球炼油厂产能将升至纪录高位8060万桶/日，预计石油市场将继续恢复平衡

IEA月报还显示，由于沙特产量创新高以及伊拉克增产，7月欧佩克组织原油产量上升15万桶/日至3339万桶/日，处于8年高点。其中，科威特和阿联酋的石油产出创纪录高点，沙特将7月的原油产出增至1062万桶/日，创纪录高点。

法国外贸银行（Natixis SA）驻伦敦的分析师Abhishek Deshpande在接受采访时称，“这只向市场发出了一个信号，就是沙特不会减产，尤其是在伊朗继续增产的情况下。尽管下个月OPEC将举行会谈，但是我不认为会达成任何实质性协议。

值得一提的是，有机构认为近期原油市场可能过于悲观。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets），由于原油市场供应量大幅增长，投资者对于原油市场往往倾向于过度悲观的恐慌情绪。投资者应该意识到大部分石油输出国组织（即尼日利亚和利比亚）所面临的困境，同时应该回避潜伏在市场中的大量“空头陷阱”。

现货黄金方面，周四（8月11日）金价再次冲高回落，亚欧盘基本维持在1350下方震荡，美盘时段最高触及1353附近，但美市尾盘时段金价再次回落，并收于1340下方，再次印证了笔者周蓬文震荡走势的见解。白银冲高回落，受美元低位回升压制。影响黄金波动的因素不外乎实物需求和美元计价。避险情绪提升的直接反应就是实物金的需求，而经济政策反应出来的就是美元计价的波动，所以笔者周蓬文今天就从这两个方便给大家分析下今年金价的走势。

众所周知，2016年上半年是黄金的牛市，世界黄金协会在今日发布的一份报告中称，由于全球范围内经济、政治和社会不确定性因素加剧，今年上半年全球黄金投资需求达到1064吨，创同期历史新高，比2009年上半年还要高16%。智合福金统计数据显示上半年黄金ETF 表现极佳，接近580吨，主要归功于二季度额外增持了237吨。但是，笔者周蓬文也发现，上半年金价的上涨，也导致消费者购金意愿下滑，在中国和印度这两大传统金饰消费大国尤为明显，中国第二季度金饰需求下降了15%（至144 公吨），印度第二季度金饰需求下降了20%（至98 公吨）。

所以整体来看上半年的实物金需求虽然并不高，但是国家增持和基金增持占了绝大部分比重。央行仍是全球黄金需求的主要贡献者，因为黄金提供了货币储备的多样化，特别是相对于美元而言。美元自从去年12月份加息以来一直并没有如市场预料的那样强势破位100关口，而黄金也没有如之前炒作的那样一跌不振。这就是笔者周蓬文多次提到的买预期卖事实。所以7月如此强劲的非农数据对于市场来说并不买账，就算9月加息的预期增加，依然阻止不了多头进入黄金的热情。

笔者周蓬文也在前文多次提到美联储的“零信用”问题考验着市场，而似乎当下市场对美联储用以预测利率的点阵图整个结构也存在着疑虑，利用点阵图预测利率的美联储官员，似乎并没能够确定合适的利率水平。美联储三号人物、纽约联储主席杜德利（William Dudley）日前发表讲话称，目前的经济预测并没有显示经济前景的不确定性，距离进一步行动仍有空间。美联储已经见识到了美国经济的疲弱，全球冲击的持续，以及通胀模型的不确定性。笔者周蓬文认为对于美联储来说真正的挑战源于不确定性，美联储官员并未明了短期内何种利率水平能够保证物价稳定和就业充分情况下的经济增长。而美联储官员如此行动造成的结果是，非农就业强劲增长，而非农生产力连续三季度下滑，创下1979年以来最长连跌！如此看来，市场仍要备受煎熬，因关于加息问题恐怕连美联储自己都还没有“谱”。不靠谱的美联储造就了靠谱的黄金，对于压抑了几年的黄金多头而言，今年可以说是稍微有点扬眉吐气。当然笔者周蓬文用到这个词，是因为上方阻力依然稳如泰山，今年反弹行情短期止步于1370附近，上方何时能突破，仍是道阻且艰！但笔者周蓬文仍然看好今年整体的上行趋势，何况马上到了传统的金九银十季节，在美联储加息迟迟未动的真空期，实物需求的旺盛或也能推动金价的反弹。

【技术面】

现货黄金：

说回到短期行情上面。大家会发现，本周虽然消息数据不多，但行情依然不小，而且波动区间都不小，上周五非农回落以来，本周一、二基本都是在试探1330关口，但目前来看，短期已经成功守住，而上方周三及周四都有试探1350上方，但虽然有所触及但最终没有突破，终是回到1350下方。那么正如笔者周蓬文前文中所说，当下应该不会出方向，而将围绕1330-1360大箱体震荡。但这样的宽幅震荡行情，大家可能也发现了，做单也是非常煎熬的，可能等你在短期阻力位做了空，才发现行情依然涨个不停，等到你熬不住的时候，行情又开始大幅回调！做多同样如此！可以说，近期的行情就是要心理够强大，能够经得起等待及煎熬！有人说等待是一种幸福，有人说等待是一种煎熬，而我会相信等待是一种享受。每天交易以后，不管你是多么期待能立马盈利，行情仍会按自己的轨道运行，所以等待就成了必修课，而如何去学会这门必修课，并努力提高分数，也是我们是否能稳健获利的一大因素！目前行情最低已经触及1335附近，而下方1330附近可以说是本周的最为重要的支撑位，那么我们可以在1330附近上下五个点区间内继续进多，而下方可以1320作为止损位，上看1340、1345甚至1350。而上方短期首先关注1345附近阻力情况，这也是日内首个可以短线空的点位，如突破的话，行情或将再次回到1355附近，而该点位也是日内最理想的做空区间。那么今天整体操作上仍可维持在箱体内高沽低渣为主，如行情有所突破的话，可关注行情运行情况，再去进行下一步操作。

现货黄金部分做单点位：

1、下方1335-1330区间分批多，止损1322，目标上看1340-1345-1350依次上看；

2、上方反弹1350-1355一线可进场空，止损1360，目标下看1340-1335一线；

3、如行情突破区间，具体行情走势及做单策略搜索关注笔者周蓬文本人在线即时给出。

宁贵沥青：

原油方面，现货原油，宁贵油继前一个交易日日线收阳之后，宁贵油昨天整体冲高回落重新步入前期的弱势行情中，日线收取一根下影线稍长的中阴柱，回吐涨幅形成乌云盖顶形态，空头压制再次显现。昨天笔者周蓬文在文章中提过，日线上只要能够站稳5日均线，在能够获得支撑向上试探，然而在严重的供需不平衡的情况下，原有还是难以太多的反弹空间，上方10日均线位置仍然是本次大级别空头的防守线。

宁贵沥青部分做单点位：

1、4200附近做空 常规止损 目标4140-4120附近；

2、4100附近做多 常规止损 目标4260附近；

3、又到周五谨防黑色星期五的行情走势，注意合理控制风险，笔者周蓬文在此提醒。

【今日重点关注的财经数据与事件】

① 14:00 德国第二季度未季调GDP年率初值、德国7月CPI月率终值

② 17:00 欧元区第二季度GDP年率修正值、欧元区6月工业产出月率

③ 20:30 美国7月零售销售月率、美国7月PPI月率

④ 22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值、美国6月商业库存月率

⑤ 次日01:00 美国至8月12日当周石油钻井总数

以上文章由智合福金首席分析师公众號周蓬文撰写，部分新闻资讯内容摘自网络资源，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，投资者据此操作，风险自担，转载请注明出处！