证券从业资格考试《证券市场基础知识》考点汇总

2015年证券从业资格考试《证券市场基础知识》考点汇总

第一章：证券市场概述 第一节证券与证券市场 一、有价证券

(一)有价证券的定义

1、有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证，本身没有价值 2、有价证券是虚拟资本的一种形式

①虚拟资本：以有价证券形式存在，并能给持有人带来一定收益的资本 ②虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的帐面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化 (二)有价证券的分类

1、狭义的有价证券：资本证券

2、广义的有价证券：商品证券、货币证券、资本证券 (1)商品证券：提货单、运货单、仓库栈单 (2)货币证券：

①商业证券：商业汇票、商业本票

②银行证券：银行汇票、银行本票、支票

(3)资本证券：由金融投资或与金融投资由直接联系的活动而产生的证券 3、按证券发行主体不同分类 (1)政府证券

①国债：中央政府发行的债券

②地方债：地方债权发行的债券 (目前尚不允许特区政府以外的地方政府发债 ) (2)政府机构证券：目前不允许

(3)公司证券：股票、公司债券、商业票据

银行及非银行金融机构发行的证券称为金融债券 4、按是否在证交所挂牌交易分类 (1)上市证券

(2)非上市证券：凭证式国债、储蓄国债、普通开方式基金份额、非上市公众公司的股票 5、按募集方式分类 (1)公募证券 (2)私募证券：

①信托投资公司发行的信托计划

②商业银行和证券公司发行的理财计划 ③上市公司定向增发发行的有价证券 6、按证券所代表的权利性质分类 (1)股票 (2)债券

(3)其他证券：基金证券、证券衍生产品 (金融期货、可转换证券、权证 ) (三)有价证券的特征

收益性、流动性、风险性、期限性 (股票没有期限，可视为无期证券 )

二、证券市场：

(一)证券市场的特征

1、证券市场是价值直接交换的场所

2、证券市场是财产权利直接交换的场所 3、证券市场是风险直接交换的场所 (二)证券市场的结构

1、层次结构：按证券进入市场的顺序而形成的结构关系 (1)发行市场：又称 “一级市场 ”、“初级市场 ” (2)交易市场：又称 “二级市场 ”、“流通市场 ”、“次级市场 ”

流通市场的交易价格制约和影响证券的发行价格，是证券发行时要考虑的重要因素 (3)根据服务和覆盖的上市公司类型，分为全球性市场、全国性市场、区域性市场 (4)根据发行规模、监管要求，分为主板市场、二板市场 (创业板或高新企业板 ) (5)根据交易方式，分为集中交易市场、柜台市场 (或代办转让 ) 2、品种结构：根据有价证券的品种形成的结构关系 (1)股票市场 (2)债券市场 (3)基金市场

①封闭式基金：证交所挂牌交易

②开放式基金：投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让 ③交易所交易基金 (ETF)、上市开方式基金 (LOF)，使开方式基金也可以在交易所市场挂牌交易

(4)衍生产品市场

交易场所结构：按交易活动是否在固定场所进行 (5)有形市场：又称 “场内市场 ” (6)无形市场：又称 “场外市场 ”、“柜台市场 ”(“OTC市场 ”，over the counter) (7)目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在 (三)证券市场的基本功能：国民经济的 “晴雨表 ” 1、筹资 -投资功能

证券市场交易的任何证券，既是筹资的工具，也使投资的工具 2、资本定价功能

证券的价格实际是证券代表的资本的价格 3、资本配置功能

通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能

第 2节证券市场参与者 一、证券发行人 (一)公司 (企业 )

1、企业的组织形式：独资企业、公司制企业、合伙企业

2、发行股票筹集的资本属于自有资本 ;发行债券筹集的资本属于借入资本

3、发行股票、长期债券是筹集长期资本的主要途径 ;发行短期债券是补充流动资金的重要手段

4、公司 (企业 )对长期资本的需求将越来越大

5、英美国家将金融机构发行的证券归入公司债券 (基本是股份公司 )，我国、日本将金融机构发行的债券定义为金融债券 (二)政府和政府机构

1、中央政府债券 (国债 )被视为无风险证券，其证券收益率被称为无风险利率 2、中央银行发行两类证券

(1)中央银行股票：如美国，央行采用股份制结构，央行股东只有红利分配权，无经营决策权，类似优先股

(2)中央银行处于调控货币供给量而发行的特殊债券 我国 2003年开始发行中央银行票据

二、证券投资人

(一)分为机构投资者和个人投资者两大类

(二)机构投资者：政府机构、金融机构、企事业法人、各类基金 1、政府机构

(1)政府机构参与证券投资的目的似为了调剂资金余缺、进行宏观调控 (2)各级政府和政府机构可以购买政府债券、金融债券投资于证券市场 (3)中央银行，买卖政府债券、金融债券，影响货币供给量进行宏观调控 (4)国资管理部门，持有国有股

(5)政府还可成立或指定专门机构参与证券市场交易，维护金融稳定 2、金融机构 (1)证券经营机构

①证券自营业务：可以投资股票、基金、认股权证、国债、公司企业债、其他 ②证券资产管理业务

③定向资产管理业务：为单以客户办理 ④集合资产管理业务：为多个客户办理 ⑤特定目的专项资产管理业务 (2)银行业金融机构

①包括：商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社、政策性银行 ②可用自有资金买卖政府债券和金融债券 ③不得从事信托投资、证券经营业务

④不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资 ⑤因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出

⑥可以向个人客户提供综合理财服务，向特定目标客户群销售理财计划

⑦外商投资银行、中外合资银行，可以买卖政府债券、金融债券、买卖除股票以外的其他有价证券

(3)保险经营机构

①可以投资债券、股票、证券投资基金份额

②保险公司可以设立保险资产管理公司从事证券投资，还可运用受托管理的企业年金进行证券投资

③保险公司投资银行活期存款、政府债券、央票、政策性银行债券，货币市场基金，合计不低于总资产的 5%

④保险公司投资无担保的企业债公司债、非金融企业债务融资工具，不高于总资产的 20% ⑤投资股票和股票型基金，不高于总资产的 20%

⑥对其他企业实现控股的股权投资，累计投资成本不超过净资产 (4)合格境外机构投资者 (QFII)

①QFII似在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下， (5)主权财富基金

运用官方外汇储备成立代表国家进行投资的主权财富基金 (6)其他金融机构：信托投资公司、财务公司、金融租赁公司

①信托投资公司：受托经营资金信托、有价证券信托、作为投资基金或基金管理公司的发起人从事投资基金业务

②财务公司：可申请从事对金融机构的股权投资、证券投资 ③金融租赁公司：目前尚未批准其从事证券投资业务 3、企事业法人

(1)企业法人：可参与股票配售、投资股票二级市场

(2)事业法人：可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资 4、各类基金 (1)证券投资基金

①通过公开发售基金份额筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金 ②可投资股票、债券、证监会规定的其他投资品种 (2)社保基金

①两部分组成：社会保障基金、社会保险基金 ②社会保障基金：

A、资金来源：国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、其他方式筹集的资金及其投资收益、 2001年起新增发行彩票公益金的 80%上缴社保基金

B、全国社会保障基金理事会直接运作的社保基金投资范围限于银行存款、一级市场购买国债、其他投资需委托投资管理人

C、社保基金的投资范围：银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用级别在投资级以上的企业债、金融债，其中 (4)社会公益基金

①如福利基金、科技发展基金、教育发展基金 ②各种社会公益基金可以用于证券投资 5、个人投资者

6、投资者的风险特征和投资适当性

(1)投资着对风险的态度分为风险偏好型、风险中立型、风险回避型 (2)投资适当性

①金融中介机构所提供的金融产品或服务于客户的财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间的契合程度

②投资适当性的要求：适合的投资者购买恰当的产品

二、证券市场中介机构 (一)证券公司

主要业务包括：证券经纪业务、证券投资咨询业务、财务顾问业务、承销与保荐业务、证券自营业务、证券资产管理业务，其他证券业务 (二)证券服务机构

证券投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所

三、自律性组织

(一)《证券法》规定，证券自律管理机构是证券交易所、证券业协会

(二)《证券登记结算管理办法》规定，证券登记结算机构实行行业自律管理 (三)证券交易所 1、法人

2、监管职能：对证券交易活动进行管理、对会员进行管理、对上市公司进行管理 3、上海证交所、深圳证交所 (四)证券业协会 1、会员制独立法人

2、权力机构：全体会员组成的会员大会

3、自律管理体现在：对会员单位的自律管理、对从业人员的自律管理、对代办股份转让系统的自律管理

(五)证券登记结算机构 1、不以营利为目的的法人

2、中国证券登记结算有限责任公司

三、证券监管机构

中国证监会及其派出机构

第 3节证券市场的产生和发展 一、证券市场的产生

(一)证券市场得形成得益于社会化大生产和商品经济的发展 (二)证券市场的形成得益于股份制的发展 (三)证券市场的形成得益于信用制度的发展

二、证券市场的发展阶段 (一)萌芽阶段

1、15世纪的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖 2、1602,荷兰阿姆斯特丹成立世界第 1个股票交易所 3、伦敦柴思胡同乔纳森咖啡馆，伦敦证券交易所前身 4、美国证券市场是从买卖政府债券开始的

5、1790,美国第 1个证券交所 -费城证券交易所 (二)初步发展阶段： 20世纪初

(三)停滞阶段： 1929-1933世界经济危机 (四)恢复阶段：二战后至 60年代 (五)加速发展阶段： 70年代至今

三、国际证券市场发展现状与趋势 (一)证券市场一体化 (二)投资者法人化

机构投资者主要有开放式共同基金、封闭式投资基金、养老基金、保险基金、信托基金、对冲基金、创业投资基金等 (三)金融创新深化 (四)金融机构混业化

1999.11.4美国《金融服务现代化法案》，废除 1933格拉斯法案，标志金融业分业制度的终结