美国量化宽松货币政策对我国经济的影响及对策

湖南大学

HUNAN UNIVERSITY

毕 业 论 文

美国量化宽松货币政策对我国经济的影响

及对策

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二0一四 年 月 日

目 录

摘 要.................................................................................................................... 1 第1章 绪论 ....................................................................................................... 2

1.1选题的背景及意义 ................................................................................. 2 1.2量化宽松货币政策的相关定义 ............................................................. 2 1.3研究方法与框架 ..................................................................................... 3 第2章 美国的量化宽松货币政策 ................................................................... 4

2.1美国量化宽松货币政策的选择 ............................................................. 4 2.2美国量化宽松货币政策的内容与效果 ................................................. 6 第3章 美国量化宽松货币政策对我国经济的影响 ....................................... 8

3.1量化宽松货币政策对我国进口和通胀的影响 ..................................... 8

3.1.1 国际商品价格上涨对我国进口的影响 ................................... 8 3.1.2 大宗商品输入导致的通货膨胀 ................................................. 9 3.2量化宽松货币政策对我国出口贸易的影响 ....................................... 10 3.3量化宽松货币政策对我国外汇储备的影响 ....................................... 10 3.4量化宽松货币政策对我国货币政策的影响 ....................................... 12 第4章 相关对策建议及主要结论 ................................................................. 12

4.1我国的相关对策与建议 ....................................................................... 12

4.1.1加强国际资本的流动监管与控制货币数量 ............................ 12 4.1.2调整进出口结构与控制贸易顺差规模 .................................... 13 4.1.3推进人民币国际化进程与保持汇率稳定 ................................ 13 4.1.4拓宽外汇储备使用范围与维持存量基本平衡 ........................ 13 4.2结论 ....................................................................................................... 14 参考文献.............................................................................................................. 16 致 谢.................................................................................................................. 18

美国量化宽松货币政策对我国经济的影响及对策

摘 要

2007年开始的美国次贷危机给美国经济以重创，在经济的衰退和复苏时期，美国为扭转经济局面，促进经济发展繁荣，采取了非传统的货币政策——量化宽松货币政策。截至目前，四轮量化宽松货币政策为美国经济注入了大量的资金和流动性，缓解了金融危机的严重后果，经济得以好转。但随着经济全球化的深入，相互影响的加强，美国的量化宽松货币政策对我国也产生了明显的影响，使我国面临国际资本冲击、输入型通过膨胀、外汇储备风险增大、货币政策独立性受影响等严重损害一国经济稳定的问题，不得不引起重视。为此，探讨应对美国量化宽松货币政策的对策和建议勿容迟缓。

关键词：量化宽松 货币政策 影响 对策

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美国量化宽松货币政策对我国经济的影响及对策

第1章 绪论

1.1选题的背景及意义

次贷危机爆发以来，美国一直为摆脱经济萧条和复苏经济而不懈努力，采用了各种常规的财政政策和货币政策刺激经济。然而，近年来，美国就业与生产一直不容乐观，失业率偏高、收入增长率较低、信贷政策偏紧、非住宅建设投资依旧疲软，国民信心指数依旧维持在低位。以上种种状况表明，美国的经济依旧处于低迷状态。

为扭转经济形势，美国政府不断的实施扩张财政政策，大量持续的发行国债。但是，假如美国政府继续大量扩大财政赤字，就会面临爆发财政危机的风险。所以为避免财政危机的爆发，持续使用扩张性的财政政策是不可取的。而传统的货币政策已经利用到了极致，银行一年期存款基准利率和银行隔夜拆借利率都已经接近于零。在传统的公开市场操作手段不能起作用时，非传统的货币政策——量化宽松的货币政策就被派上了用场。

通过四轮的量化宽松货币政策，给美国银行和金融体系注入的大量的流动性，同时中长期国债利率也大幅度下降，给经济复苏注入了资金活力。与此同时，欧盟和日本等受危机影响严重的地区和国家也采取了类似的量化宽松政策，我国也采取了“适度宽松”的货币政策。但量化宽松货币政策也潜藏着通胀问题，同时，由于量化宽松货币政策的溢出效应，造成了大量的国际流动资金，给我国带来巨大的外部压力。而到目前为止，随着美国经济复苏态势逐渐明朗，美联储宣布逐渐退出量化宽松的货币政策。美国的该种政策措施的实施对中国造成影响的途径为何，影响程度如何，以及如何来看待这项极端的货币政策给中国带来的影响就是本文要探讨的内容所在。

1.2量化宽松货币政策的相关定义

英国经济学家 Werner（1991）最早提出了“量化宽松”的这个概念，他表示，量化宽松并非传统的货币政策，不是简单地增印钞票或降息，而是一种通过量化规模来增加的 “信用创造”。量化宽松作为一种货币政策运用到实践，最早

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