2、在外汇市场上，外汇交易参与者各起什么作用？ （1）外汇银行为外汇市场的主体。
（2）外汇经纪人是中介于外汇银行之间或外汇银行与顾客之间，为买卖双方接洽外汇交易而收取佣金的中间商。对外汇的买卖双方达成交易起媒介作用。 （3）顾客主要参与外汇零售市场，是外汇市场的供给者和需求者。
（4）是一国行使金融管理和监督职能的专门机构，干预外汇市场，稳定汇率。
3、简述外汇市场上的汇率形成机制中，“造市商”所起的作用。 外汇市场上，银行同业市场决定着外汇汇率的高低，若干实力雄厚的大银行处于“造市者”的地位。这些银行针对某种货币报出双向报价，承担相应义务，通过对敞口头寸的调节，使外汇汇率接近市场汇率水平。
4、简述外汇买卖的类型。 从不同角度可划分为：
（1）即期外汇交易和远期外汇交易。 （2）套汇交易和套利交易。
（3）外汇期货交易、外汇期权交易和其他衍生金融工具。 （4）外汇投机交易和外汇套期保值交易。
5、简述中央银行干预外汇市场所受到的制约因素。
（1）该国的国际储备总量及该国政府向国际金融组织和别国政府融资的规模。 （2）市场汇率变动的性质。
6、简述外汇市场的有效性。
外汇市场有效性理论是“有效市场”理论在外汇市场中的应用，外汇市场的有效性是指汇率是否能够完全反映相关的、可得的信息。有效市场是指在某一特定外汇市场上，所有的市场信息均反映在市场汇率上，因此交易人使用现有的信息不可能获取与风险相对的超额利润。
7、简述远期外汇交易交割日的确定原则。
（1）如果结算地的银行没有营业，结算就不能进行。
（2）一个外汇交易的双方要在同一个工作日内进行结算。
（3）1到12个月远期交易的结算日计算：先算出即期结算日（成交后两个工作日），然后加上远期月数。 （4）节假日顺延。
（5）不能将这个日期移到下个月。 （6）“最终——最终”规则。
8、简述掉期交易和一般套期保值的区别。
（1）掉期交易的两笔交易同时进行，而一般套期保值交易的第二笔交易发生于第一笔交易之后。
（2）掉期交易的两笔交易金额完全相同，而一般套期保值交易第二笔交易金额却可以小于第一笔。
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9、简述投机行为对市场有效运行的意义。
（1）投机活动能增加或提高市场的流动性，使各类交易进行得更顺利，提高市场效率。
（2）能够加速市场重新恢复均衡的过程
10、新兴的境外市场与传统的国际金融市场相比，有何特色？
答：其特点是：所经营的对象已不限于市场所在国的货币，而是包括所有可以自由兑换的货币；参与交易的主体是非居民与非居民之间；它的经营活动可以不受任何国家金融法规条例的制约；欧洲货币市场分布于全世界，欧洲不是地理意义上的欧洲，是现代化的通讯手段，又将各个中心的经营活动结成统一、不可分割的整体。
11、试述20世纪80年代以来国际金融市场的新发展。 答：（一）国际金融市场规模空前增长 （二）世界金融市场日益全球化和一体化 （三）国际金融市场证券化趋势 （四）衍生金融工具市场的增长远快于现货市场，场外交易市场的发展远快于有组织的交易所
（五）机构投资者的作用日益重要
12、试述欧洲货币市场的产生背景及发展原因。 答：（一）东西方的冷战
（二）一些主要西方国家的资本流动控制 （三）汇率的波动和金融市场动荡 （四）欧洲货币市场的特点：
1．它很少受到市场所在国金融和外汇法规的约束。 2．借贷业务中使用的货币种类较多。 3．它有独特的利率结构。 4．调拨方便，选择自由。
13、如何评价欧洲货币市场的积极作用和消极影响？ 答：积极作用： （一）通过其众多离岸市场的24小时不间断的业务活动，具体实现了国际金融市场的全球一体化。
（二）欧洲货币市场的产生和发展打破了各国际金融中心之间相互独立的状态，并且使其间的联系不断加强。
（三）国际金融市场的全球一体化有利于进一步降低国际间的资金流动的成本，有利于国际贸易的发展，还有利于在国际间协调资金的供给与需求，缓解各国之间国际收支的失衡。
总而言之，欧洲货币市场的经济作用在于通过实现国际金融市场的全球一体化，而使国际金融市场的各方面有利因素得到最大限度的发挥。 消极作用：
（一）加剧了主要储备货币之间汇率的波动幅度。 （二）增大了国际贷款的风险。
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（三）使储备货币国家国内的货币政策难以顺利贯彻执行。
14、20世纪80年代以来国际金融的主要金融创新工具有哪些？ 答：（一）票据发行便利
（二）货币互换和利率互换交易 （三）远期利率协定
15、什么是衍生金融工具？它有何特点？
答：衍生工具，或者称衍生品，是指其价值派生于其基础金融资产（包括外汇、债券、股票和商品）价格及价格指数的一种金融合约。 主要特点是： 1．价值受制于基础工具答价值变动 2．产品特性复杂
3．产品多具有财务杠杆作用 4．产品设计具有灵活性 5．交易活动的特殊性 6．衍生产品具有高风险性
16、什么是金融工程？它的功能和应用领域有哪些？
答：金融工程包括创新金融工具与金融手段的设计、开发与应用，以及对金融问题进行创造性的解决。
就目前金融工程学在西方发达国家金融市场上的应用目的来看，可以分为四大类，即套期保值、投机、套利和金融结构化。可以运用金融工程工具进行货币风险、利率风险和证券风险的管理；也可以把金融工程的各种工具和技巧以各种方式结合起来，形成一些新型的、能够创造特殊作用的金融结构，即结构化，以满足市场上各种各样的需要。金融工程主要被用来解决以下几方面的问题： （1）特殊、尖端金融产品的设计与开发；
（2）金融活动的安排，即如何根据客户提出的经济目标来设计与安排各种金融市场活动供客户筛选，并对选出的方案进行优化是金融工程学的一项重要任务； （3）金融机构内部运作的优化，主要包括推动金融机构资产负债管理方法体系的进步及其业务上的创新；
（4）金融机构组织形式的优化，如采取拆分、业务剥离、股权出让、够并等形式；
（5）发掘套利机会，增强市场有效性；
（6）支付与清算系统的创新，金融工程被用来保证全球支付与清算系统的时滞和成本的最小及为交易提供最大的便利。
八、论述题（要点）
1、试比较利用现汇交易保值和利用远期交易保值的优劣。
利用现汇交易保值比较简便，容易掌握和实施，但要占用资金，所以有时要和其他方法（BSI法等）结合起来使用。远期交易保值不占用资金，但可能要付出远期汇率升贴水带来的成本增加，并且要有发达的外汇远期市场和完善的价格形成机制，少数情况下会产生一定交易风险。
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2、报价为中间汇率时，如何判断是否有间接套汇机会。并且说明当双向报价时，此方法是否适用。
将三个或多个市场上的汇率转换为用同一种标价法表示，并将被表示的货币的单位都统一为1，然后将各个汇率值相乘，如果乘积不为1，则存在套汇机会。 当采用双向报价时，由于价差收益被外汇银行收取，所以此方法不适用。应该选用一种货币，在一个市场，买入或卖出做相反操作，看是否有利可图。
3、举例说明如何运用远期外汇买卖达到套期保值和投机的目的。 （略）
4、试述投资者对抛补套利进行可行性分析时，所采纳的一般原则。
（1）如果利差大于较高利率货币的贴水幅度，那么，应将资金由利率低的国家调往利率高的国家。
（2）如果利差小于较高利率货币的贴水幅度，那么，应将资金由利率高的国家调往利率低的国家。
（3）如果利差等于较高利率货币的贴水幅度，则人们不会进行抛补套利交易。 （4）具有较高利率的货币升水的情况一般不会发生。
第五章 外汇市场业务 二、计算分析题
1、例如，外汇市场的几种西方货币即期汇率： GBP/USD 1.5800/10 USD/DEM 2.0300/10 USD/JPY 144.20/30
【问题1】 写出美元兑德国马克汇率的美元买入价格：美元兑德国马克的买入美元价格是：2.0300
【问题2】 写出美元兑日元汇率的美元买出价格：美元兑日元的卖出美元价格是144.30
【问题3】 某客户，要求将100万英镑兑美元，按即期汇率，能够得到多少美元？
即期汇率计算
英镑兑美元的卖出美元价是＄1.5800。这可以用三种方法理解。第一种方法从银行始终处于有利地位角度考虑。客户卖出英镑（买入美元），银行买入英镑（卖出美元），银行付出的美元当然用小的价格，即1英镑=US＄1.5800；第二种方法从第一个价格是买入单位货币，第二个价格是卖出单位货币的角度考虑。在GBP/USD汇价中，英镑是单位货币，美元是计价货币，客户卖出单位货币英镑（买入计价货币美元），银行买入单位货币英镑（卖出计价货币美元），因此，使用银行买入单位货币价＄1.5800；第三种方法从直接标价法和间接标价法的角度度考虑。GBP/USD，是间接标价法，美元作为外币，英镑作为本币。客户买入美元，银行卖出美元，因此，应该使用卖出外币价。在间接标价法中，小的价格是外币卖出价，所以是＄1.5800。
1 000 000×1.5800=USD 1 580 000 该客户可以行到158万美元
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