案例：证券投资的风险

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案例：证券投资的风险

证券投资的风险案例 收益和风险是证券投资的核心问题，人们购买证券的目的就是为了获得投资收益，但是，为了获得投资收益，投资者又必须承担风险，包括市场风险、利率风险、购买力风险、信用风险和公司经营风险等。如何在收益和风险之间进行权衡成为人们证券投资考虑的重要问题。 在我国，证券投资的对象主要有股票、债券和可转换公司债等，影响这些证券价格的因素非常多，如何对这些证券进行价格分析也是证券投资的一个核心问题，本节就是侧重于介绍与证券投

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资收益、风险及价格分析相关的案例。

第一节 证券投资风险分析案例 案例1 股票投资的市场风险 股票的一大特征就是其价格的波动性，我们投资股票时，时刻面临着因股市行情的涨跌而引起的风险，这种风险可以通过股票价格指数的波动来分析。 股票市场风险的一个最突出的表现就是股市暴跌，这甚至会导致股市危机。1987年10月，西方股市发生暴跌风潮，10月19日，代表纽约股票市场价格的重要指数——道·琼斯30种工业股票平均价格指数在一天之内暴跌了点，跌幅达%。据估计，在当天的几个小时内，美国的投资者共损失了5000多亿美元。

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这一天，被投资者称为“黑色星期一”。 再看我国股票市场2001年的表现。我国股市在继2000年的火爆行情后，2001年年初股票大盘指数继续震荡攀升，2001年6月14日，上证综合指数创出了2245点的历史最高点。但在这之后，大盘指数开始一路下跌，到2001年10月22日，上证综合指数跌至1520点，跌幅达33％，投资者损失惨重。 讨论题 1． 股票投资市场风险作为一种系统风险，不能像非系统风险一样通过投资组合进行分散，只能进行防范和规避。请你谈谈对防范股票投资市场风险的看法。如果你不幸在2001年首次入市就面临巨大的市场风险，你会

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采取哪些防范和规避措施？ 2． 在股市大幅下跌时，一般说来，大部分个股也会跟着下跌，但是它们的下跌幅度是不一样的。有的股票跌幅高于大盘的跌幅，而有的则低于大盘跌幅。例如，在2001年股市下跌行情中，“同仁堂”股价只是从最高价27元／股跌至23元／股，跌幅只有%。请问，你认为不同股票的涨跌幅是哪些因素决定的？我们如何才能够在大盘下跌时“挖掘”到那些抗跌、甚至不跌反升的股票？ 案例2 债券投资的利率风险 我们进行证券投资时，都会面临着较大的利率风险。利率风险就是指于市场利率的变动而导致证券价格

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