年限 A项目 0 -100 1 20 2 30 3 100 4 50 则下列表述正确的有（ A ）。 A.项目A的静态回收期为2.5年 B.项目A的静态回收期为1.67年 C.项目A的动态回收期为2.8年 D.项目A的静态回收期为2.4年
二、多项选择题
1.下列长期投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是 ( ACD )。 A.净现值 B.投资回收期 C.内部收益率 D.会计收益率
2.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( BD )。 A.动态回收期 B.净现值
C.内含报酬率 D.现值指数 E.静态回收期
3.下列属于净现值指标缺点的是（ ABC ）。 A.不能直接反映投资项目的实际收益率水平
B.当各项目投资额不等时，仅用净现值无法确定独立投资方案的优劣 C.净现金流量的确定和折现率的确定有一定难度 D.没有考虑投资的风险性
4.某公司拟于2010年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（ ABC ）。
A.需购置新的生产流水线价值150万元，同时垫付20万元流动资金； B.利用现有的库存材料，该材料目前的市价为10万元；(机会成本) C.车间建在距离总厂10公里外的95年已购入的土地上，该块土地若不使用可以300万元出售；（机会成本）
D.2009年公司曾支付5万元的咨询费请专家论证过此事；
5.下列关于相关成本的论述，正确的有( ABD )。
A.相关成本是指与特定决策有关、在分析评价时必须加以考虑的成本 B.差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等都属于相关成本
C.A设备可按3200元出售，也可对外出租且未来三年内可获租金3500元，该设备是三 年前以5000元购置的，故出售决策的相关成本为5000元 D.如果将非相关成本纳入投资方案的总成本，则一个有利(或较好)的方案可能因此变得不利(或较差),从而造成失误。
6.内含报酬率是指( BD )。 A.投资报酬与总投资的比率
B.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率 C.投资报酬现值与总投资现值的比率 D.使投资方案净现值为零的贴现率
7.评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点是（ BCD ）。
A.不能衡量企业的投资风险(回收期越短，投资风险越小，所以不选A) B.没有考虑资金时间价值
C.没有考虑回收期后的现金流量
D.不能衡量投资方案投资收益率的高低
8.如果把原始投资看成是按预定贴现率借入的，那么在净现值法下（ ABC ）。 A.当净现值为正数时说明还本付息后该项目仍有剩余收益 B.当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息 C.当净现值为零时偿还本息后一无所获 D.当净现值为负数时该项目收入小于成本 【解析】当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息，并不是说收入小于成本。 9.利用内含报酬率法评价投资项目时( ACD )。 A.计算出的内含报酬率是方案本身的投资报酬率 B.不需要再估计投资项目的资本成本或最低报酬率 C.可能计算出多个使净现值为0的折现率 D.指标大小不受折现率高低的影响
【解析】本题的主要考核点是评价投资项目的内含报酬率法的应用。内含报酬率是投资方案本身的投资报酬率，判断一个投资方案是否可行需要将其内含报酬率法与事先给定的折现率(即投资项目的资本成本或最低报酬率)进行比较才能进行决策。
10.评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点是（ BCD ）。 A.不可能衡量企业的投资风险 B.没有考虑货币时间价值
C.没有考虑回收期满后的现金流量 D.不能衡量投资方案投资报酬率的高低
11.某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有（ BC ）。
A.新产品投产需要增加净营运资本80万元
B.新产品项目利用公司现有未充分利用的厂房，如将该厂房出租可获收益200万元，但公司规定不得将厂房出租
C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品
D.新产品项目需要购置设备的运输、安装、调试等支出15万元
12.投资决策的非财务因素包括（ ABCD ）。
A.项目的实施是否符合有关法律的规定和政府政策 B.投资决策使用的信息是否充分和可靠 C.项目是否符合企业的发展战略
D.企业是否能够及时足额地筹集到项目所需的资金 【解析】投资决策的非财务因素包括： (1)投资决策使用的信息是否充分和可靠; (2)企业是否有足够的人力资源成功实施项目; (3)项目对于现有的经理人员能否胜任; (4)企业是否能够及时，足额筹集到的项目所需的资金; (5)项目是否符合企业的发展战略，对于提升长期竞争力有何影响，竞争对手将会作出什么反映; (6)项目的实施是否符合有关法律的规定和政府政策。 13.下列关于相关与非相关成本的说法正确的有（ CD ）。 A.可避免成本是不相关成本 B.不可避免成本是相关成本 C.机会成本是相关成本 D.沉没成本是不相关成本
14.下列关于净现值和内含报酬率的说法正确的有（ ABC ）。 A.净现值是绝对数，反映投资的效益
B.净现值的大小受事先给定的折现率的影响,而内含报酬率的大小不受事先给定的折现率的影响
C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率
D.内含报酬率大的方案其净现值一定大, 反之也一样
15.净现值法的优点有（ ABC ）。 A.考虑了货币时间价值
B.考虑了项目的全部现金净流量 C.考虑了投资风险
D.可以从动态上反映项目的实际收益率
【解析】不能从动态上反映项目的实际收益率属于净现值指标的缺点。
16.静态回收期法的弊端有（ AB ）。 A.没考虑货币时间价值因素 B.忽视回收期满后的现金流量 C.无法利用现金流量信息（×） D.计算方法过于复杂
17.下列项目中，不属于扩张性项目投资的有（ BCD ）。 A.购置新的机器设备 B.替换现有的机器设备 C.购置安保设备
D.新产品研发投资
18.资本预算和经营预算的区别表现在（ ABC ）。
A资本预算是针对项目编制的，同一项目会涉及企业不同的部门，经营预算是分部门编制的 B.资本预算会涉及不同的会计期，经营预算通常只针对一个年度的事项 C.资本预算要考虑时间价值，经营预算不需要考虑
D.资本预算带来的主要是现金流出，经营预算带来的主要是现金流入
19.下列各项中，属于相关成本的有（ BCD ）。 A.不可避免成本 B.未来成本 C.机会成本 D.差异成本
20.下列计算式中正确的有（ ABCD ）。
A.税前利润变动=经营收入的增量-经营费用的增量-折旧费的净变动
B.税后利润变动=经营收入的增量-经营费用的增量-折旧费的净变动-所得税额的变动 C.经营期增量现金流=经营收入的增量-经营费用的增量-所得税额的变动 D.经营期增量现金流=税后利润变动+折旧费的净变动
21.利用净现值进行决策时，不应当采纳的投资项目有（ BC ）。 A.净现值为正数 B.净现值为零 C.净现值为负
D.现值指数大于1（指未来现金流入现值与现金流出现值得比率）
22.下列属于静态回收期法缺点的有（ ACD ）。 A.没有考虑回收期以后的现金流量 B.无法反映项目的流动性和风险
C.促使公司接受短期项目，放弃有战略意义的长期项目 D.忽视了时间价值
23.会计收益率法的优点有（ ABC ）。 A.计算简单 B.数据容易取得
C.考虑了项目寿命期的全部利润 D.考虑了折旧对现金流量的影响
24.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标数值中会变小的有（ AB ）。 A.净现值 B.现值指数 C.内含报酬率 D.静态回收期
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