知识点108P5证券市场的基本功能。
□证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。
1、筹资-投资功能。证券市场一方面为资金需求者提供通过发行证券筹集资金的机会另一方面为资金提供者
提供了投资对象。
2、定价功能。能产生高投资回报的资本市场的需求就大相应的证券价格就高反之证券价格就低。
3、资本配置功能。是通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。
知识点109P6证券发行人
□发行人是为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。包括
1、公司企业。企业组织形式分为独资制、合伙制和公司制。□现代股份制公司主要采取股份有限公司和有
限责任公司两种形式其中只有股份有限公司才能发行股票。公司发行股票所筹集的资本属于自有资本而
通过发行债券所筹集的资本属于借入资本发行股票和长期公司债券是公司筹措长期资本的主要途径发行短
期债券则是补充流动资金的重要手段。公司作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势。
2、政府和政府机构。政府发行证券的品种仅限于债券。中央政府债券被视为“无风险证券”其收益率被称为
“无风险利率”。□中央银行作为证券发行主体第一类是中央银行股票。例如美国中央银行股票类似优
先股。第二类是中央银行处于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。发行中央银行票据主要用于对冲金融
体系中过多的流动性。
3、金融机构。但股份制金融机构发行的股票没有定义为金融证券而是归类于一般的公司股票。
知识点110P7-10证券投资人单选、判断
□证券投资人可分为机构投资者和个人投资者。
□机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金。
政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。 第
3页/共30页简化速记版 □金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、主权财富基金及其他金融机
构。
目前保险公司已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者。保险公司除投资国债之外还可以在规定的比例
内投资于证券投资基金和股权性证券。中国投资有限责任公司于2007年9月29日成立注册资本金2000亿
美元被视为中国主权财富基金的发端。法规规定银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于
投资的表内资金进行证券投资但仅限投资于国债对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票只能单向卖
出。银行业金融机构经中国银监会批准后也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。信托投资公司、企
业集团财务公司可申请从事证券投资业务目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。企业可以参与股票
配售也可投资于股票二级市场事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。
□基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。□社保基金分为两层一
是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。
全国性基金主要投向国债市场企业年金对投资范围限制不多。□我国社保基金主要由两部分组成一部分是
社会保障基金。□资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院 批准以
其他方式筹集的资金及其投资收益同时确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金。投资
范围其中银行存款和国债投资的比例不低于50%企业债、金融债不高于10%证券投资基金、股票投资
的比例不高于40%。风险小的投资60%由社保基金理事会直接运作风险较高的投资40%则委托专业
性投资管理机构进行投资运作。另一部分是社会保险基金。一般由养老、医疗、失业、工伤、生育组成。
企业年金是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立的补充养老保险基金。社会公益基金是将
收益用于指定的社会公益事业的基金如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。
个人投资者是证券市场最广泛的投资者。
知识点111P11证券市场中介机构
□证券市场中介机构是指为证券发行、交易提供服务的各类机构。
1、证券公司
2、证券登记结算机构
3、证券服务机构证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构等。
知识点112P11自律性组织
□自律性组织包括证券交易所和证券业协会。
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施组织和监督证券交易实行自律管理的法人。证券业协会是证
券业的自律性组织是社会团体法人。权利机构为全体会员组成的会员大会。
知识点113P12证券监管机构
证券监管机构是中国证券监督管理委员会简称中国证监会及其派出机构。是国务院直属的证券监督管理
机构。
知识点114P12□证券市场的产生
得益于社会化大生产和商品经济的发展。
得益于股份制的发展
得益于信用制度的发展
知识点115P13-15证券市场的发展阶段
萌芽阶段15世纪的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖。16世纪里昂、安特卫普已有证券
交易所交易国家债券。16世纪中叶股份公司出现。1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交
易所。1773年英国的第一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆”成立为现在伦敦证券交易所的前身。美国证
券市场是从买卖政府债券开始的。1790年成立了美国第一个证券交易所费城证券交易所。1792年在华尔街
签订“梧桐树协定”逐步在1863年发展为“纽约证券交易所”。
初步发展阶段证券结构起了变化有价证券中占主要地位的已不是政府债券而是公司股票和公司债券。
停滞阶段1929年全球经济危机
恢复阶段二战后至60年代
加速发展阶段70年代以来标志是反映证券市场容量的重要指标-证券化率证券市值/GDP的提高。 第
4页/共30页简化速记版 知识点116P16-19□国际证券市场发展现状与趋势多选多为ABCD四个选项
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