量同比增幅持续下行，20xx年1-5月重卡销量同比大幅下降33%，中轻卡亦同比大幅下滑。我们认为中重卡产销同比大幅下滑主要与投资下行相关，轻卡产销同比大幅下降主要与国四排放标准升级有关（20xx年1月1日起全国范围禁止产销国四标准以下卡车）。
固定资产投资增速持续放缓。总体来看，工业生产的微弱改善已经在制造业投资上有所显现，房地产投资受销售好转的拉动也将逐步企稳，此外，5月份之后发改委再度启动大规模基建项目的批复，基建投资的高增长有望持续，固定资产投资增速将逐步趋稳，并有望在下半年回升。 目前看，卡车销量增幅的低谷应已出现，20xx下半年卡车销量增幅将逐步趋稳。
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