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39 债券的久期是债券的什么的函数?
A．息票率 C．到期日
E．上述各项均不准确
40 在其他情况相同时，债券的久期正相关于债券的 。 A．到期日 B．息票率 C．到期收益率 D．上述各项均正确
E．上述各项均不准确
41 其他因素不变的条件下，什么时候息票的利率风险会更高? A．到期日比较短时 B．息票率比较高时 C．到期收益率比较低时 D．当前收益率比较高时
E．上述各项均不准确
42 给定到期日，当折现率 时，一零息票债券的久期比较高? A．比较高 B．比较低
C．等于无风险利率 D．独立于折现率
E．上述各项均不准确 43 债券的利率风险是 。
A．与发行企业可能破产相关的风险
B．利率波动引起的债券的回报率不确定性的风险
C．债券的一些独特因素引起的无规律风险 D．A和B
E．A、B和C B．到期收益率 D．上述各项均正确
44 下面两种债券哪一种对利率的波动更敏感?
1．平价债券X，5年期，10%息票率。
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2．零息票债券Y，5年期，10%的到期收益率。 A．债券X，因为有更高的到期收益率 B．债券X，因为到期时间更长 C．债券Y，因为久期更长
D．有相同的敏感性，因为两者的到期收益率相同
E．上述各项均不准确
45 假定其他因素不变，下列哪种债券的价格波动性最小? A．5年期，0%息票债券 B．5年期，12%息票债券 C．5年期，14%息票债券 D．5年期，0%息票债券
E．不能从给定的信息得出 46 以下哪句话是错误的?
A．其他因素不变的条件下，债券的久期随到期时间的增加而增加 B．给定到期日下，一张零息票债券的久期随到期收益率的增加而减少 C．给定到期日和到期收益率下，息票率越低，债券的久期越长 D．与到期时间相比，久期是一种更好的价格对利率波动敏感性的测度
E．上述各项均正确
47 一张5年期零息票债券的久期是 。 A．小于5年 B．多于5年
C．等于5年 D．等同于一张5年期10%的息票债券
E．上述各项均不准确 48 免疫的基本目的是 。 A．消除违约风险
B．创造一个净零的利率风险 C．抵消价格和再投资风险 D．A和B
E．B和C
49 现行的债券资产组合管理策略包括下列所有，除了 。
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A．替代掉期
B．利率预测掉期 D．免疫
C．市场间价差掉期 E．上述各项均不准确
50 一张收益率为8%的永久性债券的久期为 。 A．13.50年 C．6.66年
E．上述各项均不准确 51 下列哪种债券的久期最长?
A．一张8年期、利率为0%的息票债券 B．一张8年期、利率为5%的息票债券 C．一张10年期、利率为5%的息票债券 D．一张10年期、利率为0%的息票债券
E．不能从以上信息得出
52 利率风险的两个组成部分是 。
A．价格风险和违约风险 B．再投资风险和系统风险 C．赎回风险和价格风险 D．价格风险和再投资风险
E．上述各项均不准确
53 计算一张10年期、年收益率为9%的养老基金的久期为 。 A．9.00年 C．12.11年
E．4.79年
54 找出久期最长的债券(无需任何计算)是： 。 A．20年到期，息票率为8% B．20年到期，息票率为12% C．15年到期，息票率为0% D．10年到期，息票率为15%
E．12年到期，息票率为12%
B．10.00年 D．4.87年 B．12.11年 D．无法决定
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55 利率下降时，溢价销售的10年期债券的久期将 。 A．增加
B．减少
D．先增加，再减少
C．保持不变
E．先减少，再增加
四、多项选择题
1 分析一国政府的债务负担是否过重，可以看以下哪几个指标_____。 A 国债依存度 B 国债负担率
C 当年还本付息额占财政支出的比率 D 人均债务负担
2 以下属于决定债券价格因素的是_____。 A 投资预期的现金收入流量 B 必要的到期收益率 C 债券面值 D 债券期限
3 以下债券在国内金融市场发行时需要经过信用评级的是_____。 A 中央政府债券 B 地方政府债券 C 金融债券 D 公司债券
4 以下属于解释利率期限结构理论的是_____。 A 有效市场假说 B 期限结构预期说 C 流动性偏好说 D 市场分割说
5 影响债券偿还期限的因素主要有（ ）。 A 债券票面金额 B 债务人资金需求时限
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