2020-2025年中国生物素行业调研及高质量发展战略咨询报告

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生猪存栏止跌回升，猪饲料需求逐渐回暖。根据中国饲料工业协会统计的数据，2018 年中国

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饲料产量 1.88 亿吨，占全球总量的 17%，其中猪饲料占到国内饲料产量的 42%，国内猪饲料仅占全球饲料总量的 7%，占比较小。同时，据全国饲料生产企业全口径统计，9 月份猪饲料产量环比增长 10%，其中仔猪料、母猪料、育肥猪料产量环比分别增长 12.7%、8.7%和 9.1%。10 月份，能繁母猪存栏环比增长 0.6%，这是 19 个月以来的首次止降回升，意味着生猪基础产能已经开始恢复，10 月份生猪存栏看环比下跌 0.6%，跌幅明显收窄，猪饲料产销量回升，需求端逐渐复苏，包括维生素在内的猪饲料添加剂需求也将逐步回暖。

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二、配合饲料渗透率不断提升拉动饲料添加剂需求

配合饲料渗透率不断提升拉动饲料添加剂需求。饲料可分为配合饲料和混合饲料，配合饲料中使用饲料添加剂，混合饲料不使用饲料添加剂。从 2009 到 2018 年，我国配合饲料的产量从 7156 万吨增长至 13517 万吨，复合增长率 7.32%；相比之下，同时期混合饲料的复合增长率仅 0.61%。配合饲料占比从 2009 年的 64.58%增长至 2018 年的76.54%。随着人们对饲料添加剂功效的认识，预计未来在我国配合饲料的渗透将进一步提高，从而拉动上游饲料添加剂需求。

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三、维生素饲料添加剂在下游成本占比低，涨价容易传导

饲料添加剂下游成本占比低，对成本不敏感。饲料添加剂通常分为营养类饲料添加剂（维生素、氨基酸等）和传统型饲料添加剂（抗生素、激素、驱虫剂等）两类。营养类饲料添加剂对人体无害，因此正在替代对人体有害的传统型饲料添加剂。目前，维生素占下游饲料成本比重仅约 1%~2%（包含在预混料中），因此价格的大幅上涨很容易被下游饲料行业吸收，导致维生素价格普遍具有易于暴涨的特性，容易在厂商停产、环保监管等事件驱动下出现价格的大幅上涨。

第三节 寡头垄断格局，行业高度集中

一、供需格局：由产能过剩变为供不应求

与市场需求万吨计的维生素 A、维生素 E 相比，生物素属于维生素中的小行业，2018 年生物

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素市场规模约 9.57 亿元。根据博亚和讯统计数据，2018 年，全球生物素需求 230吨，同比增长 4.55%。其中，我国生物素需求 40 吨，同比增长 25%；国外需求 190 吨，同比增长 1.06%，我国需求增速快于全球需求增速。2018 年中国生物素产量 295 吨，同比增长 5.35%，我国生物素产量增速快于全球需求增速。较小的市场规模加上稳定的需求增速，导致生物素的需求很快跟不上我国生物素厂商扩产的步伐。全球生物素行业自 2012 年以来一直维持着产能过剩的状态。

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