5、信用衍生信用衍生品是一种使信用风险从其他风险类型中分离出来，并从品：CDS 一方转让给另一方的金融合约。 CDS：买方（商业银行）向卖方（投资银行）支付保险费，卖方向买方支付基础资产面值的损失部分 CDS缺陷：几乎都是柜台交易，缺乏政府监管；没有统一的清算和报价系统；没有保证金要求；市场操作不透明 [单选]在信用衍生品中，如果信用风险保护的买方向信用风险保护卖方定期支付固定费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分，则该种信用衍生品是（）。 A.信用违约互换（CDO） B.信用违约互换（CDS） C.债务单板凭证（CDO） D.债务担保凭证（CDS） 答案：B 第四节我国的金融市场及其工具 本节要点 1.我国金融市场的特点 2.我国金融子市场的基本特点：如回购协议市场、股票分类等 一、我国金融市场1.市场规模小 存在的问题 2.间接融资比重过高、直接融资比重过低 3.资本市场与货币市场分离现象严重，货币市场发展滞后 [多选]我国金融市场存在的问题有()。 A.间接融资比重过低 B.金融市场规模小 C.直接融资比重过低 D.尚未推出金融衍生品市场 E.货币市场发展滞后 答案：BCE 二、我国的货币市1.1996年全国统一的银行间同业拆借市场正式建立 场 2.回购协议市场：回购券种是国债和批准的金融债，回购期限在一年以下 3.商业票据市场:我国票据类型（注意汇票、本票、支票的定义区别），2003年启用票据网 三、我国的资本市1.债券市场： 场 l 首先从国债市场发展起来 l 20世纪80年代中期开始发行金融债和企业债 l 相对于前两者，企业债券发展缓慢，但期限较长 2.股票市场：A、B、H、F A股：在上交所、深交所上市，以人民币计价 B股:以人民币为面值、以外币认购和交易、在上交所和深交所上市 H股：境内注册公司在香港发行并上市 F股：我国股份公司在海外发行上市 股票市场主体： 上交所、深交所、代办股份转让市场 2004，设立中小企业板 2009年，创业板启动上市 3.投资基金市场 1997年之前是老基金、之后是新基金；2004年投资基金法正式实施 四、我国的外汇市1994汇改：实行以市场供求为基础、单一的、有管理的浮场 动汇率制度 2005汇改：人民币汇率形成机制改革，以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度 五、我国的衍生品起步最晚、发展缓慢；2010年推出股指期货 市场 第三节 金融衍生品市场及其工具 本节考点： 1.衍生品特征及交易主体 2.主要衍生品特点尤其是信用衍生品 一、金融衍生品市场概述 （一）金融衍生品的特征 1、杠杆比例高 2、定价复杂； 3、高风险性； 4、全球化程度高 （二）金融衍生品市场的1.金融衍生品市场上主要的交易交易机制 形式有场内交易和场外交易（OTC） 2.交易主体的特点 套期保值者：减少不确定性，降低甚至消除风险 投机者：参与交易，获取利润 套利者：利用定价差异获利 经纪人：交易中介，获取佣金 [单选]金融衍生品市场上有不同类型的交易主体。如果某主体利用两个不同黄金期货市场的价格差异，同时在这两个市场上贱买贵卖黄金期货，以获得无风险收益，则该主体属于（）。 A.套期保值者 B.套利者 C.投机者 D.经纪人 答案：B 二、主要的金融衍生品
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