新疆财经大学2012届本科毕业论文
的法律法规，有力地保护了投资者的利益。对投资者培训也是很多证券市场采取的措施，这有助于加强他们的风险意识和承受风险的能力。创业板为了在竞争中取得主动地位，不断地完善服务体系以吸引投资者，
三级标题 普遍的措施是增加服务内容，提高服务质量。
2．竞价与做市商制度相结合的交易机制
中小企业股票普遍存在流动性差的问题，针对这一现象，发达国家除了不断提高市场透明度和实行规范化操作外，还通过完善市场交易制度加以解决。
典型的例子是美国NASDAQ的交易制度，它实行竞争性的做市商制度，通过电子网络交易，形成有上市标准的场外市场。NASDAQ规定每只股票至少应有四家做市商做市，以限制其垄断报价能力，并允许做市商开展融资融券业务。同时，60多家大型金融机构为做市商提供交易资金，使市场资金供应充足，从而提高了市场流动性。 表题在表格的上方，宋体，小4，加粗 但是，在目前机构投资者高度注重交易成本的背景下，做市商制度已暴露出成本过高的缺陷。
表1 新疆上市公司基本情况一览表 序号 股票代码 1 2 3 4 000159 000415 000562 000813 公司名称 类别 宋体，小4，不加粗，数字及上市时间 备注 英文为Times New Roman 2000.09 1996.07 1994.02 1998.05 ST类 ST类 国际实业 制造业,石油加工及炼焦业 汇通水利 建筑业,土木工程建筑业 宏源证券 金融业,证券期货业 天山纺织 制造业,纺织业 3
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资料来源：新疆保险网
同时，近年来投资者也不断对做市商制度提出批评。做市商们被怀疑结成同盟以维护高位差价获取不合理利润。因此，许多创业板市场，例如NASDAQ，也引用了竞价机制，这种混合的交易机制更能够提高创业板市场的流动性并能够节省交易成本。
1210数量（家）11864201223655453110052005年2007年图题在图的下方，宋体，小4，10%以下10%-20 %-300%-40@%-50P%-60`%-70p%以上加粗 第一大股东持股比例（％） 图1 股权分置改革前后第一大股东持股比例 资料来源：
①上海证券交易所，公司股权分置改革实施公告，网址：http://www.sse.com ②深圳证券交易所，公司股权分置改革实施公告，网址：http://www.szse.cn
最后，要加强对保荐人与上市公司“合谋”行为的监管。在内地创注明数据、资料来源，宋体号，数业板建设过程中,5应该加强对保荐人等中介机构的监管力度。例如：加强
字及英文为Times New Roman，1.5倍行间距 对保荐人在保荐上市过程中的造假和欺诈行为、持续保荐期间的违规行 为的监管；加强券商的内控制度建设；加大对违规行为事后发现的连带责任追究、处罚和执行力度等。另外,英国独具特色的“终身”保荐人制度也非常值得我们借鉴。英国AIM市场的上市标准是全球最低的,但由于保
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荐人的“终身”责任,在很大程度上防止了恶性的造假丑闻,保证了上市公司持续遵守市场规则,增强了投资者的信心。 此处插入分页符（注意不是分节符），好让参考文献另起一页，但仍能与正文一起连续编页码 5
新疆财经大学2012届本科毕业论文 两个以上作者之间用逗号，最 后一个作者名字与论文题目之间用实心点隔开，不需再空格， ④定义成一级标题，宋体，小4号，加粗居中,与下面内容空两行 参考文献 宋体，小4号， 1.5倍行间距 [1]黄歆璐.创业板对主板市场的影响与风险防范[J].经济研究，2009.12 [2]陆岷峰，陈志宁.创业板市场发展的国际经验比较及我国的对策研究[J] .南方金融，2009.6
[3]孙云辉.我国创业板市场流动性风险与制度创新[J].财会研究，2009.11 [4] 王莉.我国创业板法律制度的研究[M].中国人民大学出版社，2007.4 .. …
专著的表示法：作者名，书名，用M表示是专著，出版社名称，出版日期 [9]巴曙松.创业板市场的推出及其政策趋势[J].西部论丛，2009.7 [10]刘永刚.创业板上市申请首日现场直击[J].中国经济周刊，2009.3 期刊文章的表示法：作者，文章名，用J表示期刊杂志，杂志名，某年某期 参考文献至少列10个，表示法为：专著M；论文集C；报纸文章N；学位论文D；报告R；标准S；专利P；其他Z 6
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