股票基金的风险管理
20.关于风险价值计算方法，以下说法正确的是( )。 Ⅰ 参数法以风险因子收益率服从某种概率分布为假设 Ⅱ 历史模拟法需要在事先确定风险因子收益率概率分布 Ⅲ 历史模拟法根据历史样本分布求出风险价值
Ⅳ 蒙特卡洛模拟法需要事先知道风险因子的概率分布模型
A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析
【知识点】：第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性 【答案】：C 【解析】：
历史模拟法十分简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算。
知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；
21.假设有两个公司，一个是橙汁生产公司，一个是雨伞制造公司。两个公司的业绩都易受到天气的影响。假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50％，平均较为阴雨的概率为50％。两个公司在两种状态下的预期收益率如下：
如果投资者将所有的资金都投资于其中某一家公司，那么他的预期收益率和标准差分别为( )。
A、4％：4％ B、5％；5％ C、4％；6％ D、3％；7％ >>>点击展开答案与解析
【知识点】：第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用 【答案】：C 【解析】： 预
期
收
益
率
=10%×50%+(-2%)×50%=4%
，
标
准
差
=[(10%-4%)2×50%+(-2%-4%)2×50%]1/2=6%
知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；
22.利率互换合约，是同种货币资金的( )种类利率之间的交换合约，一般( )本金。
A、不同；不伴随 B、不同；伴随 C、相同；不伴随 D、相同；伴随 >>>点击展开答案与解析
【知识点】：第9章>第4节>互换合约的概念 【答案】：A 【解析】：
利率互换合约，是同种货币资金的不同种类利率之间的交换合约，一般并不伴随本金。 知识点：理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式； 23.与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以( )货币支付利息及本金。
A、同种 B、不同 C、同种或不同 D、任意
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【知识点】：第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式 【答案】：B 【解析】：
与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方。 知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式； 24.下列选项中，属于另类投资的局限性的是( )。
A、监管严格 B、信息透明度低 C、收益率低
D、与传统资产相关度低 >>>点击展开答案与解析
【知识点】：第10章>第1节>另类投资的优势和局限 【答案】：B 【解析】：
另类投资是指传统公开市场交易的权益资产、固定收益类资产和货币类资产之外的投资类型。另类投资的局限性有以下几个方面：①缺乏监管和信息透明度；②流动性较差，杠杆
率偏高；③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。 25.β系数衡量的是( )。
A、资产实际收益率与期望收益率的偏离程度 B、两个风险资产收益的相关性 C、组合收益率的标准差
D、资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系 >>>点击展开答案与解析
【知识点】：第12章>第2节>β系数的含义 【答案】：D 【解析】：
β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。 知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义； 26.下列说法正确的是( )。
Ⅰ 信息比率越大，表示在同一跟踪误差水平上基金能得到更大的差额收益
Ⅱ 当詹森a=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异
Ⅲ 当詹森a0，则说明基金表现要优于市场指数表现
Ⅳ 詹森a是衡量基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析
【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用 【答案】：D 【解析】：
常用的风险调整后收益指标有夏普指数；特雷诺指数；詹森α指数；信息比率与跟踪误差。
知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用； 27.以下说法正确的是( )。
Ⅰ 银行通过销售理财产品获得的理财资金可以独立进行投资管理
Ⅱ 企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制
Ⅲ 寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常投资于风险较低的资产 Ⅳ 私募基金的投资产品面向不超过200人的合格投资者发行
A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析
【知识点】：第11章>第2节>机构投资者的特征 【答案】：C 【解析】：
寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产。
知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；
28.假设股票A的β值是3，在股票市场整体上涨了4％的情况下，股票A则会( )。
A、上涨3％ B、下跌12％ C、上涨12％ D、下跌3％ >>>点击展开答案与解析
【知识点】：第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用 【答案】：C 【解析】：
根据β值的公式可知r=3×4%=12%
知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别； 29.对于零息债券，其久期等于( )。
A、到期期限 B、当期年数 C、持有期 D、使用期限 >>>点击展开答案与解析
【知识点】：第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用 【答案】：A 【解析】：
对于零息债券，其久期等于到期期限。
知识点：掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用 30.下列说法不正确的是( )。
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