第七章 外汇风险及其防范
外汇风险（foreign exchange risk）——亦称汇率风险，是指有关经济主体在外汇兑换或折算过程中，由于汇率的变动而遭受经济损失的可能性或收益的不确定性。 外汇风险因素——是外汇风险产生的前提条件，外汇风险涉及到两大基本因素：一是货币或货币兑换；二是时间。
外汇风险事故——是指在既定的前提条件下产生外汇风险的直接原因。 外汇风险结果——是由于汇率的变动给经济主体带来的后果。
交易风险——是指经济主体在以外国货币作为媒介或载体的经济交易所引致的本币与外币 的兑换中，由于汇率变动而蒙受现实的经济损失的可能性。 折算风险——也称会计风险，是指在由跨国公司的母公司与海外子公司合并财务报告所引致的不同货币的折算中，因汇率的变动，致使跨国公司遭受账面经济损失的可能性。 经济风险——亦称经营风险，是指汇率的变动对涉外企业的经营活动带来的负面影响以及对经营效果带来的不确定性。
贸易条款法——贸易条款法是指企业在国际贸易中，利用合同中有关条件的订立来规避或减缓外汇风险。
货币保值条款——是指买卖双方在交易谈判时，经协商，在交易合同中订立适当的保值条款，以防止汇率变化的风险。
对销贸易法——是指把进口贸易与出口贸易联系起来进行货物交换的贸易方法。 进口自动抛补法——就是某经济主体从事出口贸易同时又进行进口贸易时，要尽量用同种货币计价结算，并设法调整收、付时间，使进口外汇头寸轧抵出口外汇头寸，实现外汇风险的自动抛补。
国际信贷法——是指在中长期收付中，企业利用国际信贷形式，一方面获得资金融通；另一方面转嫁外汇风险。
出口信贷是国际贸易中最常用的资金融通形式，由出口方银行直接或间接地向进口商或出口商提供贷款，以促进本国商品的出口，前者为买方信贷，后者为卖方信贷。 “福费廷”业务——是指在延期付款的大型设备交易中，出口商开列以进口商为付款人的中长期汇票，经一流的银行担保和进口商承兑后，出售给出口地银行或贴现公司，取得扣除贴息和其他费用后的金额。
国际保理业务——是指在国际贸易中，出口商既争取不到进口商银行开立信用证收取货款，又对收款无把握，即以贴现的方式把进口商应付的货款的单证转卖给保付代理商，得到应收货款的80%-90%，其余部分到期收进，由于出口商提前拿到大部分货款，可以减轻外汇风险。
外汇交易抵补法——是指利用外汇市场上的金融产品或工具进行操作，以此抵补外汇收付中存在的风险。
BIS法——即将借款（borrow）、即期合同（spot）和投资（investment）三种方法进行组合。 LSI法——即提前收付（leads）、即期合同（spot）和投资（investment）三种方法的组合运 用。
1. 货币兑换 时间 2. 交易风险 折算风险
3.黄金保值条款 硬货保值条款 一揽子货币保值条款 4. 清算协定贸易 易货贸易 转手贸易
5. 出口信贷 借款法 “福费廷”业务 国际保理业务
6. 借款（borrow） 即期合同（spot） 投资（investment） 7. 提前收付（leads） 即期合同（spot） 投资（investment）
如何理解外汇风险
外汇风险（foreign exchange risk）亦称汇率风险，是指有关经济主体在外汇兑换或折算过程中，由于汇率的变动而遭受经济损失的可能性或收益的不确定性。 上述外汇风险的定义向我们提示了三方面的内涵： 一、外汇风险因素
外汇风险因素是外汇风险产生的前提条件。
外汇风险涉及到两大基本因素：一是货币或货币兑换；二是时间。由此，外汇风险相应地分化为货币风险和时间风险。 二、外汇风险事故
外汇风险事故是指在既定的前提条件下产生外汇风险的直接原因。 三、外汇风险结果
外汇风险结果是由于汇率的变动给经济主体带来的后果。
外汇风险有哪些种类，各种外汇风险的特征是怎么样的 一、交易风险
交易风险是指经济主体在以外国货币作为媒介或载体的经济交易所引致的本币与外币 的兑换中，由于汇率变动而蒙受现实的经济损失的可能性。 二、折算风险
折算风险也称会计风险，是指在由跨国公司的母公司与海外子公司合并财务报告所引致的不同货币的折算中，因汇率的变动，致使跨国公司遭受账面经济损失的可能性。 三、经营风险 经营风险，是指汇率的变动对涉外企业的经营活动带来的负面影响以及对经营效果带来的不确定性。
1．交易风险（transaction exposure）
具有要么损失、要么获益的或然性，即依一定条件可互相转嫁。 会计风险（accounting exposure
生折算风险时，用外币计量的项目（资产、负债、收入和费用）的发生额必须按本国货币重新表述，且必须按母公司所在国的会计规定进行。 经济风险（economic exposure
(1)它带有主观意识. (2)它不包括预测的汇率变动. (3)其风险影响比交易风险和折算风险大.
比较借款与投资法的异同 假如你是签借款协议，那么你朋友的公司就要在你们约定的归还日期要还你本息，并且由于你们签订的是借款合同，因此在你朋友公司要违约之时你可以追究其法律责任。假如你签的是投资合同，那么你就是他们公司股份持有者或者是债权人，但是在你说的情况下很有可能是你朋友找你当作担保人，这风险显然比价款合同来的大。
选择计价货币应遵循什么原则与策略
（1）该货币主要影响商品和劳务销售价格，通常以该货币进行商品和劳务销售价格的计价和折算；
（2）该货币主要影响商品和劳务所需人工、材料和其他费用，通常以该货币进行上述费用的计价和结算；
（3）融资活动获得的货币以及保存从经营活动中收取款项时所使用的货币。
17、防范交易风险的方法和措施有哪些? 方法：
（1）选择货币法：要选择自由兑换的货币；出口收汇要尽量选择硬币作为计价货币，进口用汇则尽可能；选择软币作为计价货币；在签订进出口合同时，应尽量采用本国货币计价结算；采用软硬货币搭配使用的方法，当双方在货币选择上各抒己见，无法达成协议时，可采用对半货币折衷方法，甚至可采用几种货币组合，以多种货币对外报价，这种形式尤其适合于大型设备的进出口贸易。
（2）货币保值法：黄金保值条款；硬货币保值；用\一篮子\货币保值.。
（3）利用外汇市场与货币市场业务消除汇率风险：即期合同法；远期合同法；货币期货合同法；外汇期权合同法；掉期合同法；BSI和LSI法。
（4）运用经营决策：提前收付或推迟收付法；平衡法；利用对销贸易法；调整价格法；转售中心法.
（5）货币互换协议：平行贷款；货币互换；信贷互换
防范：资产负债表保值法：设法使资产负债表上的外币暴露资产和外币暴露负债在币种与金额上趋于一致，从而使净换算暴露等于零。经济风险的防范：经营多元化；融资多元化。 18、防范折算风险的方法与措施有哪些?
折算风险的防范--折算风险也叫换算风险，是以母公司的报告货币来衡量外国子公司的外币财务报表时，因帐面汇率与折算汇率不同而产生是汇兑损益。由于这种风险是针对母公司或公司集团整体而言，只反映在母公司财务报表的\合并报表\中，而外国子公司本身的财务报表中不反映。所以，折算损益仅存在于账面上，除非国外子公司进行清算，一般不会成为现实的损益，但会影响母公司或公司整体的有关财务指标。为此，折算风险的防范一般有以下三种做法
（1）母公司可采用\资产负债表保值法\来避免其影响； （2）有的企业对折算风险不采取任何措施；
（3）少数企业采用带有投机性质的金融工具保值来防范其影响。 19、防范企业经济风险的方法与措施有哪些?
经济风险的防范--是一项事前的战略管理。只有在对作为经营环境的外汇市场充分了解和判断的基础上才能做出正确决策。经济风险是由于汇率发生意料之外的变动，引起企业未来现金流量的现值发生变动的潜在可能。由于这种风险只能用经济分析的方法进行测定，往往带有主观估计成分。从追求股东财富最大化的长远利益目标出发，防范经济风险十分重要。防范经济风险主要是使跨国资本经营活动和财务活动分散化。即在不同的业务领域、不同国家、不同地区经营，从不同来源以不同方式筹资，以及不同货币单位的筹资与投资。防范经济风险需总经理直接参与决策和各部门协同配合实施。（因为防范经济风险涉及业务面广，空间和时间的跨度大，而且是企业整体战略计划的组成部分）
第八章 国际货币体系
国际货币体系(Internation Monetary System)——是指在世界范围内确定的、调节各国货币关系的一整套国际性的规则和机构，以及国际间进行各种交易支付所采用的一系列安排和惯例。
金本位体系——是以黄金作为国际储备资产或国际本位货币。
金汇兑本位体系——是同时以黄金和可以直接自由兑换的货币作为国际储备资产。 信用本位体系——只以外汇作为国际储备资产而现黄金无任何联系。 本位货币——指在国际经济活动中，国家出于经济条件或政策上的考虑，用法律的形式将本国货币与之固定地联系起来，作为衡量价值的标准，以及国际交易的最终清偿手段。 国际金本位体系——在某一区域内的国家普遍采用金本位制构成的有机整体。
布雷顿森林体系——1944 年7 月，44 个国家的300 多位代表出席在美国新罕布什州布雷顿森林城召开的国际金融体系，这次会议上确立的二战后新的国际货币体系被称为布雷顿森林体系。
《巴塞尔协议》 ——是对巴塞尔委员会创立的各种关于监督机构之间分担责任的主要准则的统称。
黄金总库——是在布雷顿森林体系下，为维持各国货币之间的固定汇率和维持美元的关键货币地位所采取的应急措施。
借款总安排——是国际货币基金组织为补充资金而安排的第 一个备用信贷额度 新经济政策——苏俄在1921年开始实行的向社会主义过渡的经济政策 。 史密森协议——为应对第三次美元危机而制定的措施，包括美元贬值7.89%，调整汇率平价，波动幅度扩大到2.25%，中止美元同黄金的可兑换性。
牙买加体系——布雷顿森林体系70年代崩溃后不断演化的产物。
特里芬难题——美国经济学家罗伯特?特里芬认为美元—黄金本位货币体系即布雷顿森林自身存在着不可克服的内在矛盾，即美元供应与美元信用的矛盾。美国作为储备货币发行国而面临的这种进退维谷的境地，被称为“特里芬难题”。“特里芬难题”可以看成是布雷顿森林体系崩溃的内在原因。
美元危机——美元大幅贬值，美元作为布雷顿森林体系所规定的储备货币第一次显示出信任危机。
金币本位制——用黄金作为本位货币，足值金铸币为本位币，每一货币单位都有法定的含金量，各国货币按其不同的含金量确定一定的比价。具有自由流通、自由兑换、自由铸造和自由输出入四大特点。
金块本位制——国内不流通金币；银行券在一定数量下才能兑换黄金。
金汇兑本位制——国内不流通金币；国内的银行券只能购买外汇，用外汇在国外兑换黄金；国货币与另一个金（块）本位制国家的货币实行固定汇率，并将外汇和黄金储存在宗主国。 欧洲货币体系——实质上是一个固定的可调整的汇率制度，包括创设欧洲货币单位、实行联合浮动汇率机制、建立欧洲货币基金。
魏尔纳计划——魏尔纳计划”的内容包含三个方面：汇率机制调整、货币储备基金建立和欧共体内部核算。
稀缺货币——是指一国因持续国际收支盈余、导致该国缴纳给IMF份额中的本国货币下降到75％以下时该国货币即被称为稀缺货币。
平价网体系——欧洲货币体系内部通过确定或调整成员国货币形成对额粗的一个中心汇率，然后确定成员国之间的双边中心汇率及其波动幅度的一套稳定汇率机制。
马斯特里赫特条约——1991年12月，欧共体《政治联盟条约》和《欧洲经济与货币联盟条约》的统称，标志着欧洲货币一体化的加速发展，是欧洲货币经济一体化的新里程碑。
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