重卡行业分析报告文案

重卡行业分析报告

目 录

一、重卡周期性波动的主导因素 ............................................. 4

1、重卡行业具有强周期特征 ............................................................ 6 2、行业政策是重卡销量波动重要影响因素 ......................................... 6 3、物流类重卡和工程类重卡销量波动的驱动因素不同 .......................... 7

二、2001-2010年重卡市场历史回顾 ..................................... 8

1、第一轮周期性波动(2004年-2006年) ........................................... 9 2、第二轮周期性波动(2007年-2010年) ......................................... 13

三、2011年以来市场下滑探析 ............................................ 16 四、2013年重卡市场展望 .................................................. 19

1、工程类重卡受益于基建投资逐步反弹 ........................................... 21

（1）基建投资有望延续反弹 ................................................................... 21 （2）房地产市场对重卡需求的拖累有望缓解 ............................................. 22

2、物流运力过剩问题缓解，更新需求有望释放 ................................. 23

（1）运力过剩局面逐渐改善 ................................................................... 24 （2）报废更新需求将进入高峰期............................................................. 25

3、出口市场持续成长 .................................................................... 26 4、原材料价格和企业库存均处于较低水平，企业业绩弹性较大 ........... 27

五、重点企业简况 ............................................................. 29

1、潍柴动力：重卡行业或已触底 .................................................... 29 2、中国重汽：轻装上阵，弹性巨大 ................................................. 30 3、威孚高科：有望受益于重卡销量反弹和国Ⅳ标准实施 ..................... 32

4、中原内配：世界气缸套领军企业，稳健成长，前景广阔 .................. 34