B 15000 10年 0 7000 4300 10% 2、某公司投资6万元购买一台检测设备，第一年的运行费为4000元，以后每年均为3000元，第四年末该公司转产，这台机器不再使用，并按原价转让。试问，若年利率为10%，该台设备在4年使用期中的等额年费用是多少？（10分）
3、某公司拟用61万元购买一块煤矿土地作为露天开采煤矿，10年期间每年净收入为20万元，第10年末根据合同规定，要求使土地表皮层还原，地皮还原费用170万元，土地还原后转卖价值20万元，若年利率为10%，试用净现值法计算此工程是否可取？(税收忽略不计)（10分）
4、某机器的购置成本40000元，使用年限估计为5年，净残值为4000元，试用年数总和法计算：（1）各年折旧费用；（2）各年末的帐面价值。（10分）
四、简述财务评价与国民经济评价的区别。（10分）
复利系数表10% n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 模拟三
一、填空题（每空2分，共20分）
1、财务评价是从企业角度考虑收入和支出，是以项目投资的 和 作为评价标准。 2、企业在经营决策时需要应用经济成本的概念，经济成本是 和隐性成本之和。
3、财务评价采用 ，国民经济评价采用根据机会成本和供求关系确定的影子价格。
4、可行性研究的任务是以市场为前提，以技术为手段，以 为目标，对拟建的投资项目，在投资前期全面系统地论证该项目的必要性、可能性、有效性和 ，做出对项目可行或不可行的评价。
5、现代设备的寿命，不仅要考虑自然寿命，而且要考虑设备的技术寿命和 。
6、设备损耗有有形损耗、无形损耗两种形式，其中有形损耗又称 ，无形损耗又称精神损耗。
7、建设项目各种资金总体上看可以划分为 和债务资金两类。债务资金包括发行债券、借款、租赁融资等。 8、常用的不确定性评价法有盈亏平衡分析法、 和概率分析法。 二、简答题（5小题，每题6分，共30分）
1、 简述成本的概念，并举出投资决策过程中所涉及到的主要的成本类型。（举出4个） 2、简述资金时间价值的概念及衡量资金时间价值的相对尺度。
3、假设基准收益率为i0,试回答用内部收益率指标IRR评价单个方案的判别准则。并判断与净现值准则评价结论是否一致？ 4、投资决策前期从广义的角度看也就是可行性研究时期，这一时期主要进行技术经济的研究分析的四个阶段分别是什么? 5、财务分析主要包括哪几部分内容?
四、计算题（4小题，第1题5分，2—4题10分，共35分）
1、某公司欲积累一笔设备更新资金，用于8年后设备更新。该项目投资总额为1000万元，银行利率10％，试问该公司每年末至少要存款多少？
2、某企业使用A设备生产产品，每台设备购置费为30万元，年维修费为8千元，每天运营费为320元，每天营业收入为800元，如该设备使用10年后即报废，年折现率为10%，试求： （1） 每台设备每年运营多少天可以保本？
（2）如果预计每台设备每天营业收入只有760元，又希望获得年利润5万元，则每年应运营多少天？ 3、某工厂生产一种化工原料,设计生产能力为月产6000吨,产品售价为1300元/吨,每月的固定
成本为145万元.单位产品变动成本为930元/吨,试求出以月产量表示的盈亏平衡点，并说明在此设计生产能力下，该厂是否盈利？ 4、已知固定资产原值为10万元，净残值为3万元，折旧年限是5年，试按年数和折旧法求各年的折旧额及各年年末账面价值。 四、论述题(15分)
F/P，i，n 1.100 1.210 1.331 1.464 1.611 1.772 1.949 2.144 2.358 2.594 2.853 3.138 3.452 3.797 4.177 P/F，i，n 0.9091 0.8265 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3856 0.3505 0.3186 0.2897 0.2633 0.2394 F/A，i，n 1.000 2.100 3.310 4.641 6.105 7.716 9.487 11.436 13.579 15.937 18.531 21.384 24.523 27.975 31.772 A/F，i，n 1.0000 0.4762 0.3021 0.2155 0.1638 0.1296 0.1054 0.0875 0.0737 0.0628 0.0540 0.0468 0.0408 0.0358 0.0315 P/A，i，n 0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 4.8684 5.3349 5.7590 6.1446 6.4951 6.8137 7.1034 7.3667 7.6061 A/P，i，n 1.1000 0.5762 0.4021 0.3155 0.2638 0.2296 0.2054 0.1875 0.1737 0.1628 0.1540 0.1468 0.1408 0.1358 0.1315 综述经济性评价方法的种类和适用特点。
模拟一参考答案
一、 填空题（每空2分，共20分）
1、可行性研究是指在调查研究的基础上，通过对投资项目的市场分析、技术分析、经济效益分析，对项目的技术可行性和经济合理性进行综合评价。
2、总成本中随产量变动而变动的费用称为变动成本，例如：直接材料、直接人工费、直接燃料和动力费及包装费等。
3、为建设某工程，某公司拟用四年的时间筹集到1800万元资金，当年复利率为10%时，问公司每年年末至少要筹集387.85(387)万元资金（1800（A/F,10%,4））
4、某购置设备方案，投资3500元，使用期5年，每年纯收入1000元，统一按年利率10%计算,若使用期不变，试问其纯收入在大于923.24(921,923.3)元的范围内变动，方案是可行的。（-3500+X（P/A,10%,5）=0） 5、投资收益率是指项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值。 6、常用的不确定性评价法有盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析法等。
7、所谓规模的经济性，就是生产规模多大时才能够达到成本最小、利润最大、投资也相对最小的经济要求。 8、可持续发展的涵义有三个基本要点：一是公平性原则；二是持续性原则；三是共同性原则。 9、设备磨损有有形磨损、无形磨损两种形式，其中有形磨损又称物理磨损，无形磨损称精神磨损。 二、简答题（5小题，每题6分，共30分） 1、简述技术与经济的关系。（6分）
答：两者相互促进又相互制约。（2分）技术的生命力在于应用价值和经济效益，技术的产生和应用需要经济的支持，受到经济的制约；经济的发展依赖技术的推动作用。（2分）技术革新与经济高涨交替作用，周而复始，推动社会进步。（2分） 2、 什么是增量内部收益率？在比选两个方案时准则是什么？（6分）
答：所谓增量内部收益率是指增量净现值等于零的折现值。（2分）若⊿IRR≥i0,则增量投资部分达到了规定的要求，增加投资有利，投资（现值）大的方案为优；（2分）若⊿IRR < i0,则投资小的方案为优。（2分）
3、根据我国对投资项目的有关规定并参照世界各国有关投资管理资料，构成投资项目的特点有哪些？（6分）
答：有明确的建设目标和任务；一般具有建筑工程和设备安装工程等有形资产；一般为一次性的，投资结束，项目撤销；（3分）在投资建设过程中依次经过项目立项、可行性研究、评价、决策、设计、项目实施、竣工投产、总结评价、资金回收等阶段。（3分） 3、 建设项目各种资金从来源上有哪几类，各有哪些筹资渠道？（6分）
答：建设项目各种资金来源总体上看可以划分为股权资金和债务资金两类。（2分）股权资金包括吸收直接投资、发行股票、企业的保留盈余资金；（2分）债务资金包括发行债券、借款、租赁融资等。（2分） 4、 什么是价值工程，包括哪些基本要素？（6分）
答：价值工程，也可称为价值分析，是指以产品或作业的功能分析为核心，以提高产品或作业的价值为目的，力求以最低寿命周期成本实现产品或作业使用所要求的必要功能的一项有组织的创造性活动。（3分）价值工程涉及到价值、功能和寿命周期等三个基本要素。（3分）
三、计算题（4小题，每题10分，共40分，计算结果可精确到小数点后两位）
1、若某人现存入1000元，2年后存入3000元，4年后存入1500元，年利率20%，半年复利一次，问5年后存款金额多少？实际利率是多少？(10分)
解：F=1000*（1+20%/2）+3000*（1+20%/2）+1500*（1+20%/2）
=1000*2.594+3000*1.772+1500*1.21=9725（元）(5分) i=(1+r/m)-1=(1+20%/2)-1=21% (5分)
2、某企业可以40000元购置一台旧设备，年费用估计为32000元，当该设备在第4年更新时残值为6000元。该企业也可以60000元购置一台新设备，其年运行费用为25000元，当它在第4年更新时残值为9000元。若基准收益率为10%，问应选择哪个方案？(10分) 解：AC旧=40000（A/P，10%，4）+32000-6000（A/F，10%，4）
=40000*0.3155+32000-6000*0.2155=43327（元）(4分) AC新=60000（A/P，10%，4）+25000-9000（A/F，10%，4） =60000*0.3155+25000-9000*0.2155=41990.5（元）(4分) AC旧> AC新，故选择费用年值较小的购置新设备方案。 (2分) 或：PC旧=40000+32000（P/A，10%，4）-6000（P/F，10%，4）
=40000+32000*3.1699-6000*0.683=137338.8（元）(4分) PC新=60000+25000（P/A，10%，4）-9000（P/F，10%，4） =60000+25000*3.1699-9000*0.683=133100.5（元）(4分) PC旧> PC新，故选择费用年值较小的购置新设备方案。 (2分) 或：AC旧=（40000-6000）（A/P，10%，4）+32000+6000*10%
=34000*0.3155+32000+6000*0.1=43327（元）(4分) AC新=（60000-9000）（A/P，10%，4）+25000-9000*10% =51000*0.3155+25000+9000*0.1=41990.5（元） (4分)
m
2
10
6
2
AC旧> AC新，故选择费用年值较小的购置新设备方案。 (2分)
3、某投资项目筹集资金5000万元，其中发行债券1000万元，债券利率10%，发行费用15万元；发行股票2000万元，资金成本15%；留用盈余资金1000万元，其机会成本15%，借贷资金1000万元，利息率12%，问：在不考虑所得税对资金成本有影响的情况下，该投资项目所筹资金的加权平均成本是多少？(10分)
解：根据资金的综合成本计算公式进行计算：(2分)
K??WiKii?1n资金类别 所筹资金 发行债券 1000万元 发行股票 2000万元 盈余资金 1000万元 借贷资金 1000万元 合计 5000万元 WI 0.2(1分) 0.4(1分) 0.2(1分) 0.2(1分) 1 KI 1000*10%/（1000-15）=10.15%(2分) 15% 15% 1000*12%/1000=12%(2分) K=0.2*10.15%+0.4*15%+0.2*15%+0.2*12% =13.43%(4分) 4、某设备的原始价值为15000元，净残值为500元，折旧年限为5年，试按双倍余额递减法求各年的折旧和年末账面价值。(10分) 解：各年的折旧和年末账面价值各1分。 算法错误但折旧率正确的给2分。 年份 0 1 2 3 0.40 0.40 0.40 折旧率 各年折旧费用（元） 各年年末账面价值（元） 6000 3600 2100 1370 1370 15000 9000 5400 3240 1870 500 4 （3300-500）/2 5 （3300-500）/2 四、简述投资项目社会评价的主要内容。（10分）
答：项目对各项社会发展目标的贡献，即由于项目的建立，给社会创造效益或对社会的有利影响，如增加人民的卫生设施，使人民的保健水平提高，提高人民的教育、文化水平，改善人民的劳动条件等；（3分）项目对社会发展目标的影响，包括自然影响和社会影响。前者包括项目对自然与生态环境的影响，后者包括项目对人口、劳动形式、劳动组织、社会就业、社会政治、人民的生活收入、生活质量的影响等；（3分）项目与社会的相互适应性分析，包括项目与社区人们的相互影响如何，如何相互适应，如项目是否适应当地人民的需要与需求；项目对社区人民的吸收能力如何，是否需要提高其吸收能力以适应项目的生存；承担项目的组织机构的能力如何，是否需要采取措施加以提高等。（4分）
模拟二参考答案
一、 填空题（9小题，每空2分，共20分）
1、经营成本是从投资方案本身考察的，是在一定期间内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金流出。在技术方案财务分析时，折旧费不（是、不）包括在经营成本当中。
2、对工程技术方案进行经济性评价，其核心内容是对经济效果的评价。
3、费用现值适用于多个方案寿命相同的情况比选，当各个方案寿命不等时比选，则可采用费用年值指标。 4、常用的不确定性评价法有盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析等。
5、可行性研究是一门运用多学科的知识，寻求使投资项目达到最好经济效益的综合研究方法。其工作分为四个阶段：机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究、评价和决策。
6、请写出自有资金的利润率（RK）、全部资金利润率（R）和借入资金利息率（RL）三者之间的关系：RK=R+L/K（R-RL） 7、建设项目的财务评价具有以下几个特点：动态性、预测性、全过程性和可比性。
8、从投资项目的可持续发展评价来看，衡量投资项目是否为可持续发展，可采用四种指标来考核：一是投资项目的技术效益评价；二是生态效益评价；三是经济效益评价；四是社会效果评价。
9、在价值工程研究对象选择的定量分析方面，常用的计量方法有ABC法、价值系数法、百分比法、产品寿命周期选择法等。 二、简答题（5小题，每题6分，共30分） 1、简述技术经济学的研究对象。（6分）
答：（1）研究技术方案的经济效果，寻找具有最佳经济效果的方案；（2）研究技术与经济的相互促进与协调发展；（3）研究技术创新，推动技术进步，促进企业发展和国民经济增长。（每点2分） 2、何谓资金等值，影响资金等值的要素是什么?（6分）
答：资金等值是指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。（3分）影响资金等值的因素有三个，即资金额大小、资金发生的时间和利率。（每点1分）
3、可持续发展的涵义、基本要点及目标分别是什么？（6分）
答：可持续发展的涵义是：改进人类的生活质量，同时，不要超过支持发展的生态系统的负荷能力。（2分）它的基本要点是：公平性、持续性、共同性。（3分）她的目标是：保证社会具有长时间持续性发展的能力。（1分） 4、写出价值系数计算公式，并根据价值系数与1的大小关系进行功能与成本分析。（6分） 答：价值系数=功能重要性系数/成本系数（2分）
价值系数的大小有三种情况：（1）V=1，说明价值高，功能与成本匹配合理，一般无需改进；（2）V<1，说明成本过大，有改进的潜力，是重点改进的对象；（3）V>1，说明功能分配偏高或成本分配过低，应当查明原因，或者剔除多余功能，或者适当增加成本。（3分）在选择价值工程对象的产品和零部件时，应当综合考虑价值系数偏离1的程度和改善幅度，优先选择V<<1且改进幅度大的产品或零部件。（1分）
5、何谓设备的经济寿命？通常有哪些估算方法？（6分）
答：设备的经济寿命是指设备从投入使用开始，到因继续使用不经济而被更新所经历的时间。（3分）设备的经济寿命估算方法有年值法，平均年费用法，平均年盈利法。（3分）
三、计算题（4小题，每题10分，共40分，计算结果可精确到小数点后两位）
1、有两种可供选择的设备，其有关资料如表1所示，试选择较优方案。（10分） 单位：元 方案 投资 寿命 残值 年收入 年支出 基准收益率 A 10000 5年 2000 5000 2200 10% B 15000 10年 0 7000 4300 10% 解：NPVA=-10000[1+（P/F，10%，5）]+（5000-2200）（P/A，10%，10）+2000[（P/F，10%，5）+（P/F，10%，10）]=3007（元） 4分
NPVB=-15000+（7000-4300）（P/A，10%，10）=1588.8（元） 4分 因为NPVA > NPVB ，故方案A优于方案B。 2分
2、某公司投资6万元购买一台检测设备，第一年的运行费为4000元，以后每年均为3000元，第四年末该公司转产，这台机器不再使用，并按原价转让。试问，若年利率为10%，该台设备在4年使用期中的等额年费用是多少？（10分）
解：PC=[60000+4000（P/F，10%，1）+3000（P/A，10%，3）（P/F，10%，1）-60000（P/F，10%，4）]（A/P，10%，4）=9287.18（元）（计算过程8分，结果正确2分）
3、某公司拟用61万元购买一块煤矿土地作为露天开采煤矿，10年期间每年净收入为20万元，第10年末根据合同规定，要求使土地表皮层还原，地皮还原费用170万元，土地还原后转卖价值20万元，若年利率为10%，试用净现值法计算此工程是否可取？ 解：NPV=-61+20（P/A，10%，10）-170（P/F，10%，10）+20（P/F，10%，10）
=4.06（万元） 8分 NPV>0，故此工程可取。 2分
4、某机器的购置成本40000元，使用年限估计为5年，净残值为4000元，试用年数总和法计算：（1）各年折旧费用；（2）各年末的帐
2?ND?m?1??P?S? （表中数据1个1分）
??NN?1DD已知：P=40000，S=4000，N=5。M=1、2、3、4、5，则：D=（40000－4000）×10÷30=12000
面价值。（10分）
解：年数和折旧法计算公式：DmD
?1
Y1=40000-D1=28000 详见下表 年份 1 2 3 4 5 年折旧 12000 9600 7200 4800 2400 年末帐面价值 28000 18400 11200 6400 4000 四、简述财务评价与国民经济评价的区别。（10分）
答：（1）评估的角度不同。财务评价是站在企业的角度，评价项目的盈利能力及借款偿还能力；国民经济评价是站在国家整体角度，评价项目对国民经济所作的贡献。（2）效益与费用的构成及范围不同。财务评价采用直接收益与直接成本，可计量；国民经济评价采用直接或间接收益与成本。（3）采用的参数不同。财务评价采用现行市场价格、行业基准收益率、官方汇率；国民经济评价采用影子价格、社会折现率、影子汇率。（4）评估方法不同。财务评价采用盈亏分析法，国民经济评价采用费用效益分析法、综合分析法。（5）决策依据不同。财务评价为企业决策依据，国民经济评价为国家决策依据。（每点2分）
模拟三参考答案
一、填空题（8小题，每空2分，共20分）
1、财务评价是从企业角度考虑收入和支出，是以项目投资的是以项目投资的盈利能力和借款偿还能力作为评价标准。 2、企业在经营决策时需要应用经济成本的概念，经济成本是显性成本和隐性成本之和。
3、财务评价采用现行市场价格，国民经济评价采用根据机会成本和供求关系确定的影子价格。
4、可行性研究的任务是以市场为前提，以技术为手段，以经济效益为目标，对拟建的投资项目，在投资前期全面系统地论证该项目的必要性、可能性、有效性和合理性，做出对项目可行或不可行的评价。
5、现代设备的寿命，不仅要考虑自然寿命，而且要考虑设备的技术寿命和经济寿命。
6、设备损耗有有形损耗、无形损耗两种形式，其中有形损耗又称物理损耗，无形损耗又称精神损耗。
7、建设项目各种资金总体上看可以划分为股权资金和债务资金两类。债务资金包括发行债券、借款、租赁融资等。 8、常用的不确定性评价法有盈亏平衡分析法、敏感性分析法和概率分析法。 二、简答题（5小题，每题6分，共30分）
1、简述成本的概念，并举出投资决策过程中所涉及到的主要的成本类型。（举出4个）
答：成本：为获得商品和服务所需支付的费用。（2分）如：会计成本、机会成本、经济成本、沉没成本、经营成本、变动成本、固定成本、边际成本。（答对任意一个1分，共4分）
2、简述资金时间价值的概念及衡量资金时间价值的相对尺度.
答：资金的时间价值：不同时间发生的等额资金在价值上的差别。（4分） 衡量资金时间价值的相对尺度是利率。 （2分）
3、假设基准收益率为i0,试回答用内部收益率指标IRR评价单个方案的判别准则。并判断与净现值准则评价结论是否一致？ 答：（1）若IRR≥i0，则项目在经济效果上可以接受。 （2分） （2）若IRR≤i0，则项目在经济效果上应予否定。 （2分） 对于单个方案的评价，内部收益率准则与净现值准则，其评价结论是一致的。 （2分）
4、投资决策前期从广义的角度看也就是可行性研究时期，这一时期主要进行技术经济研究分析的四个阶段分别是什么?
答：这一时期主要进行技术经济研究分析的四个阶段分别是：机会研究、初步可行性研究、可行性研究、评价和决策四个阶段。（回答对1个阶段1.5分）
5、财务分析主要包括哪几部分内容?
答：财务分析包括财务盈利性分析、清偿能力分析、创汇节汇能力分析和财务风险分析。 （1点1.5分） 三、计算题（4小题，第1题5分，2—4题10分，共35分）
1、 某公司欲积累一笔设备更新资金，用于8年后设备更新。该项目投资总额为1000万元，银行利率 10％，试问该公司每年末至少要存款多少？ 解：利用等额分付偿债基金公式：
A=F×(A/F,10%,8)=1000×0.0875=87.5(万元)
2、 某企业使用A设备生产产品，每台设备购置费为30万元，年维修费为8千元，每天运营费为320元，每天营业收入为800元，如该设备使用10年后即报废，年折现率为10%，试求： (1)每台设备每年运营多少天可以保本？
(2)如果预计每台设备每天营业收入只有760元，又希望获得年利润5万元，则每年应运营多少天？ 解：（1）Q0=[30（A/P，10％，10）+0.8]/（0.080-0.032）=119（天） （5分） （2）Q=[30（A/P，10％，10）+0.8+5]/（0.076-0.032）=243（天） （5分）
3、某工厂生产 一种化工原料,设计生产能力为月产6000吨,产品售价为1300元/吨,每月的固定成本为145万元.单位产品变动成本为930元/吨,试求出以月产量表示的盈亏平衡点，并说明在此设计生产能力下，该厂是否盈利？ 解: 已知: F=145万元=145×10元，CV=930元4/吨 P=1300元/吨
所以: Q?4
F145?10??3919(吨) （7分）
P?C1300?930v又因为Q＝3919<6000吨，所以在此设计生产能力下，该厂是盈利的。 （3分）
4、已知固定资产原值为10万元，净残值为0.3万元，折旧年限是5年，试按年数和折旧法求各年的折旧额及各年年末账面价值。 解：各年的折旧额及各年年末账面价值各1分. 年份 0 1 2 3 4 5 四、论述题（15分）
综述经济性评价方法的种类和适用特点。
答：确定性评价方法：投资回收期法、借款偿还期法、投资效果系数法；特点：静态评价方法。
净现值法、费用现值法、费用年值法、内部收益率法；特点：动态评价方法。不确定性评价方法：盈亏平衡分析法、敏感性分析法，特点：风险评价法；概率分析法，特点：完全不确定性评价方法。（每个要点1分）
5/15 4/15 3/15 2/15 1/15 折旧率 3.23 2.59 1.94 1.29 0.65 各年折旧费用（万元） 各年年末账面价值（万元） 10 6.77 4.18 2.24 0.95 0.30
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