电大作业财务报表分析——以苏宁为例
任务1：偿债能力分析
一、短期偿债能力分析
1.流动比率= 流动资产÷流动负债
2.速动比率= 速动资产÷流动负债=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债 3.现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债 4.现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债
例如：苏宁2013年末流动比率53502463千元/43414384千元=1.23
2013年速动比率=（53502463-18258355）千元/43414384千元=0.78 2013年现金比率=（24806284+2862077）千元/43414384千元=0.637 2013年现金流量比率=2238484千元/43414384千元=0.0516 表1-1 苏宁近3年短期偿债能力比率及趋势分析 苏宁电器 2011年 2012年 2013年 流动比率 1.18 1.3 1.23 速动比率 0.77 0.85 0.78 现金比率 0.64 0.74 0.64 现金流量比率 0.1849 0.1285 0.0516 流动比率、速动比率较上年同期未发生较大变化。现金流量比率逐年递增，现金流量比率越高说明偿债能力越强。整体来看，公司仍保持较好的偿债能力。
二、长期偿债能力
1.资产负债率= 负债总额/资产总额 ×100% 2.股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%
如：2013年资产负债率=53548764千元/82251671千元=65.10%
2013年股东权益比率=28702907千元/82251671千元=34.90% 表2-1 苏宁近3年长期偿债能力比率及趋势分析 年份 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 资产负债率（%） 65.10 61.78 61.48 股东权益比率（%） 34.90 38.22 38.52 苏宁2011年和2012年资产负债率和股东权益比率趋于平稳，变化不大。2013年资产负债率变高，总的来说长期偿债能力变弱。
三、利息保障倍数
利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用
如：2013年利息保障倍数=（144386+25884）千元/25884千元=6.58 表3-1 苏宁近3年利息保障倍数及趋势分析 年份 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 利息保障倍数 6.58 44.85 94.12 利息保障倍数逐年递减，倍数变化较大，说明偿债能力变弱。
任务2：运营能力分析
营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。
1. 苏宁自身资产营运能力分析
( 1) 存货周转率。是销货成本被平均存货所除而得到的比率。 例如苏宁云商2009年
存货周转率=48185789000/[(6326995000+4908211000)/2]=8.58
( 2) 应收账款周转率就是反应公司应收账款周转率的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。
（3）固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。 （4）总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额铜平均资产总额的比率。 （5） 流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额铜平均流动资产总额的比率。流动资金周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。 项目/年度 2013.06.31 2012.12.31 2011.12.31 应收账款收转37.32 63.21 63.73 率 存货周转率 2.89 5.28 6.64 固定资产周转6.08 12.32 16.65 率 总资产周转率 0.73 1.45 1.81 流动资产周转1.06 2.03 2.41 率 从图中看出苏宁云商应收账款周转率2011年到2013年上半年一直呈大幅度下降，尤其是2013年比2012年下降了25.89%，说明企业营运资金过多的停止在营收账款上。
2、苏宁与国美对比盈利能力分析
2011年-2013年苏宁 国美盈利指标对比 项目/年度 2011.12.31 2012．12.31 2013.06.31 应收账款周苏宁 63.73 63.21 37.72 转率（%） 国美 294.9 242.7 43.39 应收账款周苏宁 5.73 5.77 9.68 转天数 国美 1.24 1.50 8.41 存货周转率 苏宁 6.65 5.82 2.89 国美 5.90 4.9 4.08 存货周转天苏宁 54.89 69.13 126.29 数 国美 61.86 74.49 89.46 总资产周转苏宁 1.81 1.45 0.73 率（%） 国美 1.63 0.75 0.72
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