2016年家具行业研究报告 - 图文

2016

年家具行业研究报告2016年11月

目 录

前 言 ..................................................... 1 一、经济状况、消费倾向、房地产市场影响家具市场需求 ............ 3

（一）经济发展水平与消费偏好影响家具需求 .................................................... 3 （二）房地产市场繁荣带动家具消费 .................................................................... 4

二、不同时期的家具业发展动力不同 ............................. 7

（一）美国：上世纪 80 年代前的家具制造中心 ................................................. 7 （二）日本：经济泡沫与房地产泡沫破裂使家具业遭受重创 .......................... 10 （三）韩国：90 年代初房地产热带动居民家具支出快速增长 ........................ 13

三、内需已成我国家具行业发展动力，产品服务不断升级 ........... 17

（一）家具内销占比逐渐提升 .............................................................................. 18 （二）房地产销售、存量房二次装修及城镇化带动家具销售 .......................... 21 （三）行业集中度有望不断提升 .......................................................................... 23 （四）产品走向定制化 .......................................................................................... 25 （五）积极扩充产品品类及相关产业链，提供一站式购物服务 ...................... 26 （六）从生产、销售、产品等多个层面推进互联网升级 .................................. 27

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图表目录

图1：2013 年德国人均家居消费支出为世界最多，中国印度等新兴工业国

相对落后（欧元，千美元，%） ................................................................ 4 图2：美国家具销售额变化与新建住房销售情况变化一致，但家具销售波动

幅度更小（千套，百万美元） .................................................................... 5 图3：中国建材家居的销售增长落后于商品房销售增长的 3-4 个季度（万平方米） ............................................................................................................ 5 图4：进入 21 世纪前，美国家具及相关产品行业增加值变化与新建住房关系密切（十亿美元，%） ............................................................................ 7 图5：1983-1988 年与 1997-2000 年间，美国 GDP 增速保持在 4%-5%左

右（十亿美元，%） .................................................................................... 8 图6：上世纪 60 年代至 70 年代末，耐用品的消费占比相对较高（%） . 8 图7：上世纪 80 年代后，服务业的快速发展导致家具及家用设备的消费占

比逐渐回落（十亿美元，%） .................................................................... 9 图8：美国家具销售落后于新建住房销售大约 3 个季度（千套，%） ....... 9 图9：新建住房销售在 1977、1983、1992 年达到阶段峰值，1980、1990 年

达到阶段谷底（千套，%） ...................................................................... 10 图10：日本家具制造业 GDP 在 1991 年后开始下滑（十亿美元，%） . 11 图11：经济泡沫刺破后日本经济进入“失去的十年”（十亿日元，%） ... 11 图12：80 年代后期，金融自由化推动过剩资金涌入房地产市场形成泡沫（十

亿日元，%） .............................................................................................. 12 图13：耐用品消费占比在 80 年代后期明显上升（%） ............................. 12 图14：1990 年以前是韩国家具制造业高速发展的时期（十亿韩元，%） 13 图15：进入 90 年代后，韩国 GDP 增长开始放缓（万亿韩元，%） ..... 14 图16：70 年代中期开始，耐用消费品支出占比明显上升（%） ............... 14 图17：韩国家庭的家具、家用设备和房屋日常维修的支出在 1997 年以前

保持增长态势（十亿韩元，%） .............................................................. 15 图18：韩国竣工住宅数在 20 世纪 90 年代末出现快速增长（千套，%）

...................................................................................................................... 15 资料来源：Wind，民生证券研究院 ................................................................. 15 图19：汉森上市以来营收增长明显快于行业整体水平（十亿韩元，%） . 16 图20：家庭设备、用品及服务类支出在居民消费支出中的占比逐年增长（亿

元，%） ...................................................................................................... 17 图21：我国 2014 年家具制造行业主营业务收入超 7000 亿元（亿元，%）

...................................................................................................................... 18

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图22：2015年家具零售额增速开始回升（亿元， %） .............................. 19 图23：近年来家具出口变化波动较大（亿美元， %） ............................... 19 图24：家具内销占比逐步提升（%） ............................................................. 20 图25：宜华生活产品内销占比由 2008 年的 1.67%提升至 2015 年的

27.48%（%） .............................................................................................. 21 图26： 1999-2007年销售面积维持高增长（亿平方米， %） ................... 21 图27：1999-2007年销售额也增长迅速（亿元， %） ................................. 22 图28：汉森的橱柜业务市场份额接近 1/4（2013 年） ............................... 23 图29：汉森的室内家具业务市场份额接近 1/10（2013 年） ..................... 24 表1：诸多家具企业跟随顾客需求布局定制家具业务 ................................... 25 表2：家居企业外延收购拓展产业链 ............................................................... 27 表3：随着移动互联网的发展，家居企业更加注重线上渠道的拓展 ........... 28

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