uptrend上升趋势：价格持续走出更高的高点，并回落到更高的低点。意味着需求相对供给在增长
trendline趋势线画法：上升趋势链接上升的价格低点。价格与趋势线相交，并且超过分析者认为的significant amount，趋势反转（breakout 反转上升）
（breakdown 反转下降）support level支撑线：购买将出现并阻止价格进一步下降。Resistance level阻力线：卖出将出现并阻止价格进一步上升。
change in polarity极性变化：支撑线或阻力线突破后，支撑线变为下一个趋势的阻力线，阻力线变为支撑线。
reversal patterns反转趋势：趋势达到一定价格范围，但是无法继续超越。最著名的反转趋势head-and-shoulders头顶肩。驱动上升趋势的需求缩减了 特别是每个高点的交易量下降时 头顶肩下降价格：top of head - neckline =difference。 最终价格=neckline-difference double top triple top：与头顶肩类似，也是高位反转趋势
continuation pattenr持续趋势。Triangles：更低的高位，更高的低位。它意味着购买和出售压力暂时相当，但并不会改变趋势方向。 rectangles 上下趋势线形成，不会反转。同triangle
price-based indicators基于价格的指标：moving average lines移动平均线：用于平滑波动。计算最近n日的收盘价平均值。N越大越平滑。
它们常被作为支撑或阻力线：上升趋势，价格大于MA。特点：直观，并且可以去除短期波动。但取值过长会忽略了价格趋势。
golden cross黄金交叉：短期MA上升穿越长期MA，表示价格反转，上升趋势形成。常被作为买入点。Dead cross死亡交叉。
bollinger band布林带：基于最近n日收盘价的标准差。在MA基础上，选取一定倍数（通常是2倍）n日标准差，画出上下布林线形成布林带。
达到或超越上布林带表示：overbought超买，低于表示oversold超卖，并在此时卖出或买入。
contrarian strategy逆势策略：多数交易者卖出时买入，买入时卖出。此策略相信：过买和过卖是由于大多数交易者在错误时间买入或卖出造成，因此通过逆势交易可以获取利润
Oscillators振荡器：超买，超卖指标。这些指标都是基于价格的，但是经过缩放，因此他们会围绕一个特定值上下波动。或者在2个值如0和100之间波动。过高的值表示超买，反之超卖。
oscillator和价格一起也可以用于区分convergence收敛或divergence发散：oscillator和价格样式相同，表示收敛，趋势继续，反之发散，趋势可能反转。 rate of change oscillator(ROC)或者momentum oscillator动量振荡器：（当前收盘价-n日前收盘价）*100。从负数反转到正数时买入，反之卖出。
relative strength index（RSI)相对强度指数：在一定时期内总价格上升/总价格下降（ratio of total price increases /total price decreses）
并将其调整到0~100的指数。大于70表示超买，低于30超卖
Moving average convergence/divergence(MACD)用指数平滑的移动均值，近期的观察值比重更大。MACD线是两组指数平滑价格的差。它在0点周围波动，但没有上下限。可以用来显示超买或超卖条件，也可以和价格趋势一起区分收敛或发散。MACD线交叉穿越smoother signal line表示买入信号。反之卖出信号。 stochastic oscillator随机振荡器：计算最近收盘价，及近期（如14天）最高最低
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价。在一个sustainable可持续上涨趋势，价格趋于近期高点，可持续
下跌，价格趋于近期低点。随机振荡器使用2条0~100的线：“%K”线 （最近价格-近期低点）/（近期高点-近期低点）*100%。“%D”线是“%K”线的3天均线
分析者进场使用stochastic oscillator作为超买和超卖的指标。也可以像使用MACD那样，通过%K和%D的交叉给出买卖信号。
Non-Price-Based Indicators非价格指标（如sentiment indicator 心理指标） bullish看好，bearish看跌
指标可以使用opinion polls民意调查来直接测量心理
Put/call ratio。Put option卖出期权（认沽期权）价格上升时，认沽资产降价（这就是为什么叫认沽）。Call option买入期权（看涨期权）价格上升时
看涨资产涨价（这就是为什么叫看涨） Put/call ratio=put volume/call volume（认沽期权交易量/看涨期权交易量），该指标通常用于逆势交易。 当该比例过高时，表示投资者看跌市场，可能超卖反之可能超买。
Volatility Index（VIX)波动指标：chicago board options exchange芝加哥期权交易所计算VIX。测量S&P500股票指数期权的波动。高值表示投资者害怕 股票价格降低。通常作为逆势交易。
Margin debt保证金：保证金增加表示看涨投资者积极交易。当投资者保证金吃紧则投资者无法再买入，会使价格下跌。而价格下跌会导致margin call使得 价格进一步下跌。通常margin debt增加价格上涨趋势。
short interest ratio短融率：shares sold short抛空股份表示负面情绪强。Short interest：投资者短期借入卖出股票数。
短融率：短期借入卖出股票数/每日交易量。高的短融率表示投资者预期股票下跌，但隐含着融券卖出者到期买入股票，未来也可能使需求增加。 Arms index or short-term trading index（TRIN）短期交易指数：
（上涨基金数/下跌基金数）/(上涨基金交易量/下跌基金交易量）。比例大于1表示大多数交易量在下跌股票。小于1表示在上涨股票
mutual fund cash position开放式基金资金头寸：用于逆势交易。由于开放式基金资金头寸大，未来交易可能性增加，股票趋于上升。反之亦然。
New equity issuance（IPO）及secondary offerings（sales of additional shares）由于IPO通常价格较高，投资者趋于卖出，因此价格趋于下降 presidential cycles总统周期：与美国选举相关。10年周期，18年，54年。Kondratieff wave康德拉季耶夫波
Elliott wave艾略特波浪理论：金融市场价格可以用相互关联的周期描述
该理论上趋势：5个上升波，3个下降波。下降趋势：5个下降波，3个上升波。每个小波又可以再分。
这些波根据斐波纳契比率出现。（0,1,1,2,3,5,8,13,21.。。）（0.613,1.618.。。） IASB conceptual framework of financial report财报的概念性框架：提供关于财报主体的财务信息。这些信息对当前或潜在投资者、借贷人、债权人在作出对财报主体投资决定时非常有用。这些决定包括：购买、出售、或者持有权益和债务 the statement of comprehensive income综合收入表：报告除权益所有者相互交易外的所有equity changes权益变动。
capital budgeting process资本预算过程：长于1年的未来现金流项目。任何对公司未来收入影响的决策可以用此框架测算
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资本预算过程4个步骤：1.idea generation构思产生。2.analyzing project proposals分析项目建议。3.create the firm-wide capital budget制定公司层级的资本预算。4.monitoring decisions and conducting a post-audit监督决策（的执行）及实施事后审计。
构思产生：产生项目的构思。
分析项目建议：预测项目未来现金流
制定公司层级资本预算：根据项目现金流的时间性、公司的可用资源、公司的整体战略计划，对可获利项目进行优先级排序
监督决策及实施事后审计：寻找预计与实际的差异，解释原因。并通过审计找到预测阶段的系统误差，提高公司经营。
可以将capital budgeting project资本预算项目分成如下几类：
1.replacement project to maintain the business保持经营而更换项目：不进行深入分析，而是判断现行项目是否需要继续，如果是，现行步骤是否需要保留。 2.replacement projects for cost reduction削减成本而更换项目：决定设备是否过时，但仍然可用；或者需要替代。此过程需要深入分析。 3.expansion projects扩张项目
4.new product or market development新项目或市场开发
5.mandatroy projects调整项目：政府代理机构或保险公司可能需要。特别是在安全相关或者环境相关的项目。
6.other projects其他项目：一些不能简单分析的项目。 资本预算过程的5个重要原则：
1.决策是基于现金流的，而不是会计收入。：incrmental cash flow现金增量。sunk costs沉没成本：与是否接受项目无关，因此分析时不要考虑。它主要是支付给市场调研
的费用。Externalities外部效应：一个项目对公司其他项目现金流的影响（cannibalization蚕食）。如果是负面的，则需要将其从项目现金流中扣除。 conventional cash flow pattern传统现金流样式：现金流流入流出只改变一次（sign change only once)。非传统现金流样式：现金流流入流出改变不止一次。 2.现金流基于机会成本计算
income statement利润表：报告一个公司在一定期限的financial performance财务表现。
IFRS other comprehensive income可以作为comprehensive income的一部分独立报告也可以将income statement 和 comprehensive income分开。
GAAP的公司可以类似处理，但他们可以将comprehensinve income 作为shareholders'equity的一部分来报告。
footnotes附注：1.讨论基于什么原因给出利润表包含的会计期间和包含的综合实体（为什么是这个时间跨度）。2.给出accounting method会计方法、assumption假设estimates used by management管理的估计。3.给出一些额外的信息如：business acquisition业务收购、disposal处置、legal action法律活动，雇员福利计划contigencies偶然性和commitments承诺，4.重要客户关联交易，segments of the firm公司的分布。
SEC要求managements discussion and analysis(MD&A)管理者报告 讨论重大事项和不确定因素的trends and identify趋势和确认，这些事项和因素影响到了企业的流动性、资本来源、经营结果。
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3.现金流的时间性很重要：不仅仅因为贴现，现金流来得越早越有意义（风险考虑）
4.现金流是基于税后计算的
5.融资成本在项目的必要收益率中反应
independent 独立和mutually exclusive互斥项目：独立项目只要可以获利，就都可以接受。互斥项目只能接受其一。
project sequencing项目次序：有些项目要在实施某些项目后才能实施。 IRR是PV(流入）=PV（流出)的贴现率
payback period偿付周期：恢复最初成本的年限。
偿付周期=偿付年限的整数部分+未偿付部分在最后一年年初的值/最后一年的现金流
该方法是考虑流动性的。但缺点是：没有考虑贴现，且也没有考虑偿付年限之后的现金流。
discounted payback period贴现偿付周期：将现金流贴现（贴现到项目开始）后计算偿付周期。
profitability index利润指数（PI)
PI=未来现金流的现值/CF0=1+NPV/CF0，PI>1时,NPV为正，项目可接受。反之为负，项目不可接受
NPV profile轮廓：不同贴现率下的NPV曲线。IRR为NPV=0时的贴现率。 NPV优点：绝对性，缺点相对性不足。IRR优点：相对回报率，缺点：可能与NPV矛盾，或者有多个IRR，或无IRR.比如非典型现金流样式。 资本预算方法一般根据4个不同因素而不同：
1.地域：欧洲人更喜欢偿付周期，而不是NPV或IRR。
2.公司规模：公司越大，越喜欢现金流贴现方法如NPV或IRR。
3.公共VS私有企业：私有企业喜欢偿付周期法。公共企业喜欢贴现法。 4.经历受教育程度：受教育程度越高，越喜欢贴现法。
NPV为正，代表公司未来现金流的净流入，通常可以使股价上升。但是如果分析家得出的项目收益率，比管理者预期的低，也可能会导致股价下降。
用于资本预算项目的方法：weighted avergage cost of capital资本成本加权平均(WACC)。也可以作为marginal cost of capital资本边际成本（MCC)
kd 现有到期债权收益率，表示发行新债的收益率。也叫做税前债务成本组成部分。
kd(1-t)税后债务成本。
kps preferred stock优先股成本。
MD&A必须讨论：
1.通胀和价格变动产生的效果if material
2.off balance sheet obligations表外义务、contractual obligations合同义务，如：购买协议
3.需要管理者作出重大调整的会计政策
4.forward-looking expenditures and divestitures前瞻的支出和资产剥离
auditor opinion审计意见。审计人员必须具有独立性。一个reasonable assurance合理的确认：财务报表没有材料错误。审计人员需要确认财务报表是否按照会计
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政策实施。如果有期间未按照连续的会计方法进行，则必须说明解释。
审计意见：unqualified无保留意见、qualified opinion保留意见、adverse opinion否定意见、disclaimer of opinion不发表意见。
如果发现有材料丢失，但不知道数量。审计员的opinion还应当包括解释章节。 proxy statements代表报告：当需要权益所有者投票时，发送给权益者。 财务报表分析步骤：
1.陈述目标和内容。2.收集数据。3.处理数据。4.分析和解释数据。5.报告结论或推荐。6.更新分析。
assets=liabilities + owners’equity
=liabilities + contributed capital + ending retained earnings
\ =liabilities + contributed capital + beginning retained earnings + revenue - expenses +dividends\
standard-setting bodies标准制定组织：由会计师、审计师组成的制定财务标准的专业组织。
regulatory authorities规范监控部门：拥有实行财务标准法律权利的govenment agencies政府代理部门
标准制定组织的特征：1.保持高度专业的标准。2.有足够的权利、资源和competencies竞争力完成这项任务。3.有明确、一致的标准制定程序。4.由合理的框架指导5.即使寻求权益所有者支持，仍然保持独立性。6.不被特殊利益折服。7.决策基于公众利益。
财务报告的2个基本要求：relevance相关性，faithful representation忠实代表。 4个保证上述要求的特点：comparability可比性，verifiability可验证性，timeliness时效性，understandability易读性。
使用从报告中获得的利益应当比付出的成本多。公司的非量化信息不能直接通过财务报表获得。
IAS要求必须的财务报表：balance sheet资产平衡表，statement of comprehensive income in owners’equity 所有者权益变动表，explanatory notes，including a summary of accounting policies解释附注，包括会计政策综述、综合收入报表、cash flow statement资金流量表、statement of changes变动表
报告假设：fair presentation公平描述，going concern basis存活考虑：假定公司将继续存活。Accrual basis应收应付制。Consistency with periods各期一致性
materiality重大性（实质性）不存在遗漏重要资料的情况。 Aggregation归类，no offsetting没有抵消资本和债务等。报告频率至少一年一次。 IASB将收入和费用列为与performance相关项。而FASB则将收入、费用、获得、损失和综合收入列入。
IASB 将asset作为未来利润的来源。而FASB则认为是未来的利润（非来源） IASB允许upward valuation，FASB对于绝大多数资产不允许。 coherent financial reporting framework连贯的财务报告框架：transparency透明性，comrehensiveness综合性，consistency一致性。
principles-based基于原则：依赖于总框架。Rules-based基于条款：对于如何定义transaction有明确的指导。Objectives-oriented目标导向混合两种
IFRS是principles-based的。GAAP比较rules-based，但概念性框架趋于objectives-oriednted
Net revenues:收入减去调整项及allowances备减项
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