《财务管理学》2013年考试题
一.单选题
1.下列各项业务中，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的是（ C ） A.从甲公司赊购产品 B.向乙公司支付利息 C.购买丙公司发行的债券 D.归还所欠丁公司的贷款
2.理论上讲，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（ B ）
A.利润最大化 B.企业价值最大化 C.每股收益最大化 D.权益资本利润最大化
3.下列各项年金中，无法确切计算终值的是（D）
A.先付年金 B.后付年金 C.递延年金 D.永续年金
4.相对于负债融资而言，采用吸纳投资方式筹措资金的主要优点是（A）
A.有利于降低财务风险 B.有利于集中企业控制权 C.有利于降低资金成本 D.有利于发挥财务杠杆作用
5.与发行债券和银行贷款等筹资方式相比，租赁筹资主要缺点是（B）
A.限制条件太多 B.资金成本高 C.筹资速度慢 D.财务风险大
6.企业按年利率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际年利率为（ C ）
A.5.82% B.6.42% C.6.82% D.7.32%
7.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ D ）
A.坏账损失 B.收账费用
C.客户资信调整费用 D.应收账款占用资金的应计利息
8.下列各项中，不影响材料经济采购投量的因素是（ D ）
A.每次采购费用 B.采购年度采购总量
C.单位材料储存保管费用 D.专设采购机构的基本开支
9.如果一个投资方案的净现值为正数，怎能够得出的确定性结论是（A ）
A.获利指数大于1 B.投资回报率在一年以内
C.平均报酬率高于100% D.年均现金流量大于原始性投资额
10.相对于股票投资而言，债券投资的特点是（ D ）
A.投资风险较大 B.投资收益比较高 C.无法事先预知投资收益水平 D.投资收益率稳定性较强
11.投资按照费用与产品产量之间的关系对费用所做的分类是（ C ）
A.直接与间接 B.变动与固定 C.产品成本与期间费用 D.可控与不可控
12.在股利收入与股票价格上涨产生的资本利得收益之间，投资者更倾向于前者，该观点体现
的股利理论是（ C ）
A.MM理论 B.代理理论 C.“一鸟在手”理论 D．信号传播理论
13.在企业的利润分配中，股利支付与企业盈利状况密切相关的股利分配政策为（C ）
A.剩余股利政策 B.固定鼓励政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
14.企业的清算财产应该优先支付的是（ A ）
A.清算费用 B.应交未交的税金 C.各项无担保的债务 D.应付未付的股利
15.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（ D）
A.销售净利率 B.总资产净利率 C.总资产周转率 D.净资产收益率
二.多选题
16.下列指标中用于衡量企业投资风险的指标是（ BC ）
A.预期收益率 B.标准离差 C.获利指数 D.投资平均报酬率
17.决定债务发行价格的因素有（ABCE ）
A.债券面额 B.票面利率 C.市场利率 D.所得税率 E.债券期限
18.存货成本包括的主要项目有（ BCE ）
A.出货成本 B.订货成本 C.采购成本 D.缺货成本 E.存储成本
19.属于固定资产项目投资特点的有（ ABCD ）
A.单项投资数额大 B.投资回收期长 C.决策成败影响深远 D.投资的回收具有分散性 E.资金循环与生产经营周期具有一致性
20.下列各项中，属于“吸收投入资本”与“发行普通股”两种筹资方式共同特点的有( AD) A.不需偿还 B.财务风险大 C.限制条件多 D.资金成本 E.具有财务杠杆作用
三.简答题
21.简述利润最大化目标的缺点。
22.是从不同角度评价企业的资产负债表。
23.结合宏观经济周期，谈谈企业财务战略的选择。 24.简述企业权益资本的筹资渠道。 25.简述短期金融财产的种类。 26.简述股票回购的动机及方法。
四.计算题
27.某企业原有资本结构为长期借款1000万元，长期债券为500万元，普通股3500万元，个别资本成本率为7%、8%、14%，现拟追加投资2000万元，有两个备选方案：
方案A：借款1000万元，年利率为6%，期限5年，每年结息一次，到期一次还本，且银行要求的补偿性余额20%，所得税33%。同时以每股20元的市价增发50万普通股，发行费用为5%，预计第一年每股股利1元，以后每年股利增长率为5%
方案B：借款500万元，年利率为6%，期限5年，每年结息一次，到期一次还本，且银
行要求的补偿性余额20%，所得税33%。同时以每股20元的市价增发75万普通股，发行费用为5%，预计第一年每股股利1元，以后每年股利增长率为5%
要求：1.计算该企业两个追加筹资方案的边际资本成本率，并选择最优方案 2.计算该企业追加筹资后的综合资本成本率。
28.某企业2011年的资产总额为1000万元，资产负债率为40%，负债资金平均年利率为10%，企业没有优先股和租赁费用，该企业只生产一种产品切产销平衡，2011年产品的销售量为2万件，单价为1200元，单位变动成本为1000元，年固定成本总额为100万元。 要求：
（1）计算该企业2011年实际的利润额 （2）计算该企业2011年保本销售量 （3）计算该企业财务杠杆系数
（4）假设该企业2012年该企业销售量余成本均不变，计算保本销售价
（5）如果该企业的产品市场发生了变化，本年需降价5%才能保持上半年的销售水平，则企
业要达到上年的利润水平，单位变动成本应降低多少？（假设固定成本不变）
29.某企业对生产流程进行技术改造，有两个方案可供选择，方案A 在原有的基础上改进生产流程；方案B 设计建造全新的生产流程。该企业有足够的银行授信额度可用，资本成本率为15%，两个方案的现金流量如下：
单位：元
0 1 2 方案A -80000 50000 50000 方案B -120000 70000 70000 要求：（1）分别计算两个方案的净现值，内含报酬率。 （2）根据上一步指标的计算结果，进行投资决策并说明理由。
3 50000 70000
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