三、 判断1、正确 2、错误 3、错误 4、错误 5、错误 6、正确 7、正确 8、错误 9、正确 四、 计算
1、设r为名义利率，i为实际利率，p为通货膨胀率，Sn为按名义利率计息的本利和，Sr为按实际利率计息的本利和，A为本金，则：Sn=Sr（1+P）；因为Sn=A（1+r），Sr=A（1+ i）；所以，A（1+r）=A（1+I）（1+P），1+r=（1+i）（1+P），r=（1+i）（1+P）-1
或 i=1+r/1+P-1
实际利率=（1+6%）/（1+3%）-1=2.9%
2
实际利息额=5（1+2.9%）=△ 2、200-200×6×3%=164万元
21
3、 每年需支付的年金=10000/[（1+10%）/10%-1]= △
2 3
4、432/（1+15%）+137/（1+15%）+797/（1+15%）=△ 5、单利本利和：50000×（1+4.14%×3）=△
3
复利本利和：50000× (1+4.14%)=△
6、 只考虑本金贬值不考虑利息贬值的情况下：6%+5%=11%
既考虑本金贬值又考虑利息贬值的情况下：（1+5%）（1+6%）-1=△ 五、 名词
1、 任何有收益的事物，不论它是否是一笔贷方出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额，这称之为收益资本化。 2、 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 3、 由非政府部门的民间金融组织所确定的利率。
4、即期利率是指对不同期限的债权债务所标明的利率（复利）；
5、远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。 6、同一品类的不同期限的利率构成该品类的利率期限结构。
7、实际利率是物价不变，从而货币购买力不变条件下的利率，或假设没有通货膨胀时的利率。 8、名义利率是包含由对通货膨胀补偿的利率。我们平时看到的都是名义利率。 9、官定利率是指由政府金融管理部门或中央银行制定的利率。也叫法定利率。 10、在市场机制下可以自由变动的利率叫市场利率。 六、 简答
1、 利息的实质是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式；在资本主义社会。利息体现借贷资本家与产业资本家共同占有剩余价值的关系；在社会主义社会，利息则是国名收入或增值的部分社会财富根据国家和社会利益进行再分配的一种形式。
2、 利率决定于货币供求数量，货币需求又基本取决于人们的流动性偏好，所以利率就由流动性偏好曲线与货币供给曲线共同决定；货币供给是外生变量，货币供给增加到一定程度就不会对利率产生影响而陷入流动性陷阱。
3、在现实生活中，人们已经把利息看成了收益的一般形态，即不管资金是否已经借出，也不管是否用于借贷，利息都被看成资金应该有的收益，未获得是一种损失，可以说只要持有现金就是损失，因为本来你可以把他贷出去以收取利息，不做实际上是损失了这部分收入。而且在人们投资时，也只有当投资预期收益大于利息收益时，才值得去投资，否则就不会投。这里利息就成了一个标尺。另外，不管投资的资金是否是借到的，人们在计算收益时总会把利息算做成本里面，扣除利息后的才是劳动所得，利息是货币资本所得，也可以说利息是一种机会成本。
4、基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。也就是说基准利率的变化会引起其他利率的相应变化。
在市场经济的条件下基准利率是指通过市场机制形成的无风险的利率。利率包括对机会成本的补偿水平和风险溢价（也译为风险报酬、风险酬金）水平。用公式表示：
利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平
利率中用于补偿机会成本的部分往往是由无风险利率表示，相对于千差万别的风险溢价，无风险利率也就成为“基准利率”。 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有国债利率可用以代表无风险利率。 5、㈠按是否考虑通货膨胀因素可分为实际利率和名义利率
㈡根据在借贷期内利率会否调整，可分为固定利率和浮动利率 ㈢根据利率形成的方式，可分为市场利率、公定利率和官定利率 ㈣按是否带优惠性质可分为一般利率和优惠利率
㈤根据计算利息的期限单位不同可分为年率、月率和日率。年率用百分数表示，月率用千分数表示，日率用万分数表示。三者可以换算。
七 根据信用行为期限长短可分为长期利率和短期利率 七、 论述一、答： 一、马克思的利率决定理论
二、西方经济学中利率决定理论 1、实际利率理论 2、流动偏好理论 3、可贷资金论4、IS-LM理论
三、影响利率的因素 二、略
第五章 金融市场
一、填空题
1．金融市场的交易价格是（ 利率 ）。
2．在金融市场上，人们通过买卖（ 金融资产（或金融工具） ），实现资金从盈余部门向赤字部门的转移。 3．以金融交易的期限作为标准，金融市场可以分为货币市场和（ 资本市场 ）。 4．流动性是指金融工具迅速变现而（ 不遭受损失 ）的能力。
5．即期收益率是年收益额对该金融工具（ 当期的市场价格 ）的比率。 6．商业票据是起源于（ 商业信用 ）的一种传统的金融工具。
7．按照金融交易交割的期限把金融市场分为现货市场和（ 期货市场 ）。
8．金融衍生工具是指其价值依赖于（ 原生性金融工具 ）的一种金融产品。
9．买方有权在约定的时间或时期内以确定的价格购买相关资产， 属于期权和约的（ 看涨期权 ） 的类型。 10．按照（ 美式 ）期权，买方可以在期权的有效期内的任何时点行使权利。
11．就微观主体而言，如果不引入人力财富概念，财富总是实物资产和（ 金融资产； ）之和。 12．金融市场的交易对象是单一形态的（ 货币资金 ）。
13．股票是由股份公司发行的权益证券，代表持有者对公司资产和权益的（ 剩余要求权 ）。
14．随着商品经济进入高度发达时期，金融交易相当大的部分表现为各类证券的发行和买卖活动，人们把这种趋势称为（证券化）。 15、二级市场的最重要的功能在于实现金融资产的（ ）。 二、选择题
1．证券场外交易市场的特点（ ABD ）
A无集中交易场所 B交易可通过经纪人或内部直接进行C竞价成交 D以交易非上市证券为主 2．下列金融资产中流动性最强的是（ C ）A股票 B商业票据 C银行券 D国库券
3．金融资产的特征包括（ ABCD ）A货币性和流动性 B偿还期限 C 风险性 D 收益性
4．下列金融工具属于间接金融工具的有（ BCD ）A国库券 B可转让大额定期存单 C银行债券 D人寿保险单 5．下列金融工具属于货币市场的金融工具的有（ AD ）A商业票据 B公司债券 C股票 D回购协议 6．证券交易的方式主要有（ ABCD ）A现货交易 B期货交易 C远期交易 D期权交易
7．证券交易所交易的程序包括（ ABD ）A开立帐户 B委托买卖 C协议价成交 D交割和过户
8．买方可以在期权的有效期内的任何时点以确定的价格行使购买权利或放弃行使购买权利，这样的期权是（ A ）
A美式看涨期权 B 欧式看涨期权 C 美式看跌期权 D 欧式看跌期权
9．证券交易市场包括（ ACD ）A证券交易所 B证券发行市场 C柜台交易市场 D第三、第四市场 10．在看涨期权的交易中，当市场价格>执行价格+期权费时（ A ）
A买方获利 B卖方获利 C买卖双方均不获利 D无法确定
11．在期货交易中，当市场价格<执行价格时（ B ）A买方获利 B卖方获利 C买卖双方均不获利 D无法确定 12．在场外交易的金融衍生工具主要有（ ACD ）A远期合约 B期货合约 C期权合约 D互换合约 13．下列属于货币市场的有（ BCD ）A股票市场 B同业拆借市场 C贴现市场 D大额可转让存单市场 14．优先股比普通股享有的优先权利包括（ AD ）A分红优先 B购买股票优先 C投票表决优先 D资产求偿优先 15、投资基金的风险小于（ A ）A股票 B 固定利率债券 C浮动利率债券 D债券 三、判断题
1． 一般来说，利率上升，有价证券价格上升；利率下降，有价证券价格下降。F 2． 投机行为对证券行市的暴涨暴跌起推波助澜的作用，因此必须严格取缔。F 3． 一般客户可以进入证券交易所从事上市证券的交易。F
4． 证券交易的程序依次是：开立帐户、发布买卖指令、竞价成交、清算交割和证券过户。T 5． 风险投资的资本投向是已上市的风险高的公司。F 6． 普通股比优先股的风险大。T
7． 证券交易所内的证券交易是通过议价成交的。F
8． 目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额，人们把这种趋势称为“股票化”。F 9、二级市场是有价证券在发行人与投资者之间流通的市场。F 10、开放式基金的基金单位总数是固定的。F 四、名词解释
1．资本市场；2．商业票据；3．远期合约；4．金融衍生工具；5．流动性6．回购协议 ；7．期权合约；8．证券投资基金； 五、计算题
1． 某债券面值1000元，偿还期3年，年利率8%，若该债券的市场价格是1080元，问其即期收益率是多少？
2． 某投资者于某债券发行后一年，按98元的价格购入这种面值为100元，偿还期3年，年利率8%的债券，试计算其平均收益率是多少？ 六 、简答题
1． 简述金融市场的功能？ 2． 金融资产的特征有哪些？
3． 一级市场和二级市场的区别和联系。 4． 证券交易所和场外交易市场的异同点。
5．简述货币市场和资本市场的主要区别，并列出主要的金融工具。 6． 简述目前较为流行的金融衍生工具合约及其特征。 7． 证券交易所内证券交易的程序。 七、论述题
1． 设计一张金融市场资金融通的流程图，并对金融市场这个大系统进行分类介绍。 2． 就证券市场进行分类，并介绍各市场的功能、主要特征。 答 案
一、填空题1．利率；2．金融资产（或金融工具）；3．资本市场；4．不遭受损失；5．当期的市场价格；6．商业信用；7期货市场 ；8 原生性金融工具；9．看涨期权；10．美式 ；11金融资产；12． 货币资金；13．剩余要求权；14．证券化 二、选择题1． ABD；2． C；3． ABCD ；4． BCD；5． AD；6． ABCD ；7． ABD；8． A 9． ACD；10．A ；11． B；12． ACD13． BCD；14． AD；15、A
三、 判断改错 1． 错；2． 错；3． 错；4． 对；5． 错；6． 对；7． 错；8． 错；9． 错；10．错 四、名词解释
1、资本市场：又叫长期资金市场，指期限在一年以上的长期金融交易市场。2、商业票据：是源于商业信用的一种传统的金融工具。
也是工商业者之间由于信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称。3、期货交易：也是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式4、金融衍生工具：是指其价值依赖于原生性金融工具的一类金融产品。5、流动性：指金融工具迅速变现而不遭受损失的能力。6、回购协议 ：回购协议是指证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买 回的协议。以回购方式进行的证券交易实际上是一种有抵押的贷款。 7、 期权合约：是指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以放弃权利任其作废。8、证券 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。证券投资基金是集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人管理，专门从事证券投资活动。 五、计算题1、7﹒41% 2、 9﹒07% 六、简答题
1、金融市场的功能：⑴帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂，实现资源配置。 ⑵实现风险分散和风险转移。⑶确定价格.⑷金融市场的存在可以帮助金融资产的持有者将资产售出、变现，因而发挥提供流动性的功能。⑸降低交易的搜寻成本和信息成本：
2、偿还期、流动性、风险性、收益率
3、一级市场是新证券的发行、认购、包销的市场，为筹资者提供筹资的市场。二级市场是已经发行的证券再进行流通、转让、买卖的市场，为一级市场发行的证券提供流动性的市场，二者是相互依存和相互联系的。 4、都是二级市场。不同点①场所不同②买卖的证券不同③参加者不同④价格形成不同
5、按金融交易的期限可分为货币市场和资本市场。⑴货币市场又叫短期资金市场，指期限在一年以内的短期金融交易市场。其功能在于满足交易者的资金流动性需求。包括票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等。
⑵资本市场又叫长期资金市场，指期限在一年以上的长期金融交易市场。主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需求。包括长期借贷市场和长期证券市场。 6、远期合约、期货合约、期权合约、互换合约
7、 开立帐户、发布委托买卖指令、竞价成交、清算交割、过户 七、论述题
1、货币市场和资本市场，现货市场和期货市场，国内市场和国外市场，黄金市场，外汇市场和保险市场。
一级市场和二级市场
二级市场又有证券交易所柜台交易市场第三市场和第四市场。
第六章 金融市场机制理论
一、填空题
1、证券价格指数是描述证券市场——总的价格水平——变化的指标。 2、市场效率的理论认为，证券的价格以其——内在价值——为依据。
3、有效市场假说的论证前提： 把经济行为人设定为完全意义上的——理性人——人。 4、所谓市盈率是指股票的市场价格与—每股盈利———的比值。
5、按照资产组合理论，有效资产组合是风险相同但预期收益——最高——的资产组合。 6、资产组合的收益率相当于组合中各类资产期望收益率的—加权平均值———。 7、—系统———风险无法通过增加持有资产的种类数量而消除。
8、资产组合理论认为，在一定统计期间内已经实现的投资收益率变化及其发生的概率，基本符合——正态分布——。 二、不定向选择题
1、股票未来收益的现值是股票的（ D ）A票面价值 B 账面价值 C清算价值 D内在价值 2、不能通过资产组合分散的风险是（ A ）A系统性风险 B经营性风险 C信用风险 D非系统性风险 3、下列条件下哪种组合的风险最低（ D ）
A两只股票完全正相关 B两只股票不相关 C两只股票有一定的负相关 D两只股票完全负相关
4、期限相同的企业债券比政府债券的利率高，这是对哪种风险的补偿（A ）A 信用风险 B 通胀风险 C利率风险 D经营风险 5、下列哪些属于金融市场的风险（ ABCD ）
A市场风险、信用风险 B流动性风险、操作风险 C 法律风险和政策性风险 D道德风险 三、判断改错题
1、适当的分散投资的意义在于消除系统性风险，从而降低整体风险。F 2、如果所有股票都是完全正相关的，分散化的投资将不能降低风险。T
3、按照资产组合理论，有效资产组合是风险相同但预期收益最高的资产组合。T
4、有效市场假说的论证前提是把经济行为人设定为完全意义上的理性人，是在理性的根据成本收益的比较做出效用最大化的决策。而行为金融学则彻底否定了人类行为具有效用最大化的前提。F 四、名词解释
1、信用风险；2、流动性风险3、市盈率4、非系统性风险5、证券价格指数 五、计算题
1、某投资者于1997年7月1日购买了面值为1000元、年息为10%、三年期到期一次还本付息的国库券，在持有整一年后售出，当时的市场利率为8%，试计算售价应为多少？
2、现有一张面值为2000元，每年按年利率9%付息一次，三年后还本的债券，假设市场利率为10%，试计算这张债券的市场价格。 3、现有两种资产，其估计的收益率和实现的可能性如下表：
1 2 A资产 估计收益率 20% 14% 实现的可能性 25% 25% B资产 估计收益率 40% 20% 实现的可能性 10% 30% 3 4 10% 4% 25% 25% 5% 0 40% 20% 根据收益和风险相匹配的原理，你将选择哪种资产进行投资？ 六、简答题
1、简述金融市场的风险。 一、 研究市场效率的意义。
答案
一、填空题1、总的价格水平；2、内在价值；3、理性人；4、每股盈利；5、最高；6、加权平均值；7、系统；8、正态分布 二、不定向选择题1、D 2、A 3、D 4、A 5、ABCD 三、判断改错1、错；2、对；3、对；4、错 四、名词解释
1、信用风险指交易一方不愿意或者不能够履行契约义务，或者由于一方信用等级下降，导致另一方资产损失的风险。
2、流动性风险流动性风险有两种含义，一是由于市场的流动性不高，导致证券持有者无法及时变现而出现损失的风险；另一种是金融交易者本身在现金流方面出现困难，不得不提前将金融资产低价变现，以致账面损失变为实际损失的风险。 3、市盈率是股票的市场价格与每股盈利的比值。
4、非系统性风险通过增加持有资产的种类数就可以相互抵消的风险称之为非系统风险 5、证券价格指数是描述证券价格总水平变化的指标 五、计算题
1、1114﹒54元 或 1141，12元 2、1950﹒26元 3、7﹒41% 4、 9﹒07% 5、A资产ErA=12% δA=0.0583 B资产ErB=12% δB=0.1208 ，所以，选择A资产 六、简答题
1、金融市场的风险最概括的分类：市场风险、信用风险和操作风险；细分还有流动性风险、法律风险、政策风险，道德风险 等等 2、市场效率是指市场传递信息并从而对证券价格定位的效率。
对于评价市场效率，有市场有效性假说：假说将资本市场的有效性分为弱有效、中度有效和强有效三种。在弱有效市场上，证券的价格反映过去的价格和交易信息；在中度有效市场上，证券的价格反映了包括历史的价格和交易信息在内的所有公开发表的信息；在强有效市场上，证券的价格反映了所有公开的和不公开的信息。
证券的价格以其内在价值为依据：高度有效的市场可以迅速传递所有相关的真实信息，使 价格反映其内在价值；反之则否。也就是说，市场的有效与否直接关系到证券的价格与证券内在价值的偏离程度。
从维护市场交易秩序，实现“公开、公平、公正”的原则出发，需要推动有效市场的形成。
第七章 金融中介概述
一、填空题
1、西方国家建立储蓄银行主要目的是为保护小额（ ）的利益
2、经过20多年的改革开放，我国现已基本形成了以（ ）为领导，（ ）为主体，多种金融机构并存，分工协作的金融机构体系格局。 3、（ ）银行的主要任务是执行我国的产业政策和外贸政策，为扩大机电产品和成套设备等资本型货物进出口提供政策性金融支持。
4、抵押银行的资金来源主要不靠吸收存款，而是靠发行（ ）来筹集。 二、选择题
1、我国1999年先后建立的金融资产管理公司包括（ ）
A 华融资产管理公司 B 长城资产管理公司C 东方资产管理公司 D 信达资产管理公司 2、对投资银行的描述正确的有：（ ）
A 主要靠发行自己的股票和债券筹集资金 B 可以为工商企业包销股票或债券 C 可以对工商企业的股票债券进行投资 D 可以发放长期贷款 3、下列属于我国的政策性银行的是（ ）
A 国家开发银行 B 中国进出口银行C中国农业发展银行 D 中国银行 4、不动产抵押银行的资金来源主要是（ ）
A 吸收长期存款 B 吸收短期存款 C 发行不动产抵押债券 D 发行股票 三、判断并改错
1、政策性银行是政府设立、贯彻执行国家产业政策、区域发展政策的金融机构，但为保持正常的经营，也要以盈利为目的。 2、储蓄银行汇集的资金主要用于短期投资。 3、金融中介也常常称为金融机构。
4、西方国家大多建立专门的、独立的储蓄银行，是为了保护小额储蓄人的利益。 四、名词解释
1、政策性银行 2、 金融中介 五、简答
（一） 金融产业与一般产业相比有哪些异同点？ （二）中国的金融中介体系由哪些机构组成？
答案
一、填空1、储蓄人 2、中国人民银行 国有独资商业银行 3、中国进出口银行 4、不动产抵押证券 二、选择1、ABCD 2、ABCD 3、ABC 4、C
三、改错1、× 不以盈利为目的；2、× 储蓄银行汇集的资金主要用于长期投资。；3、√4、√
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