15.政府债券时以国家财政为担保的，一般可以看作无违约风险的债券。
16.在通货膨胀的情况下，固定收益证券要比变动收益债券承受更大的通货膨胀风险。 17.提前赎回条款对债权发行人是不利的，而对债券投资者是有利的。
18.入型投资组合策略是尽量模拟证劵市场现状，将尽可能多的证劵包括进来，收以便分散掉全部可分散风险，得到与市场平均报酬率相同的投资报酬。
19.进取型投资组合策略是尽可能多的选择一些成长性较好的股票，而少选择低风险低报酬的股票。
20．有效的资本市场是指在证劵市场上，一切消息都是公开的，每个投资者都能无条件获得这些消息，并且市场消息一旦公开，就会立即反映在市场价格上。
21.双证劵投资组合的风险等于这两种证劵的风险以其投资比重为权数计算的加权平均数。 22.证劵投资组合的风险用该组合之间的协方差来衡量。
23.两个证劵之间的相关系数为-1时，表明这两种证劵之间是完全负相关的。
24.系统性风险是无法消除的，但投资者可以通过改变证劵组合中各证劵的比例来调节组合平均系统性风险。
25.投资者的两条效用无差异曲线可能会交叉。
26.最优证劵投资组合是有效集中风险最低的投资组合。
二、单选题
1.对外直接投资的特点包括（ ） A.投资的变现能力较强 B.投资的期限一般较长 C.投资的风险较小
D.投资的金额一般较小
2.下列证券不能上市流通的是（ ） A.股票 B.公司债券 C.凭证式国库券 D.投资基金 3.债券投资的特点是（ ）
A.债券投资者有权参与企业的经营决策 B.债券投资的风险高于股票投资 C.债券投资比直接投资的变现能力强 D.债券投资的期限较长
4.股票投资的特点是（ ）
A.股票投资的风险较小 B. 股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D. 股票投资的变现能力较差
5.在进行股票投资分析时，下列分析方法属于技术分析法的是（ ） A.对宏观经济形势的分析 B.对公司财务状况的分析 C.利用波浪理论进行波浪分析 D.对公司经营状况的分析 6.下列各项可以反映证券投资组合的风险的是（ ） A.组合中各个证券风险之和 B.市场的系统性风险
C.组合中各个证券风险的加权平均风险 D.证券投资组合的方差
7.衡量证券之间互动性的指标是（ ） A.标准离差 B.方差
C.各证券的加权平均方差 D.协方差 8.最优证券投资组合是指（ ） A.有效集中风险最小的证券组合 B.有效集中收益最大的证券组合
C.投资者效用无差异曲线与有效集曲线的切点 D.有效集曲线的中点
9.模拟证券市场上某种市场指数的证券投资组合是（ ） A.冒险型证券投资组合 B.保守型证券投资组合 C.禁区型证券投资组合 D.收入型证券投资组合 10.效用无差异曲线的斜率越小，说明( ) B．投资者对收益要求的程度越高 C．投资者对风险厌恶的程度越低 D．投资者对收益要求的程度越低
11.A公司发行面值为1 000元，票面利率为10％，期限为5年，且到期一次还 本付息的单利计息债券，发行价格为1 050元，甲投资者有能力投资，但若想 获得8％以上的投资报酬率(复利按年计息)，则( )。 A．A债券的投资收益率为8．25％，甲投资者应该投资 B．A债券的投资收益率为7．4％，甲投资者不应该投资 C. A债券的投资收益率为7．4％，甲投资者应该投赘
D. A债券的投资收益率为8．25％，甲投资者不应该投资 12.投资组合的有效集是指( )。
A．投资组合可行集中风险较低的投资组合 B．投资组合可行集中报酬率较高的投资组合 C．高报酬率低风险的投资组合
D．同风险水平下收益较大的、同收益水平下风险较低的投资组合 13.下列关于投资组合理论的认识错误的是( )。
A．当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益仍然是 个别资产的加权平均值
B．投资组合中的资产多样化到一定程度后，唯一剽，下的风险是系统风险， c. 在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注 的只是投资组合的风险
D．投资组合的风险是投资组合中各个证券风险之和
14．某公司拟投资一种股票，有X和Y两种股票可供选择。已知X股票的预期 报酬率为8％，标准差为9％，Y股票的预期报酬率为10％，标准差为11% 下列结论中正确的是( )。
A. X股票优于Y股票 B.X股票的风险大于Y股票 C．X股票的风险小于Y股票 D.无法评价X和Y股票的风险太小
15。在其他因素不变的情况下，对于分期付息的债券，当市场利率高于票面时，随着债券到期日的接近，债券价值将相应( )。
A．增加 B．减少 C.不变 D．不确定
16. 两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合( )。 A.能适当地分散风险 B.不能分散风险
C.证券组合风险小于单项证券的风险
D.可分散全部风险
]7．指数基金通常采取的投资组合类型是( )。 A．进取型投资组合 B.收入型投资组合 C．保守型投资组合 D．冒险型投资组合
18．下列各种证券中，属于变动收益证券的是( )。 A.国库券 B.无息债券
C.普通股股票 D．非参与优先股
19．下列各项中，属于证券投资系统性风险的是( )。 A．利息率风险 B．违约风险 C．破产风险 D.流动性风险
20．债券投资风险中的流动性风险是指( )。 A．贵券的购买力下降 B．债券不能按期付息
C. 债券不能在需要时按公正的价格变现 D．由于利率上升，债券价格下降
第十章 营运资金概论
一、判断题
1．营运资金有广义和狭义之分，狭义的营运资金又称净营运资金，是指流 动资产减流动负债后的余额。
2．一般而言，短期资金的筹资风险要比长期资金风险小。
3．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企 业单位应该尽量多地拥有现金。
4．企业进行有价证券投资，既能带来较多的收益，又能增强企业资产的流 功性，降低企业的财务风险。
5.如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明短期偿债能力 较弱。
6.当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时，企业一般会较多 地利用长期资金，较少地使用流动负债。
7. 保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。
8.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产减少而流动 资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业盈利。
9．影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业，经营规模及利息 率的变化等。
l0.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水准保持不变，则流动资产 的增加会使流动比率下降，从而增加企业的财务风险。
11．在季节性企业中，流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时 高时低，波动很大，而在非季节性企业则不是这样。 '
12．人为的流动负债是指由于企业的客户或内部职工故意拖欠而形成的企业 的负债。
13．企业的流动比率越高越好，因此，应该尽量使流动资产较多，流动负债 较少。
14．一般来说，企业所用资金的到期日越短，其不能偿付本金和利息的风险 就越大；反之，资金到期日越长，企业的筹资风险就越小。
15．短期资金的风险比长期资金小，而长期资金的成本比短期资金要高。
二、单项选择题
1．下列表述中不属于营运资金特点的是( )。 A．企业筹集营运资金的方式一般比较少 B.营运资金一般具有较强的变现能力 C.企业营运资金的实物形态是经常变化的
D．企业占用在流动资产上的资金周转一次所需时间较短 2．下列属于流动资产的特点的是( )。 A．占用时间长、周转快、易变观 B．占用时间短、周转慢、易变现 C．占用时间短、周转快、易变现 D．占用时间长、周转快、不易变现
3．在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产 减少，而企业的风险和盈利( )。
A．不变 B．增加 C.一个增加，另一个减少 D.不确定
4．下列关于现金的说法不正确的是( )。
A．现金是指可以用来购买物品、支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或 支付手段
B．现金主要包括库存现金和银行活期及定期存款
C．现金是流动资产中流动性最强的资产，可直接支用，也可立即投入流通 D.拥有现金较多的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力 5．下列关于短期投资的说法正确的是( )。 A.短期投资主要包括应收账款和有价证券投资
B.企业进行短期投资，虽然能带来较好的收益，但会增加该企业的财务风险 C.短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过1年的其他投资 D.企业对于短期投资的持有越多越好
6．在企业作出筹资组合决策时，需要考虑的因素有( )。 A.风险与成本、行业性质、经营规模、利息率状况 B.风险与成本、企业收益、经营规模、资产负债率大小 C.风险与成本、行业性质、经营水平、资产负债率大小 D.风险与成本、企业收益、经营规模、利息率状况
7．下列关于短期资金和长期资金的有关说法正确的是( )。 A．一般短期资金的风险比长期资金要小
B．公司采用无到期日的普通股来融资，风险较小
c. 长期资金的利息率较高，所以在利息成本方面具有较大的不确定性 D．长期资金的成本比短期资金要低
第十一章 流动资产
一、判断题
1．企业持有现金的动机主要是交易的动机和谨慎的动机。
2．现金管理的目的是在保证企业生产经营所需要的现金的同时，尽可能降 低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。
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