（3）缺货成本指由于材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等。如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本。缺货成本用TCs表示。
（4）如果以TC来表示储备存货的总成本，它的计算公式为： TC＝TCa+TCc+TCs
企业存货的最优化，就是使企业存货总成本TC值最小。
【知识点二】最优存货量的确定 一、经济订货基本模型 1.假设：
（1）存货总需求量是已知常数（D已知）； （2）订货提前期是常数；
（3）货物是一次性入库（不存在陆续供应的情况）； （4）单位货物成本为常数，无批量折扣（单价一定）；
（5）库存储存成本与库存水平呈线性关系（单位储存变动成本一定）； （6）货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响； （7）不允许缺货，即无缺货成本。
2.经济订货批量：能够使存货的相关总成本达到最低点的进货数量
（1）相关成本包括变动订货成本和变动储存成本。无关成本包括购置成本、固定订货成本、固定储存成本和缺货成本。
【结论】企业存货的最优化，就是使企业存货相关总成本最小。 （2）相关总成本
min（存货总成本）＝min（变动订货成本＋变动储存成本） 变动订货成本＝年订货次数×每次订货成本＝（D/Q）×K 变动储存成本＝年平均库存量×单位变动储存成本＝（Q/2）×Kc （3）经济订货批量
（D/Q）×K＝（Q/2）×Kc
【提示】这里的最小存货成本，应理解为最小的相关存货成本，不包括不相关成本。 二、经济订货基本模型的扩展 （一）再订货点 R＝L×d
【提示】订货提前期对经济订货量并无影响，每次订货批量、订货次数、订货间隔时间等与瞬时补充相同。
（二）存货陆续供应和使用模型
假设每批订货数为Q，每日送货量为P，则该批货全部送达所需日数即送货期为： 送货期＝Q/P假设每日耗用量为d，则送货期内的全部耗用量为： 送货期耗用量＝Q/P×d
存货陆续供应和使用的经济订货量公式为:
将这一公式代入TC（Q）公式，可得出存货陆续供应和使用的经济订货量相关总成本公式为：
三、保险储备
1.含义：在交货期内，如果对存货的需求量很大，或交货时间由于某种原因被延误，企业可能发生缺货。为防止存货中断，再订货点应等于交货期内的预计需求与保险储备之和。即： 再订货点＝预计交货期内的需求＋保险储备
2.决策原理：最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低： 保险储备的储存成本＝保险储备×单位变动储存成本 缺货成本＝一次订货期望缺货量×年订货次数×单位缺货损失 相关总成本＝保险储备的储存成本＋缺货损失 【知识点三】存货的控制系统 一、ABC控制系统
ABC控制系统就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类。
类别 性质 A B C 高价值 低价值 品种数量比 价值比 10%～15% 60%～70% 15%～20% 10%～35% 管理方法 50%～70% 重点控制、严格管理 重视程度依次降低，采取一般管理 中等价值 20%～25% 二、适时制库存控制系统
制造企业事先和供应商和客户协调好：只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时，供应商才会将原料或零件送来；而每当产品生产出来就被客户拉走。零库存管理，看板管理系统优点：库存持有水平大大下降，提高企业运营管理效率。 要求：稳定而标准的生产程序以及诚信的供应商。 第五节 流动负债管理 【知识点一】短期借款 一、信用条件
（一）信贷额度
借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额。 【注意】银行并不承担必须贷款的义务。 （二）周转信贷协议
银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。 企业通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费用。 （三）补偿性余额
银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例（通常为10%-20%）计算的最低存款余额。
对借款企业来说，补偿性余额则提高了借款的实际利率。 （四）借款抵押
银行根据抵押品面值的30%~90%发放贷款，具体比例取决于抵押品的变现能力和银行对风险的态度。
（五）偿还条件
有到期一次偿还和在贷款期内定期（每月、每季）等额偿还。企业希望前者，而银行希望后者。 二、短期借款的成本
短期借款的成本包括利息、手续费等。 （一）收款法
借款到期时向银行支付利息，贷款实际利率就是名义利率。 【总结】利随本清。 （二）贴现法
贴现法又称折价法，银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业再偿还全部本金，从而提高了贷款的实际利率。 【总结】利息先从本金拿，本金归还全额计。 （三）加息法
银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。负担的实际利率高于名义利率大约1倍。 【知识点二】短期融资券 一、相关规定
1.发行人为非金融企业。
2.发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。
3.由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集的资金用于本企业的生产经营。
4.融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）登记托管，中央结算公司负责提供有关服务。
5.债务融资工具发行利率、发行价格和所涉费率以市场化方式确定，任何商业机构不得以欺诈、操纵市场等行为获取不正当利益。 二、种类
金融企业的融资券和非金融企业的融资券。 发行人 【提示】在我国，目前发行和交易的是非金融企业的融资券 发行方式 经纪人承销的融资券和直接销售的融资券。 【提示】非金融企业发行融资券一般采用间接承销方式进行，金融企业发行融资券一般采用直接发行方式进行 三、特点
1.相对于公司债券，筹资成本较低 2.相对于银行借款，筹资数额比较大 3.发行条件比较严格 【知识点三】商业信用
企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。 【提示】是一种“自动性筹资”
包括：应付账款、应付票据、应计未付款和预收货款。
一、应付账款
1.供应商给企业提供的一个商业信用。商业信用条件常包括以下两种：
（1）有信用期，但无现金折扣。如“N／30”表示30天内按发票金额全数支付。
（2）有信用期和现金折扣，如“2／10，N／30”表示10天内付款享受现金折扣2%，若买方放弃折扣，30天内必须付清款项。
供应商在信用条件中规定有现金折扣，目的主要在于 加速资金回收。企业在决定是否享受现金折扣时，应仔细考虑。通常，放弃现金折扣的成本是很高的。
【提示】放弃现金折扣的信用成本。倘若买方企业购买货物后在卖方规定的折扣期内付款，可以获得免费信用，这种情况下企业没有因为取得延期付款信用而付出代价。
【提示】放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比大小、折扣期长短和付款期长短有关系，与货款额和折扣额没有关系。
2.放弃现金折扣的信用决策的原因： （1）可能是企业资金暂时的缺乏；
（2）可能是基于将应付的账款用于临时性短期投资，以获得更高的投资收益。企业将应付账款额用于短期投资，所获得的投资报酬率高于放弃折扣的信用成本率，则应当放弃现金折扣。 二、应付票据
指企业在商品购销活动和对工程价款进行结算中，因采用商业汇票结算方式而产生的商业信用。
三、预收货款
销货单位按照合同和协议规定，在发出货物之前向购货单位预先收取部分或全部货款的信用行为。
【提示】购买单位对于紧销商品往往乐于采用这种方式购货；销货方对于生产周期长，造价较高的商品，往往采用预收货款方式销货，以缓和本企业资金占用过多的矛盾。 四、应计未付款
企业在生产经营和利润分配过程中已经计提但尚未以货币支付的款项。 主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应付股利等。 五、特点
商业信用容易获得 优点 企业一般不用提供担保 企业有较大的机动权（还款和延期方便） 商业信用筹资成本高 缺点 容易恶化企业的信用水平（期限短，还款压力大） 受外部环境影响较大（受商品和资金市场的影响） 4流动负债的利弊
经营经营劣势 容易获得、具有灵活性，能有效地为季节性信贷需要进行融资。另外，短期借款优势 一般比长期借款具有更少的约束性条件 需要持续地重新谈判或滚动地安排负债
相关推荐：
loading