原则：首先根据题意列出一个等式，能直接计算出i，就直接计算i;不能直接计算出i，就采用逐步测试法和内插法求出i.
例4-13，现在存入银行1000元钱，若2年后要取出1200元，则利率是多少？ 1000×（1+i）2=1200
（1+i）2=1200/1000=1.2 1+i=
1.2
1.2-1=9.54%
例4-15，每年年底存入银行1000元钱，若5年后要
i=
取出5867元，则利率是多少？ 1000×（F/A,i，5）=5867
（F/A,i，5）=5.867 查表i=8%
例4-16，现在存入银行60000元钱，若要连续4年每年年底取出20000元，则利率是多少？
20000×（P/A,i，4）=60000
（P/A,i，4）=3
i1=12%, β1=3.037
i, α=3 i2=13%, β2=2.974
i= i1+（α-β1）（i2- i1）/（β2-β1） 也可以设为： i2=12%, β2=3.037 i=?, α=3 i1=13%, β1=2.974
也可以随便列一个关于i的等式，然后求解，例如：
13%?12%i?12%?2.974?3.0373?3.037
12%?13%i?12%?3.037?2.9743?3.037i=12.59%
例4-17，一投资项目，前3年无现金流入，后5年每年年末现金流入10万元，问利率为多少时该项目现金流入的现值为30万元？
0 1 2 3 4 5 6 7 8 10 10 10 10 10
P=A[(P/A,i,m+ n)- (P/A,i,m)] m=3, n=5
10×[(P/A,i,8)- (P/A,i,3)]=30
首先拿10%带入等式左侧，测试结果为28.48； 再拿11%带入等式左侧，测试结果为27.02，这比28.48还小，说明测试方向错误，不应提高利率，而应降低利率测试；
再拿9%带入等式左侧，测试结果为30.04. 测试结束，利用内插法求i.
i2=10%, β2=28.48 i=?, α=30 i1=9%, β1=30.04
10%?9%i?9%?28.48?30.0430?30.04
i=9.03% (五)n的推算
原理：首先根据题意列出一个等式，能直接计算出n，就直接计算n;不能直接计算出n，就采用逐步测试法和内插法求出n. 例4-18，
5000×(P/A,10%,n)=20000 (P/A,10%,n)=4
n1=5, β1=3.791 n=?, α=4 n2=6, β2=4.355
6?5n?5?4.355?3.7914?3.791
(六)A的推算
思路：根据题意列出等式，可以直接求出A。 例4-19， A(F/A,8%,5)=200 A=200/5.867=34.09(万元) 例4-20， A(P/A,8%,4)=100 A=100/3.312=30.19(万元)
第二节 风险与报酬 一、 风险的含义及类别 （一）风险的含义
（二）风险的特征：1.客观性 2.时间性 3.不同于不确定性 4.两面性、双刃剑
（三）风险的种类：
1.从个别投资主体的角度看，可分为市场风险（系统风险、不可分散风险）和公司特有风险（非系统风险、可分散风险）；
2.从公司本身来看，可分为经营风险（商业风险）和财务风险（筹资风险）；
经营风险来自生产经营的不确定性，财务风险来自举债筹资。 二、风险报酬 （一）风险报酬的含义 （二）风险报酬率的含义
期望投资报酬率=无风险报酬率（资金时间价值）+风险报酬率
三、单项资产的报酬与风险
1.概率，概率分布必须符合以下两个条件： 0≤Pi≤1
n?Pi?1i?1
2.期望投资报酬率，表示投资项目的平均收益水平
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