2017-2018年计算机行业现状及发展前景趋势展望分析报告-

2017-2018 计算机行业分析报告 2017年9月出版

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文本目录

1、2017 年上半年业绩回顾 ................................................... 4 1.1、计算机行业收入成长性持续 .............................................. 4 1.2、行业净利润及扣非净利润增速呈现不同程度的放缓 .......................... 5 1.2.1、2017H1行业净利润增速两极分化加大，中坚力量仍能保持稳定 ............. 5 1.2.2、2017H1行业扣非净利润增速中位数略有下滑，较16H1下降0.88个百分点 ... 6 2、关键财务指标分析 ........................................................ 7 2.1、盈利能力分析 .......................................................... 7 2.2、营运能力分析 .......................................................... 9 2.3、现金流分析 ........................................................... 11 3、行业解禁减持情况 ....................................................... 12 4、总结 ................................................................... 14 5、风险提示 ............................................................... 14

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图表目录

图 1、计算机行业2017年H1、2016年H1营收增速分布（单位：家） .............. 4 图 2、计算机行业近5年H1营收增速中位数变化 ................................ 5 图 3、计算机行业2017年H1、2016年H1净利润增速分布（单位：家） ............ 5 图 4、计算机行业近5年H1净利润增速中位数变化 .............................. 6 图 5、计算机行业2017年H1、2016年H1扣非净利润增速分布（单位:家） ......... 6 图 6、计算机行业近5年H1扣非净利润增速中位数变化 .......................... 7 图 7、计算机行业近5年H1毛利率变化 ........................................ 7 图 8、计算机行业近5年H1净利率变化 ........................................ 8 图 9、计算机行业近5年H1期间费用率中位数变化情况 .......................... 8 图 10、计算机行业近5年H1三项期间费用率中位数变化情况 ..................... 9 图 11、计算机行业近5年H1应收账款周转率中位数变化 ......................... 9 图 12、计算机行业近5年H1应付账款周转率中位数变化 ........................ 10 图 13、计算机行业近5年H1存货周转率中位数变化 ............................ 10 图 14、计算机行业近5年H1存货增速中位数变化 .............................. 11 图 15、计算机行业近5年H1预收账款增速中位数变化 .......................... 11 图 16、计算机行业近5年H1经营性现金流净额/营业收入中位数变化 ............. 11 图 17、计算机行业近5年H1现金流量净额占比中位数变化 ...................... 12 图 18、计算机行业2017年解禁市值（单位：亿） .............................. 13 图 19、计算机行业解禁市值来源占比（单位：%） .............................. 13 图 20、计算机行业减持市值来源占比（单位：%） .............................. 13

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报告正文

1、2017 年上半年业绩回顾 1.1、计算机行业收入成长性持续

从营收增速分布看，2017H1有163家上市公司实现营收增长，2016H1为154家。

2017H1营收增速超过100%的公司较2016H1减少了4家。

2016H1大部分公司都集中在-10%-50%的区间，有127家；2017H1在-10%~50%区间的 有157家，增加30家，而在-20%~60%区间的有180家，占比达85%。

图 1、计算机行业2017年H1、2016年H1营收增速分布（单位：家）

剔除增速>100%和<-100%的个股，从营收增速中位数来看，2017H1较2016H1略有下降，但从近5年趋势来看，呈现逐渐向上的趋势。17H1营收增速中位数为16.36%，较2016H1下降0.36个百分点。

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图 2、计算机行业近5年H1营收增速中位数变化

1.2、行业净利润及扣非净利润增速呈现不同程度的放缓 1.2.1、2017H1行业净利润增速两极分化加大，中坚力量仍能保持稳定

从净利润增速分布看，2017H1有132家公司实现了净利润的同比增长，2016H1为125家。同时，2017H1计算机行业净利润增速两极分化加大，增速大于100%的公司有32家， 较2016H1减少10家；增速低于-100%的公司有19家，较2016H1增加9家。

图 3、计算机行业2017年H1、2016年H1净利润增速分布（单位：家）

剔除增速>100%和<-100%的个股，2017H1行业净利润增速中位数为8.7%，较16H1下降3.64个百分点，增长有所放缓

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