袁吉伟：2013年我国经济温和复苏，改革势在必行
家行列，但直到2007年，这些国家仍然挣扎在人均GDP3000至5000美元的发展阶段，并且见不到增长的动力和希望。
图4：我国正处于跨越中等收入陷阱的关键时期
50000450004000035000300002500020000150001000050000196119671973197919851991199720032009世界韩国中国巴西日本墨西哥美元与陷入中等陷阱的拉美国家不同，日本、韩国则成功的跨越了中等收入陷阱，跻身发达国家行列。上世纪八十年代末至九十年代初，韩国在人口和城市化红利的推动下，跨越中等收入陷阱。上世纪七十年代中期至八十年代中期，日本人口红利和工业化率下降的不利影响下，日本凭借全球经济增长的红利实现进入发达国家行列。目前，我国工业化率、人口红利、世界经济红利下降，而城市化率较大空间或许成为我国跨越中等收入陷阱的重要引擎和推动力。
（四）中国逐步确立世界经济大国地位
近年，我国对外开放度不断上升，尤其加入世界贸易组织之后，与世界经济、金融市场的联系日渐紧密，对外部市场的依存度逐步提高。我国已是世界第一大出口国和第二大进口国，进出
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口总额约占世界货物贸易总额的10.7%。我国也不断加强金融市场的开放，我国已成为世界外商投资的首要目的地，人民币国际化程度也在持续提升。截至2011年末，我国已是世界第二大经济体，约占世界GDP的10%，这在很大程度上受益于对外开放。
图5：中国在世界经济中地位日益增大
图6：我国金融发展仍落后其他发达国家
363024南非（31, 29）金融发展指数18排名12600英国（2, 6）美国（1, 1）5R2 = 0.403俄罗斯巴西（32, 8）德国日本（13, 4）（9, 2）10152025GDP排名3035印度（40, 12）（37, 11）4045然而，与我国经济在世界市场占有较大份额相比，我国金融
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发展则因金融对外开放度不高、金融自由化和深化程度不足，致使金融综合实力不高。在世界57个国家和地区金融发展指数排名中，中国排名22位，位居其他金砖国家首位，巴西、俄罗斯、印度、南非分别位列32位、40位、37位、31位，与美国、日本、德国、英国等发达国家的排名差距较大。根据金融发展指数评价指标看，金砖国家金融系统的主要问题表现为金融自由化程度不够、商业环境不佳、基础设施不足、金融可获得性较低等方面。
二、当前中国经济增长放缓的性质：结构因素和周期性因素（一）供给决定长期经济增长
经济增长理论认为，总供给和总需求共同作用决定经济增长，不过二者对于经济增长的效应是不同的。经济增长短期内取决于总需求因素，而经济增长长期则取决于总供给因素。逆周期管理在于通过管理总需求达到经济短期复苏的目标，而只有实现供给端的有效管理，才能保持经济增长的持续性和长期化。
图7：长期经济增长取决于供给管理
0.0350.030.0250.020.0150.010.0050-0.0051357第13页9111315171921232527293133353739总供给冲击总需求冲击袁吉伟：2013年我国经济温和复苏，改革势在必行
（二）本轮经济增长放缓受供求因素共同作用
本轮经济放缓不仅受制于有效需求不足，而且受制于供给层面的负面冲击。企业去库存、全球经济增长放缓导致的外需疲软等需求因素降低了经济增长的动力，而生产效率下降、生产要素投入的增长不具有可持续性等供给因素使得我国潜在经济增速开始下降。
从供求冲击与我国经济增长、价格走势关系看，1997年亚洲金融危机袭来，我国开始遭遇总供给和总需求的负向冲击，导致经济增速放缓和通缩状态。1998年政府实施了积极的宏观经济政策，总供给和总需求冲击在1999年由负转正，但是并不具有长期持续性，总供给和总需求冲击在正负之间转换，直到2001年我国加入WTO之后，改革开放使得我国经济重新获得经济增长动能，供给冲击和需求冲击逐步保持为正，并且有明显的走高趋势。2000年至2006年，我国经济增速保持较高水平的同时，价格水平也保持在较低水平，这与我国有效供给水平逐步上升有关。2007年，总供给和总需求冲击均达到了较高水平，分别达到了1.05和2.30，这也导致了经济过热和通货膨胀压力增大，为此国家进一步加强了宏观经济调控力度。2008年下半年，由美国爆发的次贷危机演变成全球性金融危机，总供给冲击和总需求冲击均高位回落，由正转负，这也使得我国经济显著放缓，经济呈现通缩状态。
为了抵御全球金融危机对我国经济的冲击，2009年我国实
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施了积极的财政政策和货币政策，具体表现为四万亿的经济刺激计划，以及投放了近10万亿元的信贷资金。大规模的经济刺激政策效果在2009年下半年开始显现，总供给冲击和总需求冲击在2010年实现由负转正。然而，经济刺激政策的副作用开始显现，表现为通货膨胀压力不断增大，投资过热。宏观调控政策开始逐步回归常态，2010年央行6次上调存款准备金，2次加息；2011年央行7次上调存款准备金率，3次加息。受到欧债危机的负面影响，全球经济放缓，我国也面临着总供给和总需求的负面冲击，需求冲击要小于2008年金融危机时期，但是供给冲击要大于2008年金融危机时期的水平。
图8：目前供给负面冲击要大于需求负面冲击
32101994.41996.41998.42000.42002.42004.42006.42008.42010.4-1供给冲击需求冲击-2-3因而，为了实现我国经济长期较快增长，我国现阶段需求加强供给管理，主要任务是提高劳动生产率、加强改革解放和发展生产力。
三、短期内宏观经济将温和复苏
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