企业偿债能力分析

（1）通过报表计算得出在2013年流动比率为126.90%，2012年流动比率为117.29%，两年相比较，2012年该公司偿债能力波动不大，保持平稳。2013年的流动比率高于前一年，说明该公司的短期偿债能力有所上升。一般情况下，该指标在200%左右较好，但福成五丰公司2012、2013年流动比率都低于200%，说明短期偿债能力不足。

（2）速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。福成五丰通过财务报表进行计算得出：

表3.1 2012-2013年速动比率

2012 44.70% 2013 58.13% 一般情况下，指标达到100%左右比较理想，由表格我们可以看出河北福成五丰食品股份有限公司两年的速动比率都低于100%，说明存货对流转资金的占用对短期偿债能力影响较大。而福成五丰在得出该数据结论之后，对应收账款的周转速度进行了改进，对于销售人员回款过慢的问题也进行了处理与改进。

（3）福成五丰通过分析资产负债率和产权比率来分析企业的长期偿债能力。资产负债率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。该公司通过采取比率分析法对财务报表进行计算得出：

2013年：1732040938/2283505648*100%=75.85% 2012年：1575148972/1935078991*100%=81.40%

分析得出近两年的资产负债率在80%上下，但大于70%，说明企业的长期偿债能力和负债经营能力不强，尤其是2012年，资产负债率明显较高，相比较之下，2013年的长期偿债能力较好。

（4）产权比率也称负债对所有者权益的比率，指企业负债总额与所有者权益总额的比率。该公司采取比率分析法对财务报表进行计算得出：

2013年：1732040938/551464709.6*100%=314.08% 2012年：1575148972/359930019.6*100%=437.63%

福成五丰近两年是远远超过120％的，股权比例越大，其长期偿债能力越差。可以通过上面的数据知道，在2013年的股权比例下降，表明公司的风险降低了，改善了长期偿债能力。 2012年的比例为437.63％，比2013年提高125.55%。

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3.2.2影响福成五丰偿债能力的因素

通过分析福成五丰的短期流动性的流动比率等指标得出相关结论，公司的短期偿债能力主要受应收账款和存货影响。从该公司资产负债表中可以看出，其应收账款周转率逐年减少，这反映了公司的应收账款现金较慢，造成流速较低，短期偿债能力较弱。但是，存货周转率是逐年增长，所以存货周转率增加用来表明企业越来越低的资金水平，从而提高短期偿债能力。存货周转顺畅，流动性较强，即使速动比率较低，只要流动率高，企业仍然有望偿还债务本金和利息到期。应收账款周转率逐年降低，也有很多公司的应收账款和存货，企业盈利能力的影响，目前企业盈利模式单一，全部依靠农产品及食品的不能多元化的发展，这也就意味着盈利薄弱，直接导致短期偿债能力较弱。通过分析福成五丰可以看出，在短期偿债指标方面，企业的短期偿债能力较弱，对公司没有制定一个明确的还款计划的原因之一，导致公司偿还债务的资金来源相对比较简单，融资困难；其次可能在于短期借款企业不合理的规模和结构，导致还款资金紧迫。

通过分析资产负债率，产权比率等指标的福成五丰长期偿债能力指标，偿债能力2012年较弱，存在风险无法偿还债务。这样做的原因是公司的高债务偿还比率和利息保障倍数过低。偿债比率衡量公司通过获得来自经营活动的现金来偿还债务的比率逐年增加的能力，表明企业负债过多，对薄弱的公司债务负担的能力较弱。

第3.3节 福成五丰在偿债能力分析中存在的问题

通过计算，可以看到河北福成五丰食品股份有限公司近年来，短期偿债能力不断增强，并从2012年起，表现为逐渐增加的趋势，其流动性比率在2个或更多的标准值，2012是一个转折点，是以2为标准，但也取决于其特定业务条件和操作条件的特定数据;从现金比率，值大于0，表示偿还现金能力强。但是，相对于比例和公司的角度来看的趋势，其短期流动性一直保持在良好的水平。

笔者认为，该公司采取了比率分析法来分析流动比率，速动比率和现金比率也有自己的缺点。因为他们是静态指标，在这一点上的静态分析结束时，每个流动资产与

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流动负债，并在一段流动性和短期偿债能力之间的关系取决于在未来的下一个营业现金流入和流出量和时间，用静态比例来反映一个动态过程，而不是所有的因素都考虑在内，如在未来业务期间现金劳动收入带来的流入可以直接提升偿债能力，但未能在上述得到的比实施方案中，另一个例子，将削弱企业的偿债能力较低的企业开支等现金流出，它也没有体现出来。因此，分析应充分考虑这一因素。

基于以上的相关分析，可以看出福成五丰面临着过度负债，经营活动现金流，提高资金不足以弥补了很多债。公司利润总额的长期贷款超出财务费用的微薄难以负担。从表面上看，长期偿债能力在不断增加，但经过深入分析公司的长期偿债能力可以看到有一个大问题，它仍然是微弱的。

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第4章河北福成五丰食品股份有限公司加强偿债能力的措施及建议

第4.1节 加强短期偿债能力的建议

首先，现有的福成五丰偿债能力停留在企业层面的会计账务处理，目前还没有相关的财务会计的结果进行进一步的分析和总结，不能给企业经营管理提供决策全面，有效和准确的依据。其次，现有的偿债能力缺乏限制的作用，合理和有效的手段起到的经营业绩偿债能力分析。此外，基于财务分析现有偿债能力分析不提供预测福成五丰的未来发展一个有效的基础。由于现有的分析信息和分析工具，他们有他们的报价方法的局限性，决定了其最终并没有为企业的未来发展提供了高效，科学的决策和预测的基础。基于以上分析，为了克服目前的短期偿债能力指标的限制，以确保偿债能力的准确和可靠的指标，提出以下建议：

4.1.1加快应收账款和存货的周转

福成五丰原因短期偿债能力较弱，最大的原因是应收账款周转速度太慢，需要加强应收账款的周转，应收账款应该是动态分析，加强日常监督管理。此外，由于过度的存货，也导致了资金的积累，长期资产应该意识到很快就能卖掉公司成现金，以增加公司的短期偿债能力。

对于应收账款的周转，提出以下建议：第一，加强对销售人员的回款管理，企业应该制定相应的销售政策，销售人员考核及奖金发放日与增加员工的积极性。其次，定期对账，加强财务人员收集工作，至少每季度检查客户的活期账户。三，坏账的控制发生，降低资金风险。

针对库存积压提出以下建议：第一，提高存货周转率，我们必须首先降低每月的库存水平，这需要根据销售计划，采购部门实施，以保证正常销售的前提下，有充足

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